Bitcoin souffre de la pression des autorités chinoises, ainsi que des inquiétudes d'Elon Musk. Et ainsi l'or, échangé ce matin à 1881 dollars l'once, peut célébrer le neuvième session consécutive en hausse sur des valeurs au plus haut depuis quatre mois. Une belle revanche face à ce qui est désormais considéré comme une valeur refuge alternative au métal jaune, qui supporte pourtant le poids d'une volatilité excessive. Mais aussi une réponse indirecte aux optimistes qui pariaient en janvier sur une reprise rapide de l'économie, délaissant l'or pour se concentrer sur des actifs plus risqués mais plus rémunérateurs. Au contraire, ces derniers mois, alors que l'ombre de l'inflation apparaissait de plus en plus menaçante, l'investissement dans l'or a renforcé son attractivité, malgré la bonne tenue des marchés actions, notamment en Europe.
On se demande si cette marche ascendante parallèle peut se poursuivre. A première vue, on pourrait penser que le raffermissement de la reprise économique conjugué à la remontée progressive des taux laisse présager une sortie du métal jaune. Mais, au contraire, l'équipe de gérants convaincus que la tendance, surtout à long terme, conspire à une hausse de l'inflation s'en trouve renforcée. La résistance des banques centrales, à commencer par la Fed, à commencer le tapering (c'est-à-dire à réduire les achats de titres sur le marché) est la confirmation que la plupart des États, aujourd'hui lourdement endettés, sont prêts à faire courir les prix pour réduire la pression inflationniste .
C'est l'avis de Franklyn Equity Group. "Nous pensons que l'inflation jouera un rôle majeur dans de nombreux pays - déclare l'analyste Steve Land -, car les gouvernements essaieront de réduire la valeur réelle de la dette qu'ils ont accumulée pendant la crise". Les banques centrales, après l'effort de fournir l'argent nécessaire à la stabilisation des économies, peuvent trouver opportun de se tourner vers l'or en profitant des taux d'intérêt bas et de la volatilité des marchés des changes, ainsi que de l'extrême incertitude des crypto-monnaies qui par ils peuvent désormais compter sur un volume global d'environ deux mille milliards de dollars.
"Des taux bas et des achats importants par les banques centrales - dit-il Paola Maria Toschi Stratège de marché chez JP Morgan – donnent aux gouvernements le sentiment que la dette n'est plus un problème et que les émissions obligataires sont illimitées. De plus, l'abondante liquidité injectée dans les systèmes financiers après des années d'assouplissement quantitatif pourrait être un déclencheur d'inflation, surtout si la politique monétaire devait rester trop accommodante trop longtemps.
Au-delà des effets de la politique monétaire, l'approbation du public compte donc. L'attrait des lingots et de l'or frappé ne se dément pas, comme en témoignent les performances de Confinvest, la société Compte lingot coté à l'Aim, mais surtout l'augmentation constante des achats dans une grande partie de l'Europe, à commencer par l'Allemagne : les taux d'intérêt négatifs, bien qu'en voie de réduction, restent un formidable propulseur pour les épargnants chassés du Bund. Et donc l'année dernière la vente de lingots, livres sterling et marenghi a augmenté de 36 %, ainsi que le coup de pouce fourni par l'or Etc. Par exemple le bas Or physique de base WisdomTree Lancé en février dernier, il marque ce matin un nouveau record absolu à 156,8 avec une hausse de 6,36% le mois dernier.
