Importante opération en Allemagne pour Generali qui a annoncé la cession à Viridium, géant allemand spécialisé dans les contrats d'assurance-vie contrôlé par Cinven et Hannover Re, de 89,9% de Leben. Le marché semble apprécier la nouvelle et à Piazza Affari le titre se classe parmi les meilleurs du Ftse Mib (+1,3%) avec une hausse de près de 2% à 14,555 euros.
Selon ce qui a été annoncé par le groupe basé à Trieste, Leben a été valorisé "jusqu'à 1 milliard" d'euros, un chiffre qui inclut un gain supplémentaire de 125 millions en cas de modification des règles sur les réserves techniques supplémentaires. « Par ailleurs – explique une note – 882 millions d'instruments subordonnés seront remboursés au Groupe Generali ». Au total, Generali collectera jusqu'à 1,9 milliard d'euros, un chiffre qui permettra d'améliorer le retour sur capital à risque et d'atténuer l'exposition du Groupe au risque de taux d'intérêt. De plus, selon les prévisions, la vente de Leben aura un impact global d'environ 43 points de pourcentage sur la solvabilité en Allemagne et de 2,6 points de pourcentage sur la solvabilité II du Groupe, générant une plus-value (avant impôt) d'environ 275 millions au niveau du Groupe. « L'opération s'inscrit dans l'objectif stratégique du groupe de rééquilibrage du portefeuille », explique le groupe dirigé par Philippe Donnet.
Rappelons que Generali Leben gère 36% des réserves Vie de Generali Deutschland, traitant des contrats traditionnels à taux garanti.
Avec la cession de Leben, Generali nous informe, « l'activité Vie en Allemagne est rééquilibrée sur les contrats Unit Linked, Hybrid et Protection. Generali est confirmé comme le deuxième plus grand opérateur d'assurance en Allemagne ».
Enfin, le groupe Trieste annonce que « Les obligations contractuelles envers les clients restent inchangées, qui continueront à bénéficier des meilleurs standards de service garantis par l'expertise de Viridium et par un Service Level Agreement conclu avec Generali Deutschland. Generali conserve une participation dans Generali Leben de 10,1% et un siège au Conseil de Surveillance ».
Philippe Donnet, PDG de Generali, a décrit l'opération comme « une étape fondamentale dans la voie stratégique que nous avons tracée pour renforcer Generali. Toutes nos parties prenantes en bénéficieront, l'opération nous permettra d'investir dans des solutions innovantes pour nos clients allemands, garantissant un rendement supérieur pour nos actionnaires. L'Allemagne est un marché clé pour Generali : la direction et tous les collaborateurs travaillent avec une grande détermination pour renforcer notre position de leader dans le secteur de l'assurance. Cet engagement nous permet d'envisager notre avenir sur le marché avec confiance".
