Général, mais pas seulement. A partir de 11h12 ce matin jusque tard dans l'après-midi, la communauté financière pourra écouter en streaming les interventions de Mario Greco (conclusion prévue à 45hXNUMX) CEO del Leone, du CFO Alberto Minali et du directeur des assurances Sergio Balbinot, ainsi que la session de questions et réponses. Ce sera l'événement clé pour le marché italien. Les projecteurs de la finance mondiale, quant à eux, sont braqués sur les marchés des devises.
En effet, la journée s'est ouverte sur un nouveau bruit sourd du yen, favorisé par la fermeture de la Bourse de Tokyo, arrêtée pour vacances : la devise a glissé à 89,67 contre dollar, au-dessus de 120 contre euro, au plus bas depuis mai 2011. le dollar s'est également affaibli face au dollar, à 1,3404, au plus bas depuis le 29 février, sous l'influence des déclarations de Charles Evans, président de la Fed de Chicago. Pour le Vieux Continent, une réévaluation de la monnaie se profile qui risque de pénaliser les exportations.
Pour l'instant, cependant, l'optimisme prévaut. "Les marchés financiers reviennent à la normale", a déclaré Erik Nielsen, économiste en chef chez Unicredit. Même Nouriel Roubini se laisse aller à un certain optimisme : « La situation mondiale et européenne s'est nettement améliorée, avec une liquidité accrue – a-t-il déclaré dans une interview à Repubblica – La perception internationale du risque associé à des pays comme l'Italie ou l'Espagne a nettement diminué. Les prochains développements pour l'Italie dépendent de trois éléments : 1) si la tendance de la liquidité internationale restera réconfortante ; 2) si la crise de l'économie réelle et de la consommation a touché le fond comme cela paraît possible ; 3) comment se dérouleront les élections ».
ASIE
Le dragon chinois lève la tête. La Bourse de Tokyo s'arrête pour les fêtes, la cote de Shanghai + 2,4 % est le moteur de tout le continent. La nouvelle selon laquelle la Chine multipliera par dix le nombre d'actions chinoises pouvant être achetées par des opérateurs étrangers soutient le rallye.
Hong Kong affiche +0,61%. Li & Fung -15% le fournisseur des entrepôts de Wal Mart est significatif, après des chiffres de bilan décevants qui montrent des achats en baisse par les consommateurs américains.
AMÉRIQUE
De Morgan Stanley à Citigroup cette semaine les rapports trimestriels des grands groupes défileront sur les podiums de Wall Street, un secteur qui enregistre une hausse des prix de l'ordre de 30% depuis début juillet.
Pendant ce temps, les grands de l'automobile se défient au salon de Détroit. Le premier à entrer dans la mêlée est Volkswagen : dans sa conférence de presse Martin Winterkorn, qui vise à consolider son avance sur le marché américain (+35 % en 2012 mais à partir d'une base réduite) a garanti que le groupe ne fermerait aucune usine en Europe.
EUROPE
Bruxelles pousse pour le grand accord paneuropéen des télécommunications. Après Joaquim Almunia, la commissaire européenne aux télécommunications Neelie Kroes prend le terrain avec une interview au Financial Times. Au cours de l'année 2013, souligne le commissaire, l'UE supprimera les obstacles juridiques et réglementaires qui rendent quasi impossibles les alliances transfrontalières entre les différents télécoms.
Attention aux cotations de l'euro après la très forte hausse de la monnaie unique vendredi, qui s'est appréciée de 1,335 contre dollar (+0,6%), à 1,217 contre franc suisse (de 1,213) et à 0,827 contre livre sterling (de 0,820 ).
ITALIE
Pendant ce temps, Piazza Affari redémarre après une semaine record. L'indice FtseMib a augmenté de 3,2% en cinq séances. La performance depuis le début de l'année est de +7,5% et attribue à Milan la primauté parmi les Bourses européennes.
En faisant le point sur les 40 blue chips milanaises depuis début 2013, on constate que seules quatre valeurs sont en baisse (Diasorin, Atlantia, Buzzi et Snam), la meilleure performance revient à MontePaschi avec une hausse de 32%, suivi de Banco Popular +22 % et Mediaset +20%.
Sur le marché secondaire, le rendement des BTP 10 ans est tombé à 4,12%, au plus bas depuis novembre 2010, le spread s'est resserré à 254, soit une baisse de 5 points de base.
TITRES CHAUDS
GENERALE. Pleins feux sur l'Investor Day de Generali ce matin, la rencontre à Londres avec les analystes voulus par Mario Greco pour lever le rideau sur les stratégies du Lion. Les "sujets chauds" ne manqueront certainement pas après l'ouverture du marché du crédit à la nouvelle direction. En particulier:
a) la nouvelle orientation des activités internationales. Ces derniers mois, la vente de BSI et de l'activité de réassurance aux USA a été lancée. Les nouvelles cibles pourraient être la bancassurance au Brésil et un marché émergent comme l'Indonésie.
b) Détails de l'accord avec Petr Kellner. La curiosité porte sur le rachat de la totalité du capital, 38,5%, d'Ingosstrakh, la compagnie d'assurance russe contrôlée par Oleg Deripaska. Quels sont les objectifs de Mario Greco ? L'hypothèse la plus probable est qu'il s'agit d'un achat effectué pour pouvoir négocier le transfert de l'intégralité du package avec Deripaska ou un autre partenaire (la banque Vtb par exemple). Le marché russe n'est pas visé par le Lion.
c) Précisions sur l'unification des activités italiennes, qui conduira à la création d'une sous-holding opérationnelle, Generali Italia, et à l'extinction de certaines marques (Ina, Assitalia, Toro).
d) L'achèvement de l'équipe italienne rapportant directement à Greco : le PDG occupe toujours, par intérim, le rôle de Chief Investment Officer et Chief Operations Officer.e) le sort de certains packages d'actions qui sont gelés dans certains accords syndicaux : en plus à Pirelli (renouvellement accordé pour les 12 prochains mois), la discussion porte sur RCS, Gemina, Telecom Italia.
PIRELLI. Pirelli est également sous haute surveillance qui a perdu vendredi 3,4% après le rejet de Goldman Sachs qui a coupé la recommandation de "vendre" de "neutre" et abaissé l'objectif de cours à 8,9 euros contre 11,5 euros. Toute résiliation du pacte syndical qui régit l'entreprise doit être prononcée d'ici demain. Tous les principaux actionnaires sont orientés vers un renouvellement de 12 mois seulement. La seule incertitude concerne Allianz : la politique du groupe allemand est de "garder les mains libres" sans prendre d'engagements limitatifs. Mais, compte tenu de la durée de l'accord, Allianz pourrait aussi rester.
ALITALIA/IMSSI. Le blocage des actions a expiré samedi soir. Dans une semaine, le conseil d'administration de l'entreprise prendra acte du nouveau budget, caractérisé par des coupes drastiques dans les investissements et le spin-off des "Mille Miglia". Il est facile de prévoir qu'Air France, l'acheteur le plus probable (mais un intérêt d'Eitihad, une compagnie d'Abu Dhabi n'est pas exclu), ne bougera pas avant les élections. L'action Imssi de Roberto Colaninno sous tension depuis une semaine : l'hypothèse est celle d'un échange de carte Alitalia contre une carte IR France, reconnaissant aux vendeurs italiens une prime de 30 % par rapport aux prix fixés en 2008.
