Le tout reporté à demain, mercredi. Le conseil d'administration d'Italo Ntv, qui s'est réuni aujourd'hui pour évaluer l'offre du fonds américain Partenaire mondial des infrastructures reprendre 100% de la compagnie ferroviaire pour 1,9 milliard, a décidé de gagner du temps jusqu'à demain, date d'expiration de l'offre, à 17 heures précises. La décision devra également tenir compte de l'état du processus visant à cotation en bourse, dont la demande a été présentée le 23 janvier et qui devrait en théorie mettre un maximum de 40% du capital social en bourse.
"Le Conseil a pris note des informations actuellement disponibles e il a jugé opportun de maintenir la procédure ouverte jusqu'à demain après-midi lorsque le conseiller financier et les Joint Global Coordinators de la Société présentent les éléments nécessaires à l'évaluation », explique une note émise par Italo Ntv à l'issue de la réunion du Conseil, tandis qu'en milieu de journée le PDG d'Intesa Sanpaolo Carlo Messina, s'exprimant lors de la conférence de presse après présentation du plan industriel de la banque, a clairement réitéré qu'Intesa est prête à vendre sa participation face à une offre adéquate. "Notre participation dans Italo n'est pas stratégique - a déclaré Messine - et lorsque les conditions de sortie sont réunies, nous sommes favorables au désinvestissement".
« Nous n'avons pas à faire le travail des avions ou le travail des trains – a ajouté le directeur de l'institut qui détient près de 19 % d'Italo Ntv, faisant également allusion à l'investissement dans Alitalia -. Nous avons un appel à la banque et nous voulons encaisser. La participation n'est pas stratégique. L'opération est clôturée à la meilleure valorisation possible. Cependant, je tiens à rappeler qu'il y a quelque temps, c'est nous avec notre investissement qui avons sauvé Italo, alors que personne n'y croyait".
En attendant, une chose est sûre : en cas de vente au fonds américain pour près de 2 milliards, les actionnaires d'Italo Ntv encaisseraient de riches plus-values. En fait, l'offre de Global Infrastructure Partner représente près de 4 fois la valeur du capital sur lequel l'entrée du fonds Peninsula Capital et l'augmentation de capital de 15 millions d'euros réservée au PDG Flavio Cattaneo, également actionnaire à 6%, ont été définies à l'été, alors que les principaux actionnaires sont justement Intesa Sanpaolo, Generali et les fondateurs Diego Della Valle et Luca Cordero di Montezemolo.
A titre d'exemple, le package de Cattaneo serait valorisé à 110 millions d'euros, tandis que celui de Peninsula Capital, qui était monté à 13%, atteindrait 243 millions, avec une plus-value de 178 millions. Intesa Sanpaolo collecterait plutôt 360 millions de la vente de la participation dans Italo Ntv, pour laquelle l'investissement était d'environ 30-35 millions. Les associés fondateurs Della Valle, qui détient 17,4%, Montezemolo avec 12,70% et Gianni Punzo avec 7,85% sont réunis dans une holding qui en cas de cession à GPI récolterait environ 720 millions d'euros.
Il convient également d'ajouter que l'offre de GPI, valable pour la totalité du capital social de la société de transport ferroviaire, part d'une acquisition minimale d'au moins 75 % du capital d'Italo Ntv, avec la possibilité pour les actionnaires de réinvestir jusqu'à un maximum de 25 % de leur part. Aussi l'offre prévoit l'octroi d'une option de vente portant sur la totalité du réinvestissement, exerçable à hauteur de 50 % du capital réinvesti la troisième année et pour les 50 % restants la cinquième année, dans des conditions prédéfinies.
