La Fed est prête à déclencher « assez tôt » la réduction du bilan de l'institution. Dans le communiqué diffusé à l'issue du conseil d'administration, aucune indication précise n'a émergé sur l'avenir proche des taux d'intérêt : une hausse, le tiers de 2017, en décembre n'est pas exclue, mais seuls 35 % du panel d'économistes l'attendent. . Mais pour justifier cette décision, l'inflation doit montrer des signes de reprise par rapport à ses niveaux « modérés » actuels. Cela signifie que, pour l'instant, la Fed continue de mettre en œuvre une politique accommodante qui ne devrait pas avoir d'impact négatif sur le marché boursier : les bourses peuvent se concentrer sans pression extérieure sur les données économiques et les résultats des entreprises.
L'EURO MONTE À 1,1730. L'ASIE AU PLUS HAUT DEPUIS 2007§
Les effets sur les marchés ne se sont pas fait attendre. L'euro repart, s'échangeait ce matin à 1,1730 contre dollar, au plus haut depuis deux ans et demi. La devise américaine chute, quoique moins, contre le yen (110,9) et le renmimbi chinois (-0,2%). La montée des marchés asiatiques se poursuit, soutenue par la politique expansive de la banque centrale américaine et par les excellents comptes des entreprises. Ce matin, l'indice Morgan Stanley Capital Index Asie-Pacifique atteint de nouveaux sommets depuis 2007.
A Taïwan (+0,9%, mais +13,6% depuis le début de l'année) brille Hon Hai, la maison mère de Foxconn qui a annoncé un investissement de 20 milliards de dollars pour une nouvelle usine dans le Wisconsin. A Séoul, Samsung brille (+1,6%) soutenu par les records de la division puces, désormais leader mondial. L'indice boursier coréen, malgré la menace de ses voisins du nord, a jusqu'ici réalisé une hausse de 2017% en 22,4. Tokyo progresse également (+0,3%). En grande preuve Nintendo (+7,5%) après les premiers chiffres de vente de la console Switch. Hong Kong +0,5 %, Sydney +0,3 %.
FACEBOOK SUPERSTAR : LES UTILISATEURS DÉPASSENT LES DEUX MILLIARDS
Wall Street a absorbé sans tension les messages entrants de la Fed.L'indice Dow Jones (+0,45%) a inscrit un nouveau record à 21.711,01 0,16 points. NASDAQ +500%. Le S&P0,03 (+XNUMX%) a encore moins bougé.
Brillants comptes de Facebook, annoncés après la clôture de la séance. Le roi des réseaux sociaux a clôturé le deuxième trimestre de l'année avec des bénéfices en hausse de 71% à 3,9 milliards de dollars, soit 1,32 dollar par action, ce qui dépasse nettement les 1,13 dollar estimés par les analystes. Les revenus ont également dépassé les prévisions, augmentant de 45 % à 9,32 milliards de dollars. Le groupe dirigé par Mark Zuckerberg a franchi pour la première fois le seuil des deux milliards d'utilisateurs mensuels, marquant 2,01 milliards contre les 1,98 milliard estimés la veille. Les revenus de la publicité mobile ont atteint 8 milliards de dollars, dépassant également les attentes et représentant 87 % du total, contre 85 % au cours des trois mois précédents et 84 % il y a un an. Facebook a gagné plus de 1 % sur le marché secondaire. Les actions ont augmenté de plus de 40% depuis le début de l'année.
BOEING SUPERSTAR, LE PÉTROLE AU-DESSUS DE 50 DOLLARS
La séance avait été dominée par les récits flatteurs de quelques géants. AT&T, +5% après résultats, a raffermi le secteur des télécommunications. Cependant, la meilleure blue chips a été Boeing (+9,9%). Le groupe a déclaré avoir généré 4,5 milliards de dollars de trésorerie, soit plus du double de ses estimations. Une partie des bénéfices, 3,4 milliards, servira au rachat de titres (buyback) et au versement de dividendes. La forte hausse de la productivité compense la baisse du chiffre d'affaires (-8,1 % à 22,7 milliards de dollars). A l'inverse, le ralentissement des comptes de Détroit se poursuit : après GM, Ford (-1,86%) confirme également le moment difficile du marché.
