DE LA CHINE VIENT UNE POUSSÉE AUX SACS. MAIS LE PÉTROLE DÉPASSE LES 120 DOLLARS
Deux inconnues pèsent sur la réouverture des marchés. Le bras de fer désormais traditionnel à Bruxelles sur la dette grecque a en effet été rejoint par le Arrêt de l'Iran sur l'approvisionnement en pétrole brut vers la France et le Royaume-Uni. Mais de Pékin vient la nouvelle qui a dynamisé les marchés asiatiques.
La banque centrale chinoise a réduit les réserves obligatoires des banques de 50 points de base, passant de 21 à 20,5 %. La mesure entrera en vigueur le 24 février et, comme l'a expliqué la banque centrale, servira à injecter environ 400 milliards de yuans (48 milliards d'euros) de liquidités dans le système bancaire national dans le but de soutenir la croissance économique du pays. Selon les observateurs, ce n'est qu'un premier pas : de nouvelles coupes sont attendues d'ici le Congrès du Parti qui sanctionnera la nouvelle direction de Xi Jinping.
La décision a déclenché un rallye sur les marchés asiatiques, qui ont déjà connu une semaine positive. L'indice Nikkei a enregistré un bond de 1,20%, malgré le déficit (19 milliards) de la balance commerciale, conséquence de la baisse de la demande européenne. Le Hang Seng de Hong Kong, où le premier indice de volatilité des marchés boursiers asiatiques fait ses débuts aujourd'hui, a également rebondi de 0,60 %.
« Suite à la décision officielle annoncée par le ministère des Affaires étrangères, le ministère du Pétrole a suspendu la vente de pétrole aux entreprises françaises et britanniques », a confirmé hier le ministre iranien du pétrole, précisant qu'il « a l'intention de vendre du pétrole à d'autres clients ». L'Italie n'en fera pas partie : ces derniers jours, des sources iraniennes non officielles avaient annoncé la suspension des livraisons de pétrole à divers pays européens, dont l'Italie.
Au contraire, la diplomatie de Téhéran, deuxième pays de l'OPEP, avec une production de 3,5 millions de barils de pétrole par jour (2,5 millions exportés), regarde vers l'Est. L'objectif est de vendre 500 70 barils supplémentaires à l'Inde et à la Chine, plus ou moins ce qui a été vendu en Europe. Cependant, l'Asie absorbe déjà environ 121,11 % des exportations de pétrole de Téhéran. Et il semble que l'Iran ait beaucoup de mal à vendre plus de brut, compte tenu du ralentissement économique en Chine et en Inde. Si l'Iran ne parvient pas à placer du pétrole brut d'ici mars, il pourrait être contraint de ralentir la production ou d'ajuster les stocks en stockage. Quoi qu'il en soit, le prix du pétrole brut pourrait monter en flèche de façon exponentielle, selon les experts. Aujourd'hui déjà, cependant, les cours du Brent sont au plus haut depuis huit mois. À Hong Kong, les prix du pétrole brut ont atteint XNUMX le baril.
LA FUMÉE BLANCHE ARRIVE À ATHÈNES
Peut-être qu'aujourd'hui sera le bon moment. Le conditionnel s'impose, vu les précédents, mais sur au moins un point les ministres de la zone euro, le gouvernement d'Athènes et les autres acteurs de la tragédie grecque sont d'accord : il est temps de mettre un terme à la négociation sur l'aide à la talon d'Achille de la zone euro. Au-delà des bonnes intentions, pourtant, hier soir, les discussions entre les représentants des finances européennes étaient encore en pleine mer. Pour commencer, le coût de l'opération a augmenté : la Grèce, révèle le Financial Times, a besoin d'un total de 170 milliards. Aux 34 déjà décaissés en phase un, il faut en ajouter 136, soit 6 de plus que l'estimation de ces dernières semaines. Cependant, les Pays-Bas et l'Allemagne insistent pour fixer le plafond de l'intervention à 130 milliards. En partie, la charge supplémentaire peut être répercutée sur les créanciers privés, mais en défiant la réaction des marchés.
