La semaine financière démarre bien : le pétrole reprend des positions (Brent et Wti +1,1%), les valeurs refuges ralentissent, de l'or (-0,5% à 1.220 dollars l'once) au yen (-0,3%) . Ainsi, la tentative de redressement des cours boursiers reprend après le mauvais début de 2016.
Tokyo monte (+0,6%), malgré les données décevantes qui ressortent ce matin des indices PMI. Hong Kong (+0,9%) et les places de Shanghai (+2,1%) et Shenzhen (+1,8%) font encore mieux. Au cours du week-end, le chef de la Consob locale Xiao Gang, très proche du gouverneur de la banque centrale, a été démis de ses fonctions, payant ainsi les revers subis par les tarifs ces derniers mois. A sa place a été nommé Liu Shiyu, ancien président de la Banque agricole de Chine.
EFFET BREXIT SUR LA STERLING, PIRE MONNAIE DE 2016
Les marchés européens et américains semblent également bien partis. La livre était à l'honneur, en baisse de 0,9% face au dollar en début de séance après l'annonce du référendum sur le Brexit. D'ici au 23 juin, date du vote sur la permanence du Royaume-Uni dans l'UE, les marchés parieront sur un possible schisme à Londres et sur les conséquences pour la zone euro. La devise britannique est au plus mal en 2016 avec une baisse de 3%. Ce matin, le maire de Londres Boris Johnson a pris le terrain, qui s'est rangé du côté des partisans du non à l'UE.
PÉTROLE, LE MARCHÉ VISE LA PAIX. COMPTES ENI LE VENDREDI
Tout d'abord, la difficile recherche d'un pax pétrolier occupera le devant de la scène au cours de la semaine. Les consultations entre les grands producteurs de pétrole se termineront le XNUMXer mars, a révélé le Russe Nowak. Ce n'est qu'alors que l'on comprendra si l'accord entre Moscou et l'Arabie saoudite pour geler la production aux niveaux de janvier aura également impliqué les autres membres de l'OPEP, à commencer par l'Iran et l'Irak, et les autres grands producteurs de pétrole.
En attendant, il est prévisible que les hauts et les bas des marchés se poursuivront. La dernière semaine s'est terminée, après d'importantes fluctuations, avec un bilan en parfait équilibre. Mais les premiers signes positifs sont là : la production de pétrole de schiste américain ralentit mais, souligne le Wall Street Journal, les marchés regardent le secteur avec plus de confiance : les producteurs de pétrole et de gaz ont en effet émis avec succès de nouvelles actions pour plus plus de 5 milliards de dollars depuis le début de l'année, avec trois offres seulement le mercredi 17, confirmant que selon les grands opérateurs, la baisse a peut-être atteint un minimum.
L'indice Eurostoxx Oil & Gas (+3,4%) a également envoyé des signaux encourageants. On distingue les +4,57% d'Eni (les comptes 2015 seront communiqués vendredi matin) et les +4% de Total. Preuve de reprise aussi pour Saipem (+9,60%). Cependant, les banques du consortium garant de l'augmentation de capital devront souscrire 1,18 milliard d'actions pour une valeur totale de 427 millions d'euros.
G20, PIB américain et négociations du TTIP
D'autres sujets occuperont l'agenda géopolitique. L'attente est grande pour le sommet du G20 du week-end prochain, qui se réunira à Shanghai, l'épicentre de la crise qui frappe les marchés depuis août dernier. Ce sera l'occasion de s'accorder sur des mesures capables d'éviter la redoutable guerre des changes.
Des statistiques américaines plus attentives arriveront vendredi : inflation et performance du PIB américain au quatrième trimestre. Les premiers signes d'une reprise des prix au-dessus de 2% ont déjà ravivé le débat sur les taux d'intérêt. Une hausse lors de la réunion de la Fed des 16/17 mars est peu probable, mais les marchés resteront attentifs aux nombreuses interventions des banquiers centraux attendues cette semaine : l'adjoint de Yellen Stanley Fischer et Dennis Lockart de la Fed d'Atlanta s'exprimeront mardi. Des rapports sur la situation économique de Richmond et de Kansas City seront également publiés au cours de la semaine.
Avec en toile de fond la reprise ce matin des négociations du TTIP, le traité sur les tarifs douaniers et les règles commerciales entre l'Europe et les Etats-Unis, dernier grand rendez-vous de la présidence Obama.
L'INCONNU DES TAUX INFÉRIEURS À ZÉRO. VENTES AUX ENCHÈRES DU TRÉSOR EN COURS
L'attention de la zone euro est déjà tournée vers le directoire de la BCE du 3 mars qui devrait lancer de nouvelles mesures expansionnistes pour contrer la déflation. À cet égard, la publication des données PMI de la zone euro est importante, un indicateur clé de la tendance économique des différents pays de l'UE. Les chiffres les plus attendus sont ceux qui arrivent d'Allemagne (qui publiera également des données sur l'inflation et les ventes au détail), car les indications de ces derniers mois ont clairement montré que les répercussions du ralentissement de la zone euro se font de plus en plus sentir même à l'intérieur de la Forteresse allemande.
