Entre 2018 et 2021, l'empreinte carbone des actions gérées par la Banque d'Italie baissé de 60%, au point d'être inférieur de 37 % à l'indice boursier de référence. Le portefeuille en question vaut 16 milliards d'euros, soit plus de 90% des investissements réalisés par Via Nazionale en titres privés. Les chiffres sont contenus dans le premier "Rapport sur les investissements durables et les risques climatiques», publié mardi par Bankitalia suite à l'engagement pris avec le Charte des investissements durables de 2021.
L'institut central - qui utilise des critères ESG depuis 2019 dans la gestion de ses portefeuilles de politique non monétaire - précise également que les mêmes titres sont meilleurs que la moyenne du marché également à d'autres égards : intensité carbone (-24%), production de déchets (-28%), utilisation de l'électricité (-21 %)e de l'eau (-14%). En ce qui concerne les indicateurs sociaux, la part des femmes employées est supérieur de 7 points de pourcentage à l'indice de référence, tandis que taux de blessures est inférieur de 9 %.
Obligations d'État de la zone euro
Or, les actions représentent une minorité des titres potentiellement concernés par la gestion durable, qui valaient fin 2021 environ 210 milliards d'euros. "pour obligations d'État de la zone euro, qui représentent une grande partie de ce montant - précise Bankitalia - indicateurs de durabilité sont actuellement surveillés, mais ils n'influencent pas les décisions d'investissementpour diverses raisons". Les exceptions sont « les obligations vertes des émetteurs souverains de la zone euro et des institutions supranationales, s'élevant actuellement à 1,7 milliard d'euros, dont le poids dans les investissements de la Banque est appelé à croître dans le temps ».
Attention du marché pour les investissements ESG
Pendant ce temps, l'attention de l'ensemble du marché envers la finance durable augmente également. Selon un rapport de la Global Sustainable Investment Alliance, en 2020, Investissements ESG constituaient environ 36 % des actifs mondiaux sous gestion et leur valeur avait atteint i 35,3 billion de dollars, plus que doublé par rapport à 2016.
Les critères de détermination de la durabilité des investissements
Cependant, les critères de détermination de la durabilité des investissements ne sont pas toujours clairs et crédibles. La Banque d'Italie accorde une attention particulière à ce problème, choisissant la voie de la transparence maximale : « Jusqu'à présent, Indicateurs ESG servant à orienter les choix sur les portefeuilles d'instruments des émetteurs privés ont été type historique (mesures de certaines grandeurs à une date antérieure) – poursuit le rapport – L'utilisation de données prospectives est en effet compliquée par les incertitudes sur les horizons temporels et la nature des indicateurs, la probabilité des événements et leur gravité. Le informations sur les projets futurs diffusées par les entreprises cependant, ils représentent une base de départ, caractérisée par moins d'hypothèses de scénarios ».
Les nouveautés à venir en 2022
Dès cette année, donc, « les décisions d'investissement sont également prises en engagements de décarbonation et plans de transition d'entreprise; un dialogue sera également engagé avec ces derniers pour recueillir des informations sur les stratégies de durabilité et les résultats obtenus jusqu'à présent - conclut le rapport - Enfin, un un portefeuille de valeurs d'investissement thématiques destiné à des entreprises mieux à même de contribuer à la transition écologique, pour saisir les opportunités liées aux innovations technologiques et favoriser la mutation structurelle du système économique ».