Le tournant peut venir de la BCE : la banque centrale a 40 milliards d'obligations grecques dans son portefeuille sur lesquelles elle revendique une belle plus-value. Les sherpas de Mario Draghi suggèrent de les revendre en échange de nouvelles obligations à maturité allongée. Il y a deux obstacles : l'opposition de la Bundesbank et des créanciers privés qui voient d'un mauvais œil le traitement préférentiel de la BCE par rapport aux banques, qui subiront une décote de 70 %
L'équipe d'Athènes, la capitale également choquée hier par les protestations, quoique moins convaincue et théâtrale, se présentera au rendez-vous avec de nouvelles coupes de 325 millions. Les sacrifices, à vrai dire, ne semblent pas si dramatiques : celui qui perçoit une pension de 1.500 24 euros subira une réduction de XNUMX euros. Le reste des économies provient de la réduction des allocations de soutien aux familles nombreuses.
PIRELLI JOUE LA CARTE CHINOISE. LA STM CONFIRME LE COUPON (5,5%)
Les nouvelles venues de Chine et le feu vert à l'accord grec pourraient largement compenser l'effet de l'embargo iranien sur Londres et Paris, somme toute modestes clients du pétrole brut de Téhéran. A noter que l'effet Wall Street sera absent aujourd'hui : les marchés américains sont fermés pour le President's Day. Sauf nouvelles mauvaises surprises du dossier grec, les barèmes prévoient donc un début de semaine en hausse qui se conclura par la réunion du G20 qui devra donner son feu vert à l'augmentation de la dotation du FMI.
À Piazza Affari, en particulier, la confirmation de Finmeccanica est attendue vendredi, superstar de la liste, grâce à un bond de 18% déclenché par l'annonce que la société vendra 30 avions d'entraînement à Israël pour une valeur totale de 1 milliard de dollars .
Pirelli est également à l'honneur. Marco Tronchetti Provera a annoncé dans une interview de Shanghai à Sole 24 Ore que la société milanaise prévoit une série d'investissements robustes en Chine, destinée à devenir la première plate-forme de production de Pirelli, avec une capacité de 10 millions de pneus de voiture par an. Tronchetti Provera a rappelé que les investisseurs institutionnels asiatiques et chinois incluent également les investisseurs institutionnels asiatiques et chinois.
Selon ce qui a été écrit dans Il Sole24Ore, la direction générale de Stm vise à confirmer le montant actuel du coupon au cours du week-end. Le journal a rappelé qu'aux niveaux de prix actuels, le dividende de la société italo-française garantit un rendement de 5,5%.
A l'honneur, comme à son habitude, le match Fondiaria-Sai. Au cours du week-end, le consortium Unipol-Mediobanca a reçu le soutien de Banco Popolare, ainsi que le refus de Cattolica Assicurazioni de se rallier à Palladio et Sator.
De grands mouvements également pour MontePaschi (l'une des valeurs phares de la semaine dernière avec une hausse de 9,3%) et Unicredit, désormais en pleine campagne pour le renouvellement du conseil d'administration.
Moins dix. En effet, dans dix jours, la BCE déclenchera la deuxième phase du Ltro, c'est-à-dire la distribution de liquidités à 1% aux banques qui présentent des garanties de différents types, ainsi que des prêts à d'autres institutions (à condition qu'ils soient garantis par les banques centrales respectives). Une pluie d'argent qui fait déjà débat. Le gouverneur de la Banque d'Italie lui-même, Ignazio Visco, a mis le doigt sur la blessure parlant le samedi au Forex: « Les crédits aux entreprises se sont contractés d'environ 20 milliards ; l'entité de la réduction – a-t-il ajouté – est très élevée en comparaison historique ». En outre, "sur la base de données préliminaires, une nouvelle et légère contraction du crédit se serait produite en janvier". Une attitude qui risque de compliquer encore les perspectives pour 2012, "l'année de la récession".
Visco ne s'est pas limité à la persuasion morale. « La Banque d'Italie est sur le point de fournir aux banques des « instructions visant à orienter les choix » sur les politiques de dividendes et la rémunération des dirigeants » qui devront tenir compte des besoins des établissements de crédit en matière de renforcement des fonds propres. Un peu moins d'argent pour les banquiers, un peu plus d'oxygène pour les PME.
