Fumée blanche sur le budget américain. Républicains et Démocrates ont signé l'accord qui prévoit des coupes budgétaires, notamment pour la défense, mais aussi une baisse des contributions à la réforme de la santé.L'accord est valable pour les deux prochaines années, jusqu'à l'expiration de Barack Obama.
Pendant ce temps, les agences fédérales ont approuvé la Règle Volcker, la règle qui interdit aux établissements de crédit certaines activités commerciales particulièrement risquées, telles que celles pour compte propre, et limite notamment drastiquement l'activité spéculative des banques auprès des dépôts de la clientèle.
Avec l'approbation du budget, après les macro-données positives, une raison de plus pour reporter le tapering. La thèse prévaut désormais selon laquelle la réduction progressive des achats de titres par la Fed pourrait être annoncée le 18 décembre. Les conséquences ne se sont pas fait attendre. Les tarifs asiatiques sont en baisse ; Tokyo – 0,7% alors que le yen s'apprécie. En baisse également Hong Kong et Shanghai, tous deux -1,30 %.
Le sentiment explique aussi le ralentissement de Wall Street en fin de séancea : l'indice Dow Jones perd 0,33 %, le S&P 500 0,27 % et le Nasdaq 0,2 %. À l'honneur General Motors : après la sortie de l'État de l'actionnariat, l'annonce est venue que le PDG Dan Akerson quittera le groupe le mois prochain et sera remplacé par Mary Barra, la première femme à la tête d'un grand constructeur automobile américain. Cependant, le titre ne montre pas de réactions particulières.
Les principaux indices européens ont clôturé dans le rouge: le Cac 40 1,04%, le Dax 30 0,88%, le Ftse 100 0,55% et l'Ibex 35 0,52%. Le Ftse Mib perd 0,27% à 18.236 6 points. L'euro a marqué un plus haut de 1,3795 semaines sur le billet vert à 1,3772 dollar et clôture à 142,17. L'euro / yen a plutôt augmenté à 5, le maximum depuis 141,65 ans, et a terminé sa course à XNUMX. Derrière l'envolée de la monnaie européenne, il y a aussi l'attente que l'accord sur l'union bancaire et les indications de Mario Draghi selon lesquelles, pour l'instant, la BCE n'entend pas bouger sur le front monétaire sont proches.
BOTS, AUJOURD'HUI LA DERNIÈRE VENTE AUX ENCHÈRES DE 2013. COTE EN LÉGÈRE HAUSSE
Le Trésor s'apprête à clôturer en beauté. Le tableau, au vu de l'enchère Bot de ce matin, est encourageant. Au troisième trimestre 2013, le PIB italien est resté inchangé après huit trimestres dans le rouge. Même la production industrielle +0,5% en novembre marque une petite hausse. La réaction sur Twitter du ministre de l'Economie Fabrizio Saccomanni a été immédiate : « Istat certifie que la récession s'est arrêtée. Les importations, les exportations et la production industrielle se redressent. Encore un long chemin à parcourir mais la direction est bonne ».
sur le marché des obligations d'État le BTP s'est encore apprécié hier: rendement à 4,06% (-6 points de base), le spread avec le Bund atteint 222 points de base, des niveaux qu'il n'avait pas vus depuis juillet 2011 : la baisse est en partie due à la hausse du rendement de l'obligation allemande à dix ans, partie du rachat du Trésor, mais c'est quand même une bonne nouvelle.
Aujourd'hui le Trésor va mettre à la disposition des investisseurs des titres d'une valeur de 5,5 milliards d'euros, contre des maturités de 7,475 milliards, après avoir racheté ce matin près de 4 milliards d'euros d'obligations d'Etat (Btp, Cct et Btpei) sur des maturités comprises entre décembre 2014 et septembre 2017. En gris marché, l'action de l'enchère d'aujourd'hui s'est négociée à un rendement de 0,749%, en légère hausse par rapport au plus bas historique de 0,688% enregistré lors de l'enchère il y a un mois.
