Alors que la Bourse japonaise est fermée pour les vacances de la "Golden Week", l'action peu enviable du marché à risque revient à Piazza Affari, la cible des ventes dans le secteur bancaire après l'annonce que la Borsa Italiana a refusé l'admission à la cotation du Popolare di Vicenza . Le flegme de Giuseppe Vegas, président de la Consob, est olympique : "Une bonne chose peut aussi venir du mal, c'est une décision du marché et nous sommes pour le marché, évidemment". Outre le flop de l'introduction en bourse, la déception sur le décret bancaire pèse lourd. La non-rétroactivité des mesures (sauf accord entre les parties) et la mise en place d'un impôt sur les actifs d'impôts différés ont mis sous pression nos institutions.
L'indice Ftse Mib, seul indice européen à clôturer (Francfort +0,8%, porté par les comptes Allianz, Paris +0,2%, fermé pour vacances Londres, occupé à célébrer L'incroyable victoire de Leicester en Premier League, s'en est ressenti, reculant de 1% à 18.420 points, malgré les bonnes données de la production industrielle : l'indice PMI manufacturier a progressé en avril pour le deuxième mois consécutif, atteignant 53,9 points, en deçà des attentes. Selon le classement Deloitte sur la compétitivité, le Bel Paese a gagné quatre places, se hissant à la 28e place (sur 49 pays).
La Commission européenne publie aujourd'hui ses prévisions économiques de printemps. Une amélioration est également attendue pour l'Italie, mais la reprise, compte tenu du malaise du crédit, risque de reposer sur des bases argileuses.
AMAZON S'ENVOLE VERS WALL STREET, LES LISTES DE PRIX CHINOIS BIEN
Mis à part les banques italiennes, les cotations ont débuté le mois de mai du bon pied. Sydney grimpe (+0,8%) en prévision de la baisse des taux qui devrait arriver à l'issue de la réunion de la banque centrale. Hong Kong est en baisse (-0,6%), mais les Bourses chinoises sont en hausse : Shanghai +1,6%, Shenzhen +2,2%, galvanisées par la faiblesse du dollar. La Bourse de Tokyo est fermée jusqu'à vendredi, mais la hausse du yen ne s'arrête pas, s'échangeant à 106,05 contre la devise américaine.
La bourse américaine progresse également, tirée par la faiblesse du dollar (plus de 1,15 contre euro, au plus haut depuis août) : Dow Jones +0,66%, S&P 500 +0,78%. Après sept séances négatives, le Nasdaq est également reparti à la hausse (+0,88%).
Le dollar a perdu du terrain face à l'euro, qui est passé au-dessus de 1,15, contre 1,145 vendredi. La monnaie unique européenne s'apprécie pour la sixième journée consécutive, au plus haut depuis août. Sur le marché obligataire, les bons du Trésor à 1,87 ans s'échangeaient à un rendement de 4 %, en hausse de XNUMX points de base par rapport à vendredi.
Le ralentissement de l'activité manufacturière (indice ISM à 50.8 contre 51,8 en mars) n'a pas gâché les réjouissances. Wall Street a été encouragée par Amazon (+3,7%), tandis qu'Apple (-0,1%) a subi la huitième baisse consécutive, ce qui ne s'était pas produit depuis 1998.
Pendant ce temps, le géant chinois Baidu s'enfonce sur le Nasdaq (-7,5%). Les autorités chinoises ont lancé une enquête après la mort d'un étudiant qui a utilisé le moteur de recherche pour trouver un remède à son cancer.
Ne pas se marier dans les services pétroliers est bon pour Halliburton (+1,8%), mais pas pour BakerHughes (-2%) : les deux sociétés ont annoncé l'abandon du projet de fusion de 28 milliards de dollars en raison de l'opposition des autorités antitrust américaines et européennes.
DRAGONS : IL N'Y A PAS D'ALTERNATIVE AUX TARIFS BAS
Les faibles taux d'intérêt sont un symptôme mais pas la cause des difficultés de l'économie mondiale. Par conséquent, Mario Draghi a déclaré hier, "il n'y a tout simplement pas d'alternative en ce moment". Des taux d'intérêt bas ne sont pas anodins, a reconnu le président de la BCE lors d'une conférence à Francfort, mais la politique monétaire, a-t-il ajouté, ne peut faire monter les taux réels à long terme, ce qui ne peut se faire que par des réformes structurelles.
