A Trieste, sur la jetée Bersaglieri 3 où s'est tenue aujourd'hui, comme le veut la tradition, l'assemblée générale des actionnaires, l'harmonie semble revenue. Avec quelques poursuites en plus mais avec un bénéfice de 1 milliard d'euros en poche et un dividende plus que doublé (9 centimes contre 45 en 20). A tel point que le premier signal de consensus vient des investisseurs étrangers qui, par rapport à il y a un an, ont nettement augmenté à l'assemblée générale, passant à 2012 % contre 15,28 % à l'assemblée générale de 12,2 et de 2013 % en 9,2, alors que les autres grands actionnaires italiens sont restés sensiblement stables. Le fonds Blackrock, qui a récemment été très actif sur le front de l'investissement en Italie, ne semble pas avoir déposé de parts directement, contre une présence de 2012% lors de la réunion de l'an dernier. La plus grande présence d'investisseurs étrangers reflète certainement l'intérêt renouvelé et généralisé de ces derniers temps pour le marché italien, comme en témoignent les mouvements de divers géants internationaux, principalement Blackrock, dans diverses entreprises italiennes (de Mps à Pirelli). Mais aussi la concrétisation des résultats du travail du PDG Mario Greco, qui a sans surprise amené la journée des investisseurs à Londres et lancé une phase "plus de marché" avec la sortie des accords et le désengagement des investissements non essentiels.
L'année 2013 s'est ainsi terminée, selon les mots de Greco lui-même, avec les meilleurs résultats "des cinq dernières années, sans aucune contribution extraordinaire". Greco a souligné que le dividende représente un rendement de 2,6 % par rapport à la valeur de l'action à fin 2013 (17,10 euros) qui, « avec la revalorisation de 25 % de l'action en 2013, constitue une reprise encourageante de la rentabilité pour tous " actionnaires. Comme certains petits actionnaires l'ont souligné dans leur discours à l'assemblée qui a arrêté les comptes et nommé entre autres le Collège des Commissaires aux Comptes, il reste cependant encore du chemin à parcourir pour rattraper les principaux concurrents internationaux. Un aspect qui est également affecté par la priorité actuelle du groupe d'œuvrer à la reconstruction de la solidité du capital. « Cette année, nous sommes légèrement en dessous du pay put de 40 % (indiqué dans la politique de dividende ndlr) et bien que nous ayons amélioré le dividende, nous sommes en dessous des capacités de Generali. Reconstruire la solidité de Generali est notre première préoccupation et activité. Nous comptons être très en avance dans le plan de développement du capital et atteindre ces objectifs en avance » a expliqué Greco, jouant la relance : « Une fois les objectifs atteints, nous comptons revoir les dividendes dans un sens d'amélioration pour les actionnaires. "L'entreprise doit faire plus de profits, elle fera aussi plus de profits en 2014 et nous sommes tous conscients et sensibles de voir la valeur boursière de Generali revenir là où elle était", a-t-il répondu aux petits actionnaires, réitérant ce qu'il avait dit dans son discours d'ouverture : « Notre objectif reste le même : ramener Generali au leadership du marché tout en garantissant des rendements élevés pour nos actionnaires ».
Dans ce contexte, Greco, qui définit 2014 comme une année complexe mais envisage les deux prochaines années avec confiance, a également déclaré que pour l'année prochaine, certaines propositions également avancées par certains actionnaires seront évaluées, telles que l'attribution d'un dividende supplémentaire aux tireurs. . Greco a rappelé que la solidité du capital du groupe s'est nettement améliorée en 2013 et "continuera de s'améliorer en 2014". L'objectif est de dépasser 160% de Solvabilité I d'ici 2015, aujourd'hui l'indice est supérieur à 150% après le paiement du dividende et les bénéfices des cessions et une gestion prudente de la liquidité. Le maintien de la solidité du capital du groupe a été l'élément le plus important pour rester inchangé face à la menace de baisse de S&P. Concernant la vente de BSI, Greco a déclaré que "les contacts avec d'éventuels acheteurs se poursuivent mais qu'il n'y a pas d'accords définitifs".
Les investisseurs étrangers apprécient également le nouveau cap orienté vers la sortie du système relationnel italien, sanctionné par la sortie des accords syndicaux et la cession des investissements non liés au cœur de métier. À cet égard, Greco a confirmé que les deux fenêtres de sortie de Telco sont fixées à juin 2014 et février 2015. En septembre 2013, Generali a conclu un accord avec Telefonica qui a permis de réduire l'exposition déjà de 19 % de Telco à une valorisation de 1,1 euro par action Telecom.
Les résultats semblent avoir rétabli l'unité même parmi les principaux actionnaires, comme tient à le souligner le président Galateri à l'ouverture de l'assemblée : « Le travail du Conseil - a-t-il dit - se déroule en harmonie même là où la dialectique est forte, mais toujours sans conflits, et en apportant un soutien cohérent à la gestion », ce qui a permis d'aborder « la nécessité de mettre de l'ordre et de clarifier des actions passées parfois très controversées ». Galateri fait également explicitement référence à l'action en justice contre l'ancien PDG Giovanni Perissinotto et l'ancien directeur général Raffaele Agrusti. "Je tiens à réitérer - il a dit que ces actions ont été décidées dans l'intérêt unique et exclusif de la compagnie, de ses assurés et de ses actionnaires".
Le 29 mai, Galateri a annoncé en réponse à des questions, que se tiendra l'audience au cours de laquelle la demande de Generali de joindre les recours contre les deux anciens dirigeants sera discutée. L'entreprise, a toujours déclaré Galateri, "n'a pas promu d'initiatives" au plan pénal contre les anciens dirigeants, "est au courant de l'ouverture d'enquêtes par le parquet de Trieste et est à la disposition" des enquêteurs. Les opérations d'investissement incriminées "ont été réalisées par la souscription de titres de créance émis par des sociétés étrangères sans l'intervention des personnes morales, sans enquête adéquate et sans obtention d'instruments de garantie" et de couverture. Pas de poursuites judiciaires donc contre Finint, la société financière d'Enrico Marchi et Andrea De Vido, impliquée dans trois des sept transactions passées sous l'examen du conseil avec lequel Generali entretient des relations pour 200 millions d'euros. En tout cas, Il Leone étudie en profondeur toutes les initiatives qui pourraient être prises en relation avec les investissements en question de la gestion passée. « Nous sommes actionnaires de Finint avec une participation de 10 % achetée en 1999 – a déclaré Greco – Nous venons de nous faire rembourser régulièrement une obligation de 50 millions. On se redresse sur une autre exposition d'environ 40 millions. Nous avons réduit cette exposition à environ la moitié." Sur le front de l'exposition avec Veneto Banca, actionnaire de la Leone via Ferak, Greco a affirmé qu'elle s'élève à 300 millions.
De la mise au point des actionnaires présents à l'assemblée, il ressort que les actionnaires de référence sont restés stables : Mediobanca à 13,27%, CDP à 4,482%, Leonardo Del Vecchio à 3%, B&D du groupe De Agostini à 2,43%, Caltagirone à 2,232% %, Ubs à 2,16 % et Effeti à 2,151 %. Sous 2% inchangé Cariplo à 1,52%, Inv 1,35%, Ferak à 1,02% (qui a déposé les actions, mais n'est pas présent), Edizione 0,96%. Cassa Forense était absent parmi ceux qui ont déposé les actions, qui l'année dernière était à la réunion avec 1,01%.