Le pétrole Brent a grimpé de 1 % à 50,7 $ le baril après la publication des données sur les stocks de brut aux États-Unis. La cotation est ainsi revenue à des niveaux qu'elle n'avait pas vus depuis début juin. Le ministère de l'Énergie a déclaré que les réserves stratégiques avaient chuté de 7 millions de barils la semaine dernière, soit plus du double des attentes. Les stocks d'essence et de distillats ont également diminué. La production pétrolière américaine a légèrement baissé la semaine dernière, à 9,41 millions de barils par jour. Dans la liste italienne, Eni (+0,8%) avance à la veille du rapport trimestriel, Saipem (+2%) et Tenaris (+0,1%).
TARIF AUSSI EN EUROPE. AUJOURD'HUI LA VENTE AUX ENCHÈRES DE BOT À 6 MOIS
Séance positive pour les principaux marchés européens, dans l'attente des résultats de la réunion du FOMC. Piazza Affari en tête des listes européennes, en hausse de 0,56%, pour une clôture à 21.577 0,56 points. Paris marque +0,41%, suivi de Madrid (+0,33%), Francfort (+0,24%) et Londres (+2017%). En Italie, en juillet 106,4, l'indice climatique de la confiance des consommateurs a légèrement augmenté, passant de 106,7 à 106,3 points. Au lieu de cela, l'indice composite de la confiance des entreprises a enregistré une baisse, passant de 105,5 à XNUMX points.
Le marché de la dette a légèrement augmenté après les gains importants de mardi : la performance de l'Italie a été meilleure que celle de l'Espagne. Comparé à une clôture à 157 points de base hier soir et à une ouverture à 156 points de base, l'écart entre les BTP à dix ans et les Bunds a terminé la séance à 157 points de base. La stabilité des obligations italiennes est particulièrement importante en raison du calendrier des adjudications. Après les 3,25 milliards de Ctz et Btp indexés, le Trésor s'apprête à placer ce matin 6,5 milliards de BOT à six mois. Demain ce sera au tour des obligations moyen-long jusqu'à 7,75 milliards avec le lancement du nouveau BTP à cinq ans.
Sur le marché gris de Mts en fin de séance, le Bot du 31 janvier 2018 aux enchères rapporte aujourd'hui -0,345%, à comparer au plus bas historique de -0,372% du placement fin juin. Toujours sur le marché gris, le nouveau Btp à cinq ans qui sera mis aux enchères demain - le titre d'août 2022 avec un coupon de 0,90 % - fonctionne à un rendement de 0,929 % contre 0,799 % du benchmark actuel d'avril 2022 1,20 % et 0,81 % du placement fin juin (minimum depuis décembre 2016) toujours en avril 2022.
La nouvelle obligation grecque de 3 milliards d'euros à cinq ans s'est retrouvée principalement auprès d'investisseurs américains et anglo-saxons fortement intéressés par des fonds spéculatifs. En particulier, 44 % des titres se sont retrouvés aux États-Unis, 26 % en Irlande et au Royaume-Uni.
AUTO, LA "ROUGE" VITESSE AU-DELÀ DE 90 EUROS
La session a été dominée par les données du deuxième trimestre provenant de Corporate Italy. Ferrari confirme le vice de l'accélération dans l'ouverture également sur le devant des comptes. Il reste encore une semaine avant le conseil d'administration du 2 août qui devra approuver les comptes trimestriels, mais la « Rossa » a déjà pris son envol. Le titre a mis à jour son plus haut historique, bondissant de 4,2 % pour clôturer à 90,10 €.
Fiat Chrysler a également augmenté (+1%) en attendant le conseil d'administration d'aujourd'hui. Kepler Cheuvreux table sur un bénéfice net de 835 millions d'euros sur les trois mois (contre 321 au deuxième trimestre 2016). Contraste Cnh Industrial après l'annonce des résultats trimestriels. Le titre a d'abord fortement baissé (-3%) pour ensuite revenir au-dessus de la parité (+0,6% à la clôture).Le résultat d'exploitation des activités industrielles a progressé de 6,2% à 481 millions de dollars, les revenus de 3,2% à 6,655 milliards. La dette industrielle nette à la fin juin était de 2,1 milliards de dollars, en ligne avec la fin mars. Au cours des premiers mois de 2017, le marché s'est avéré meilleur que prévu et le groupe a porté l'objectif sur les revenus des activités industrielles à 24 milliards, le bénéfice par action ajusté à 41 centimes, tandis que l'objectif d'endettement est resté stable à 1,4 -1,6. milliard.