La semaine dernière, pendant ce temps, la BCE a acheté des titres pour 17,5 milliards dans le cadre du QE. Grâce à la main de la Banque centrale, le marché obligataire tient le coup, pour l'instant à l'abri de la tempête des ventes sur le secteur bancaire en ce début de mois difficile. Le bureau d'études Unicredit table sur une offre brute comprise entre 50 et 57 milliards d'euros pour le mois d'avril, tandis que les remboursements s'élèvent à environ 14 milliards d'obligations auxquelles il faut encore ajouter une dizaine de coupons.
BANCO POPOLARE, MPS ET UNICREDIT SOUS LE FEU
L'indice du secteur bancaire italien a chuté de 3,5 %. La tempête s'est accélérée, comme on l'a déjà dit, après la nouvelle que les autorités boursières avaient annonce refusée sur Popolare di Vicenza. En conséquence, certains investisseurs qui avaient souscrit à une partie de l'augmentation de capital à condition que la société soit cotée, ont retiré leurs investissements : parmi eux Mediobanca, qui avait mis en gage 5 %.
À ce stade, le Fonds Atlante détiendra une participation de 99,33 % dans le capital de la banque Vicenza, pour un déboursé de 1,49 milliard d'euros, plus d'un tiers des fonds propres disponibles (4,2 milliards) devant également être affectés à la revitalisation des actifs non performants. marché des prêts.
D'où une nouvelle injection de méfiance qui a investi les valeurs les plus exposées. Banco Popolare chute (-7,3%), qui prévoit une augmentation de capital de 1 milliard d'euros, préparatoire à la fusion avec Banca Pop Milano. Le PDG Pier Francesco Saviotti a déclaré aux journalistes : « Pourquoi devrions-nous nous inquiéter ? Les conseillers nous ont couvert et nous avons beaucoup de banques prêtes à participer. »
Monte Paschi pèse aussi lourd (-5,5 %) : l'institut compte sur Atlante pour désamorcer la mine Npl. En baisse Unicredit (-3,6%) et Ubi (-4,9%). Mediobanca perd 2,8%. Baisse plus contenue pour Intesa Sanpaolo (-1,9%), qui a annoncé l'accord de cession de Setefi et Intesa Sanpaolo Card à Mercury, actionnaire d'ICBPI et contrôlé par un consortium formé par Advent, Bain Capital et Clessidra. La valeur de la transaction est égale à 1,035 milliard d'euros et la plus-value nette pour Intesa est égale à 895 millions. Des pertes supérieures à 5% également pour Bpm (-5,7%) et Carige (-5,3%).
FIAT-CHRYSLER AVANCE AVEC SES VENTES. FREINS FERRARI
La note la plus positive dans une journée active difficile du monde des moteurs. Le Les immatriculations de voitures ont augmenté de 11,53 % en avril, celles des véhicules à deux roues de 10 %. Sur la période janvier-avril, la DMV a immatriculé 687.021 18,59 voitures : +XNUMX%. « Le marché italien – note le centre d'étude Promoter – est en croissance pour le vingt-troisième mois consécutif ».
Fiat Chrysler s'est bien comporté (+2,1 %) : les ventes du mois d'avril, égales à 48.700 12,5 immatriculations, ont progressé de 4 %, légèrement au-dessus de la tendance moyenne du marché. Alfredo Altavilla, responsable de la région EMEA s'est dit très satisfait des ventes de la Tipo 22 portes en Europe (environ XNUMX XNUMX unités).
Ferrari, en revanche, est en baisse (-0,8%), qui annonce également "le meilleur trimestre de tous les temps", comme l'atteste la note officielle annonçant que Sergio Marchionne a cumulé le poste de président des Reds avec celui de PDG, déjà détenu. L'objectif pour cette année est un nombre de voitures vendues supérieur à 7.900 3, des revenus de 800 milliards d'euros et un Ebitda ajusté d'au moins XNUMX millions.