BERLUSCONI FAIT UN PAS EN ARRIÈRE DANS MEDIOLANUM
Fininvest cède plus de 5% de Mediolanum. Dans une note, la holding de la famille Berlusconi, propriétaire de 35,72% de la société de gestion d'actifs - annonce avoir lancé une procédure accélérée de bookbuilding pour placer 41,6 millions d'actions Mediolanum auprès d'investisseurs institutionnels italiens et étrangers, soit 5,61% de la capitale. L'opération est gérée par Unicredit Bank en collaboration avec Kepler Cheuvreux. La liquidité levée servira à Fininvest pour "renforcer sa structure capitalistique et financière". Fininvest a également pris un engagement de blocage de 90 jours avec Unicredit sur le total des actions détenues à l'issue de l'opération de placement. Au cours de clôture d'aujourd'hui, égal à 6,42 euros par action, le lot d'actions Mediolanum à vendre vaut 265 millions.
STM ET TELECOM ITALIA BRILLENT
A Milan, il gagne le meilleur palmier blue chip Stm +4 %. Broadcom a étonnamment augmenté ses estimations de revenus en raison d'une demande plus élevée que prévu. Telecom Italia se démarque également +3,2%. Deutsche Bank a confirmé ce matin la recommandation « d'achat » et l'objectif de cours à 0,90 euro, soulignant les avantages possibles découlant de l'éclatement du Brésil.
L'effet de la lettre arrivant de la Commission européenne qui renouvelait l'invitation à l'AgCom de revoir la résolution de juillet dernier qui imposait des baisses des tarifs de dégroupage, de bitstream et de location de lignes de gros jugés excessifs (ils pénalisent l'Ebitda de TI pour 110 millions).
Clôturant la série de performances significatives dans le panier principal, Buzzi +3,2%, récompensé par Goldman Sachs. Tronçonnage Geox +3,7% après que Deutsche Bank a relevé son objectif de cours de 2,2 à 2,7 euros.
BANQUES, L'AFFAIRE BANCA ETRURIA EXPLOSE
Toujours à l'honneur aussi Mont Paschi +0,94% en vue de la réunion du 27 décembre. Le thème de l'augmentation de capital fait toujours débat. Parmi les titres du secteur bancaire, des achats ont été enregistrés dans le secteur Popolari : Bpm +1,34%, Ubi Banca +0,62%, Banco Popolare +0,22%. Comprenant inchangé, Unicredit perd 0,48%.
Faits saillants Banca Popolare dell'Emilia Romagna +1 %. Le titre a été promu de "surperformer" à "sous-performer" par les analystes de Keefe, Bruyette & Woods. Le prix cible a été relevé à 8,30 euros contre 5,6 euros auparavant.
En forte baisse Populaire en Étrurie et dans le Latium (-11,6%). La Banque d'Italie a constaté qu'environ un tiers des prêts de la banque sont constitués de prêts non performants. La nouvelle pourrait entraîner une augmentation des réserves et/ou une action en capital. Les conclusions soulevées par Via Nazionale seront examinées par le conseil d'administration de la banque cette semaine.
Fondiaria Sai -0,2%, au cours de la séance, il a atteint de nouveaux sommets pour l'année à 2,084 euros.
COURSE ENERGIES RENOUVELABLES
La course aux énergies renouvelables continue. Forts achats hier sur Enel Green Power +2,98% qui fait partie des 5 actions italiennes de la liste sélectionnée de Kepler Cheuvreux (recommandation d'achat et objectif de cours de 2,1 euros). "Nous pensons que la stratégie gagnante pour les entreprises d'énergie renouvelable est de se diversifier autant que possible en termes de technologies et de géographies et d'avoir un pipeline diversifié pour être prêt à passer d'une technologie/région à une autre en cas de problème. Le service public qui a le mieux géré les défis du contexte macro difficile actuel est Enel Green Power ».
Dans le reste de la liste de prix, Kr Energy est toujours en hausse (+18,33%), ce qui marque +55,8% depuis le 5 décembre, jour où la société a annoncé qu'elle avait remboursé par anticipation les dettes envers le système bancaire faisant l'objet d'une restructuration. accords en 2011. Parmi les services publics, Enel -1,1 %, Snam Rete Gas +0,1 % et A2A -0,4 %.
TENARIS ET YOOX SOUS LE FEU
En fin de liste, il est positionné Tenaris -2,4 %. Mediobanca Securities a confirmé la recommandation de sous-performance du titre et l'objectif de cours de 13,6 euros, expliquant que leur notation "est basée sur une vision à court terme qui se concentre sur les résultats de 2014, qui pourraient être pénalisés par de faibles volumes, conduisant à une tendance de l'EBITDA stable dans le commande d'environ 2,8 milliards de dollars ».
En baisse Gtech perd 1%, Campari recule également de -1,8%. Le pire titre de tous était Yoox -1,4%.