TONICA STM, GIANNI LETTA AMBASSADEUR DE BERLUSCONI DANS LES TÉLÉCOMS
Tonica Stm, en hausse de 2 %, les bons résultats trimestriels et les prévisions ayant renforcé les perspectives positives de l'entreprise. Le groupe de fabrication de puces a clôturé le deuxième trimestre de l'année avec des revenus en hausse de 12,9% à 1,92 milliard de dollars, +5,6% par rapport au trimestre précédent. Le bénéfice net s'est établi à 151 millions de dollars, ou 0,17 $ par action, contre 23 millions de dollars un an plus tôt. La direction a déclaré que le groupe était bien placé pour atteindre ses objectifs de fin d'année.
Le redressement de Telecom Italia se poursuit (+0,9%). Grâce aux hausses des trois dernières séances, la cotation est revenue à des niveaux qu'elle n'avait pas vus depuis mai. Hier, les résultats du trimestre de Tim Brazil ont contribué à soutenir la hausse, bien mieux que prévu : la société carioca (bénéfices triplés) s'est engagée sur la voie de la reprise, ce qui rend plus probable une vente. Hier, veille du conseil d'administration sur les comptes de la maison mère, l'ancien sous-secrétaire du Premier ministre de Silvio Berlusconi, Gianni Letta, a effectué une visite et a été vu quittant le bureau romain de Telecom Italia où il a rencontré le vice-président Giuseppe Recchi et le président Arnaud de Puyfontaine.
FINCANTIERI, LES ECHOS PERCEVÉS PAR LE « COUP DE POKER » DE MACRON.
"Le coup de poker du ministre Le Maire - écrivent Les Echos ce matin - risque de détériorer les relations franco-italiennes de manière significative et durable". Tout le monde à Paris n'a pas appréciéultimatum du gouvernement français sur les chantiers navals de Saint Nazaire: soit les « amis italiens » de Fincantieri acceptent une cohabitation à 50 % dans Stx avec des actionnaires locaux, soit l'État exerce une préemption. Une position inacceptable qui a suscité une ferme réaction italienne. De son côté, l'action Fincantieri (-8,7%) a subi un sérieux revers, repassant sous 1 euro par rapport au plus haut historique de 1,10 malgré les bons résultats du semestre : bénéfice net de 11 millions, en hausse par rapport aux 5 millions du même semestre. de 2016 et un Ebitda de 146 millions (contre 113 millions).
LVMH DRAILLE LE LUXE. BON ENEL ET CAMPARI
En revanche, une note positive vient de Paris pour les comptes du luxe. Lvmh, première puissance mondiale du secteur, clôture le semestre avec des ventes de 19,7 milliards d'euros, en hausse de 15%. Le résultat net s'élève à 2,1 milliards, en hausse de 24 %. « Lvmh a enregistré un excellent semestre – commente le président, Bernard Arnault – Dans un contexte qui reste incertain, nous envisageons la seconde partie de l'année avec prudence ».
Brilliant compte aussi pour Moncler (-0,33%). Au premier semestre 2017, Moncler a réalisé un chiffre d'affaires de 407,6 millions d'euros, en hausse de 17% à taux de change constants. "Depuis l'inscription à aujourd'hui, il s'agit du quatorzième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres - a commenté le président et chef de la direction, Remo Ruffini - également au deuxième trimestre de 2017, le chiffre d'affaires a augmenté de 20% avec la contribution positive de toutes les régions et de tous chaînes ».
Les valeurs bancaires ont peu bougé. Unicredit -0,4% après avoir dénoncé l'incursion de hackers sur le système informatique. Ubi Banca, à 4,04 euros, a laissé 1% sur le terrain. Variations plus faibles dans le reste du secteur. Compréhension +0,6%.
Enel monte (+1,2%). Equita Sim a confirmé la recommandation d'achat et l'objectif de cours de 4,7 euros sur le titre. Selon les experts, les comptes du premier semestre de la filiale Endesa sont « moins faibles que prévu.
Prelios +0,3%, à 0,1042 euro, en dessous du prix de l'OPA de 0,105 euro que Davidson Kempner, gérant de Burlington Loan Management, devra lancer après l'accord pour l'acquisition de 44,86% de la société auprès d'Intesa Sanpaolo, UniCredit, Pirelli et Fenice.
Campari +1,6%. CRIF Ratings a confirmé la note « BBB-/Stable » après la vente des marques Carolans et Irish Mist à Heaven Hill Brands et s'attend à une « génération de trésorerie satisfaisante » pour l'année en cours.