En attendant, les taux d'intérêt se retiennent, confirmant la conjoncture internationale difficile. Les obligations d'État japonaises à 0,20 ans sont passées en territoire négatif. Le 6 ans allemand, en baisse depuis cinq semaines, glisse à 1,71% (-1,56 points). La baisse a également concerné les pays de la périphérie de la zone euro : les obligations 9 ans espagnoles ont clôturé la semaine à XNUMX%, les BTP XNUMX ans à XNUMX% (-XNUMX points de base).
Dans ce contexte, les adjudications de fin de mois du Trésor italien démarrent. Ce soir le montant des Bots 6 mois qui seront proposés aux enchères le 25 février sera communiqué. Vendredi ce sera au tour du Btp. Le jour 24, Btpei pour 0,5-1 milliard sera placé. Il n'y a pas d'offre de Ctz.
PIAZZA AFFARI, LE PREMIER PLUS SIGN DE 2016
Les Bourses ont archivé la première semaine positive de 2016. Mais les répercussions sur la fin des prix du pétrole brut et le secteur bancaire ont confirmé que les listes, après le grand éboulement, restent faibles. Signe plus pour les actions américaines : S&P +2,8 %, Dow Jones +2,6 %, Nasdaq +3,8 %. Par rapport à début janvier, l'indice S&P est toujours en baisse de 6,2 %.
Même la Bourse de Milan, après un calvaire de sept semaines consécutives de baisse, a clôturé en territoire positif. Le bilan des cinq dernières séances, malgré la baisse de vendredi (-1,1%), marque une reprise de 2,39%. Depuis le début de l'année, la performance de la bourse de Milan a fortement chuté de 21 %.
L'indice global des bourses européennes Stoxx 600 a gagné 4,1% sur la semaine (aujourd'hui -1%) et a ainsi réduit la perte depuis le début de l'année à -11%. La reprise des Bourses a eu comme protagonistes les actions des sociétés minières et de matières premières (Stoxx du secteur +8,1% sur la semaine), les actions de l'Automobile (+7%) et les Assurances (+4,8%).
FERRARI REMPORTE SON PREMIER GP EN BOURSE : COUPON DE 0,46 EURO
La meilleure valeur revient à Ferrari (+14,38%) portée par l'entrée au capital de George Soros. Le Conseil d'administration a approuvé la distribution d'un coupon de 0,46 euro à compter du 23 mai prochain.
L'ordre du jour d'aujourd'hui inclut le conseil d'administration de RCS Mediagroup et d'Axelero. Le jeudi 26, la conversion obligatoire des actions d'épargne Pirelli en actions spéciales non cotées entrera en vigueur.
VIVENDI REVEND DANS LES TELECOM. PLEINS FEUX SUR MEDIASET
A l'honneur sur la Piazza Affari aujourd'hui le triangle Vivendi-Telecom Italia-Mediaset. Les documents envoyés à la SEC ont révélé vendredi soir que Vivendi a encore renforcé sa participation dans Telecom Italia à 22,8% contre 21,4% auparavant.
L'avancée du géant parisien des médias coïncide avec l'intérêt pour Mediaset, +11,54% dans la semaine sur la vague d'avances d'une part (sans exclure la majorité) de la filiale Premium. Vivendi ne cache pas sa volonté de construire un grand hub de contenus en Europe du Sud à travers l'alliance entre Mediaset, Telecom et Telefonica, déjà actionnaire à 10% de Premium.
Le principal obstacle semble être le prix. Mediaset a déjà rejeté l'offre de Rupert Murdoch, jugeant l'offre de 1 milliard d'euros insuffisante, Bolloré ne semble pas vouloir aller plus loin, mais propose un échange "carte contre carte" dans le but d'un accord industriel d'envergure. Les résultats 2015 de Mediaset, qui seront annoncés le 22 mars, seront décisifs. A cette occasion, vous aurez une image plus précise de l'état de santé de Premium.
BPM-POPOLARE, VERS LE WEEK-END DU MARIAGE
Le conseil d'administration sur les comptes d'Intesa San Paolo se démarque cette semaine, prévu demain. Ce pourrait être la semaine du mariage entre Bpm (réunion du Conseil des Comptes demain) et Banco Popolare. Les cartes de la fusion entre Bpm et Banco Popolare sont étudiées par la BCE, qui aurait demandé des informations sur l'évolution des créances douteuses.
L'objectif est d'augmenter significativement la couverture des créances douteuses sur la durée du business plan, en évitant la nécessité d'une augmentation de capital. Selon les analystes d'Equita, à ce jour, sur la base des estimations 2016, la couverture des prêts à problèmes de l'ensemble combiné est de 34% et devrait passer à 39% fin 2018 grâce à la normalisation du flux des prêts à problèmes.
En attendant, confirmant la forte volatilité du secteur, de fortes ventes ont chuté aussi bien jeudi que vendredi en fin de séance, surtout sur les banques italiennes. Unicredit (-2,86%) et Intesa (-2,84%) sont en bas du classement du panier Ftse Mib. Mais parmi les meilleures valeurs, le rebond de Mps (+11,50%) et Bper (+10,50%) se démarque.
L'indice Eurostoxx Bank a réalisé un solde hebdomadaire positif de 1%, premier gain après sept octaves consécutives dans le rouge. Mais, pour confirmer la forte volatilité, à la fin de la séance, jeudi dernier et vendredi dernier, il a plu de fortes ventes, surtout sur les banques italiennes.