Dans le reste de l'écurie Agnelli, Cnh Industrial +0,7% (Mediobanca Securities maintient la recommandation de surperformance, l'objectif de cours à 8 euros) et Exor +1,8%.
Piaggio ferme ses portes, -1% (-17% depuis le début de l'année), après avoir clôturé le premier trimestre 2016 avec un bénéfice net en légère hausse à 1,3 million d'euros sur des revenus de 307,1 millions : c'est le meilleur trimestre depuis 2008 .
Dans le reste du secteur industriel Finmeccanica -0,3% : Kepler Cheuvreux a confirmé la note d'achat et l'objectif de cours de 16 euros dans l'attente des comptes à l'ordre du jour du 5 mai. La StM perd 1,9 %.
AUJOURD'HUI ACTIONS RCS +4,8% DISTRIBUÉES AUX ACTIONNAIRES FCA
Fiat Chrysler a communiqué avoir franchi certaines étapes nécessaires à la distribution aux actionnaires de sa participation, égale à 16,7% dans Rcs (+4,8%). Environ 5% iront à l'actionnaire de contrôle Exor et cette part est également destinée à être vendue sur le marché.
La "date d'enregistrement" de la distribution sera aujourd'hui, 3 mai 2016, pour les actions ordinaires FCA déposées dans le système Monte Titoli, demain, 4 mai 2016, pour les actions ordinaires FCA déposées dans le système DTC, à la suite de les différents délais de règlement standard en vigueur pour la Borsa Italiana et la Bourse de New York, précise la note du groupe automobile.
PÉTROLE FAIBLE, NORTH STREAM EFFRAYE SAIPEM
Revers de la hausse du pétrole : le WTI recule à 44,78 dollars le baril (-1,14 dollar), le Brent à 45.83 (-1.54 dollar). Eni recule en conséquence (-1,7%) : la Société Générale a abaissé la note à Hold par rapport au précédent Buy. Objectif de cours inchangé à 15,50 euros.
L'effondrement de Saipem a été beaucoup plus lourd (-5,1% après diverses suspensions), malgré l'annonce de nouveaux records dans le secteur des services à l'industrie pétrolière, avec les travaux d'installation de deux Free Standing Hybrid Risers pour l'exportation de gaz. Equita Sim a rapporté dans la presse que Manfred Weber, président du Parti populaire européen de centre-droit, avait lancé une attaque contre la construction du gazoduc Nord Stream 2, un projet qui pourrait impliquer l'entreprise. Tenaris -1,3%.
Le signe moins prévaut parmi les services publics : A2A -1,36 %, Hera -0,61 %, Terna -0,41 %. Enel clôture inchangé. Télécom Italie -0,4%.
REÇU PAR LUXOTTICA. MONCLER +13% EN 2016
Les exploits de Luxottica +3,8%, meilleur blue chips de Milan. Après six mois consécutifs de baisse (avril -2 %), mai a démarré en fanfare. Le courtier Bryan Garnier a annoncé qu'il avait commencé à se couvrir avec un jugement d'achat et un objectif de cours de 61 euros. Le PDG Massimo Vian a confirmé pour 2016 les prévisions de chiffre d'affaires en amélioration de 5-6% et d'un bénéfice net en croissance.
Les autres valeurs du luxe sont en hausse : Moncler +2,9%, confortant sa position de leader depuis le début de l'année parmi les blue chips de Piazza Affari avec une hausse d'environ 13%. Ce matin, le courtier Bryan Garnier a commencé à se couvrir avec Buy, ciblant 17 euros. Ferragamo +0,6%, Tod's +1,5%.
TECHNOGYM EN BOURSE AUJOURD'HUI : VALEUR DE 650 MILLIONS
La citation de Popolare di Vicenza a sauté. Consolons-nous avec Technogym, un étudiant de première année qui fait ses débuts aujourd'hui. La société, sur la base du prix fixé lors de l'introduction en bourse, démarre avec une capitalisation de 650 millions d'euros. L'actionnariat comprend 63 fonds d'investissement dont 44 fonds étrangers et 19 investisseurs italiens pour 25,3 millions d'actions (12,7%).
