LA RÉCESSION FREINE MILAN. LA FED A UNE RÉUNION AUJOURD'HUI
ALIBABA AUGMENTE LE PRIX. ET VENDREDI RECUEILLIRA 25 MILLIARDS
Séance mitigée pour les Bourses asiatiques, en vue de la réunion de la Fed Le ralentissement de l'économie chinoise a également pesé. Tokyo chute de 0,3%, la baisse la plus marquée à Hong Kong, en baisse d'un point de pourcentage. Les Bourses américaines sont également prudentes malgré le record de l'indice d'activité économique dans le Nord-Est. Le Dow Jones a terminé en hausse de 0,25%, S&P 500 stable.
En revanche, le Nasdaq -1,07% est sous pression.
Vous avez Apple -0,02% grâce à des réservations record (plus de 4 millions) pour les nouveaux i Phones au premier jour de la vente, Microsoft chute de -1,1% après l'achat du jeu vidéo Minecraft pour 2,5 milliards. Des pertes plus importantes pour Amazon -2,5% Facebook -3,8% et Twitter -5,1% : le marché lève des liquidités au vu de l'offre la plus impressionnante de l'histoire du marché.
Alibaba, compte tenu de la demande "écrasante" enregistrée lors du road show, a relevé la fourchette des prix d'introduction à 66-68 dollars contre l'offre initiale à 60-66. Le titre fera ainsi son entrée à Wall Street vendredi, après une récolte d'au moins 25 milliards de dollars, un record absolu pour un étudiant de première année.
S&P ET OCDE GELENT L'ITALIE. HUILE TOUJOURS EN BAS
Les Bourses européennes ont peu bougé : Londres -0,1%, Paris -0,2%, Francfort inchangé. En Europe, les valeurs de la construction (Stoxx -1%) et du pétrole (-1%) ont le plus souffert.
À Milan Italcementi a baissé de 4,3 %, Buzzi -3,8 %. Parmi les compagnies pétrolières Eni clôturé la septième séance consécutive en baisse avec une baisse de 1%. Parallèlement, la baisse du pétrole se poursuit avec le Brent s'échangeant à 96,7 dollars le baril (-0,3%). Saipem -0,9%, également plombé par Bernstein qui a abaissé l'objectif de cours de 18 à 15 euros, confirmant la recommandation de sous-performance.
L'Italie est sous pression, après la révision à la baisse des prévisions du S&P et de l'OCDE : la Bourse de Milan a clôturé la séance en forte baisse, pire parmi les Bourses européennes. L'indice Ftse Mib a perdu 1%.
Selon l'Organisation pour la coopération et le développement (la même dans laquelle le ministre Pier Carlo Padoan a longtemps travaillé comme économiste en chef), le PIB italien en 2014 enregistrera une contraction de 0,4 %, au lieu d'une expansion de 0,5 % comme prévu dans les Perspectives économiques de mai dernier. L'Italie aura de loin la pire performance économique parmi les pays du G-7. Pour l'ensemble de la zone euro, l'OCDE a révisé son estimation de croissance pour 2014 à +0,8 % contre +1,2 % précédemment.
La nouvelle n'a pas ébranlé la confiance dans les obligations d'Etat : le rendement du BTP est resté stable à 2,46%, le spread a peu bougé à 139. L'écart entre les Bonos et le Bund s'est établi à 132 points avec un taux de 2,34% Le dollar légèrement renforcé face à l'euro à 1,294, contre 1,296 à la clôture de vendredi.
PRÉVISIONS : FED MORE HAWK, ÉCOSSE VERS NO. DE TROIS 133 MILLIARDS
Le sommet de la Fed, le référendum écossais et le lancement du TLTRO lancé par la BCE (éventuellement par ordre d'importance) continuent de tenir les marchés mondiaux sous contrôle. Et, comme toujours, les prévisions et les enquêtes se multiplient. Voici un petit résumé :
a) Plusieurs grandes maisons (dont JP Morgan) s'attendent à ce que Yellen retire de la référence au "délai considérable" entre la fin du Qe et la première hausse des taux. De plus, le Comité dispose d'un large éventail de moyens pour modifier le message.
b) Parmi les sondages sur l'Ecosse, un donne le "oui" devant le "non" de 8 points. Mais il s'agit d'une enquête par e-mail, auprès d'un très petit échantillon (700 personnes interrogées). Les autres, à savoir le sondage Survation, l'Opinium Poll of the Observer et l'enquête Panelbase du Sunday Times montrent le « non » en tête.
c) Une enquête auprès des opérateurs Reuters indique les demandes aux deux TLTRO prévues à 333 milliards d'euros, 133 jeudi prochain et 200 le 11 décembre. Le résultat confirme la théorie de certaines maisons selon laquelle les banques utiliseront principalement la seconde. Selon Fitch, les opérations de financement Tltro de la BCE ne pourront pas relancer le crédit en Europe du Sud, même si la demande initiale de fonds peut être élevée.
LES DÉPUTÉS ET L'ATTENTE POPULAIRE LOURDE POUR LES PRÊTS DE LA BCE
Mauvaise journée pour le secteur bancaire en attendant la première opération de la BCE. MontePaschiI -3,7%, Banco Popolare -3,3% et Banca Popolare di Milano -2,6% sont en forte baisse. Unicredit et Ubi Banca ont perdu 1,5%. Seul l'Entente +0,1% était positif. Le titre d a été confirmé dans les indices financiers Dow Jones Sustainability Index World et Dow Jones Sustainability Index Europe. En outre, il a été annoncé que la Banque d'Italie a autorisé le projet de fusion par incorporation de Banca di Credito Sardo et CRVenezia dans l'institution.
La fusion va maintenant être soumise à l'approbation définitive du Directoire. Les assurances et les sociétés de gestion d'actifs sont en baisse : Général -0,8% UnipolSai -1,1% Mediolanum -2,6% Azimut -2%.
ENREGISTREMENT FINMECCANICA. CONTRAT AUDI POUR SOGEFI
Match faible, Finmeccanica il a gagné 0,9 % mettant à jour les sommets de juillet 2011 à 7,725 euros. Le stock est en hausse depuis cinq semaines, la décision de cession de la filiale approche Rue Ansaldo -0,6 %. Ces dernières semaines, le français Thales a présenté une proposition non contraignante, qui devrait être suivie dans les prochains jours d'une offre formelle avec plan d'affaires connexe, pour le développement de la division Transport d'Ansaldo : Ansaldo Breda et Ansaldo Sts.
Entre autres industriels Fiat il a baissé de 1,1 %. Dans l'automobile en vedette Sogéfi +3% : L'entreprise produira les premiers ressorts composites pour la nouvelle Audi A6 Avant Ultra. Dans le luxe ça brille Moncler +1,5%, promu par Deutsche Bank (Achat) et JP Morgan (Surpondération).
IREN-A2A : DE LA PRESSE CANDIDAT POUR LE NORTHERN UTILITY
Les ventes n'ont pas épargné les utilitaires : Enel recule de 1,28% à 4,164 euros, Enel Green Power de -1,63% à 2,052 euros. Signe moins aussi pour A2A -1,14%, mais pas pour Iren +0,66%. Le marché continuant de spéculer sur un projet de fusion entre les deux sociétés, A2A a précisé que toute décision en ce sens sera évaluée dans le plan industriel. L'actuel PDG d'Alitalia, Gabriele Del Torchio, pourrait prendre la tête d'Iren avec un projet bien précis : créer la grande utilité du Nord à travers la fusion avec la société lombarde.
