Général veut prendre le contrôle total de Generali Allemagne Holding, deuxième groupe d'assurance en Allemagne, en acquérant la participation minoritaire de 7 % qu'il ne détient pas encore. Entre-temps, le Lion de Trieste a annoncé hier soir avoir conclu un accord pour l'acquisition auprès d'un groupe d'investisseurs privés d'une part du 3%, grâce à quoi il franchira le seuil de 95% dans le capital social de la société. La valeur de cette opération est 171 millions d'euros (105 euros par action).
Après cette opération, Generali a l'intention d'exercer le droit d'engager la procédure de retrait obligatoire des 4 % restants, obtenant ainsi le contrôle intégral de la société. L'opération devrait être conclue au cours du premier semestre 2014, après quoi Generali conservera l'intégralité du résultat net généré par Generali Deutschland Holding, égal à 504 millions en 2012.
En outre, après la clôture de la transaction et la radiation des actions Generali Deutschland Holding, Generali s'attend à réaliser des gains d'efficacité fiscale, résultant de l'intégration fiscale à mettre en œuvre ultérieurement en Allemagne, et de nouvelles synergies opérationnelles.
Compte tenu de ces synergies et sur la base du prix du retrait obligatoire, l'investissement devrait générer de la valeur en termes de bénéfice par action. Pour accompagner l'opération et conformément à l'objectif du Groupe de gérer efficacement son capital et ses liquidités, Generali a lancé le placement de 15,5 millions d'actions propres, soit environ 1 % de son capital social . Grâce à ce placement, l'acquisition de 7% de Generali Deutschland Holding sera substantiellement neutre en termes de Solvabilité 1.
Ce matin, sur la Piazza Affari, l'action Generali a chuté d'un peu plus d'un point de pourcentage.
