Generali, de janvier à septembre 2021, a enregistré des bénéfices en forte croissance. On parle d'un bénéfice net en hausse de 74% à 2,25 milliards au maximum de la fourchette consensuelle. Le RLe résultat d'exploitation est de 4,4 milliards (+10%), grâce aux segments Vie, Gestion d'Actifs et Holding et aux autres activités. La contribution du segment non-vie s'est avérée résistante, malgré l'incidence plus élevée des sinistres catastrophiques. C'est ce qui est ressorti de la réunion du conseil d'administration d'hier soir
de la première compagnie d'assurances italienne, à la veille d'un renouvellement très complexe du top management.
Les primes brutes ont également bien performé, atteignant 54,9 milliards (+6,4% par rapport à 2020 où elles s'élevaient à 52 milliards)), en croissance tant en Vie (+6,5%) qu'en Non-Vie (+6,2%). La collecte nette vie progresse à 9,5 milliards (+3%), entièrement concentrée sur les lignes UC et risque pur. Ratio combiné à 91,3% (+1,6 pp) et Marge des affaires nouvelles excellente à 4,76% (+0,66 pp) Le ratio de solvabilité reste solide à 233% (224% sur l'ensemble de 2020).
Aussi très bien pour le rôle de épargne gérée : le résultat d'exploitation de la gestion d'actifs s'élève à 451 millions d'euros, en hausse de 32% par rapport aux neuf mois de 2020 qui avaient clôturé à 342 millions. Les revenus d'exploitation se sont élevés à 761 millions (+19,7% par rapport à 2020). Le résultat net s'est établi à 334 millions contre 250 en 2020 (+33,4%). La valeur totale de la actif sous gestion gérés par le segment s'élèvent à 571,3 milliards (+1,8%). Grâce principalement à la contribution d'une collecte nette positive, actifs sous gestion de tiers gérés par le segment sont passés de 104 milliards fin 2020 à 117 milliards, dont 7,8 milliards provenant des accords 2020 conclus avec Cattolica Assicurazioni.
Il y a aussi une nette amélioration résultat hors exploitation du groupe qui s'établit à -731 millions contre -1,3 milliard au cours des neuf premiers mois de 2020. L'amélioration significative reflète principalement la baisse des dépréciations sur les investissements classés comme disponibles pour vente (particulièrement significative en 2020 en raison des effets de la pandémie sur les marchés) et l'augmentation des bénéfices réalisés, concentrés dans le secteur immobilier, notamment pour 67 millions provenant de l'opération sur la tour Libeskind à Milan CityLife et pour 80 millions relatif à la tour Saint Gobain à Paris. Résultat hors exploitation 2020 avait été principalement impacté par la dépréciation du goodwill relatif aux affaires vie de la société en Suisse pour 93 millions, les charges découlant de l'opération de gestion du passif pour 94 millions et la charge exceptionnelle de 100 millions pour la Fonds international extraordinaire pour le Covid-19. L'impact des charges d'intérêts sur la dette financière s'améliore, suite à la stratégie d'optimisation de la dette.
"Ces résultats, parfaitement en ligne pour mener à bien le plan stratégique 'Generali 2021', représentent une base solide pour le nouveau plan triennal que nous présenterons au marché le 15 décembre", a déclaré le directeur financier de Generali, Cristiano Borean.
Quant aux perspectives du groupe, bien que l'incertitude demeure pour le développement de nouvelles variantes de Covid-19, le scénario actuel, grâce à la diffusion des vaccins, "prévoit toujours une reprise de l'économie mondiale, soutenue par des politiques expansionnistes, monétaires et fiscales, même si ce soutien est-il s'attend à ralentir. Le secteur mondial de l'assurance, Vie et Non-Vie, bénéficiera du scénario macroéconomique positif.
Le groupe confirme et poursuit la stratégie de rééquilibrage du portefeuille Vie pour renforcer encore la rentabilité et dans une logique d'allocation du capital plus efficace. En Danni, l'objectif de Generali sur les marchés d'assurance matures sur lesquels le groupe opère est de « maintenir l'évolution positive du chiffre d'affaires accompagnée d'une bonne rentabilité, malgré l'incidence plus élevée des sinistres catastrophiques et, en même temps, de se renforcer sur les marchés à fort potentiel, élargir sa présence et son offre ». Au cours de l'année 2021, en référence au segment Asset Management, les actions visant à développer l'expansion se poursuivront dans le patrimoine privé et immobilier, où Generali peut mettre à profit ses capacités et son engagement pour accompagner la reprise économique, qui s'accompagnera de l'iAugmentation du catalogue de produits à forte conviction et multi-actifs pour les clients et partenaires et capacité de distribution.
Fort de toutes ces initiatives et au regard des résultats des neuf mois de 2021, Generali confirme l'objectif d'une croissance annuelle composée 2018-2021 du bénéfice par action comprise entre 6% et 8%. Un RoE attendu de 2021 supérieur à 11,5% est également attendu. L'objectif de verser des dividendes cumulés 2019-2021 compris entre 4,5 et 5 milliards d'euros a été atteint avec le décaissement de la deuxième tranche du dividende 2019 récemment effectué.
