C'EST UN PROCESSUS SUR L'ÉCHANGE PENDANT LE WEEK-END
MÊME L'ASSURANCE DE MILAN PREND DU TEMPS DANS LE SILLAGE DE FONSAI
Négociations jusqu'au bout ce week-end avec le mandat confié par le conseil d'administration jeudi à Emanuele Erbetta, après la première réunion intérimaire avec le PDG d'Unipol Cimbri hier à Mediobanca. Fondiaria Sai (dont le conseil d'administration pourrait déjà se réunir à nouveau demain tandis que les actionnaires se réuniront mardi) a pour objectif de revoir les swaps selon un rapport qui porterait Unipol à 60% du nouveau groupe post-intégration contre les 66,7% souhaités par le Entreprise basée à Bologne. Un feu vert général au projet d'intégration, toutefois conditionné à une nouvelle révision des valeurs qui a également été partagée hier par le conseil d'administration de la filiale Milano Assicurazioni. Les marchés étant fermés après une longue réunion du conseil, la société a annoncé qu'elle "ne reconnaît pas pour le moment les éléments faisant obstacle à la poursuite des négociations, même si elle n'a pris aucune décision définitive concernant l'intégration proposée". La décision dépendra de la négociation d'"une parité d'échange adaptée aux actionnaires minoritaires". Des décisions, tient à souligner la société, qui sont conformes aux indications du Comité des Administrateurs Indépendants. Mais la sortie de l'impasse est aussi probable par une révision du plan de restructuration de la dette de Premafin par la conversion totale par les banques créancières de la dette en fonds propres.
STOCKS DE MONTAGNES ROLLER, FONSAI -8,75%
ENTRE DÉCROCHAGE DES ÉCHANGES ET FENTE DU PROCUREUR
En attendant le résultat du conseil d'administration, l'action Milano Assicurazioni a limité la baisse à 2,80%, Fonsai culminant plutôt à -8,75% après avoir été suspendu à la baisse et Premafin à -10,13%. Unipol a également mal tourné, clôturant dans le rouge de 7,3%, un jour où l'indice All Share a clôturé en hausse de 0,80% et les autres compagnies d'assurance ont clôturé en territoire positif (+0,98% pour Generali, Cattolica Assicurazioni +0,49%, Vittoria Garanties +1,12 %). La semaine dernière, les actions de la galaxie Ligresti ont fait des montagnes russes, évoluant sans ordre particulier : jeudi, par exemple, Fonsai a clôturé de 2,04 % tandis que Milano Assicurazioni, Premafin et Unipol ont respectivement clôturé de 2,33 %. de 6,54 % et 2,83 %. À peine deux jours plus tôt, le mardi 17, les trois valeurs ont accéléré leurs hausses : Fondiaria Sai +38,89 %, Unipol +23,73 % et Milano Assicurazioni +17,7 %. Le même jour, le procureur de la République a déposé le bilan d'Im.co et de Sinergia, les holdings de Ligresti par lesquelles est passé le tourbillon des ventes immobilières qui, selon l'hypothèse du procureur, a pu appauvrir le groupe d'assurance. Ce qui est certain, c'est que pour les marchés, en l'absence de certaines valeurs sur le taux de change, il est de plus en plus difficile de naviguer dans une situation aussi complexe, où le plan de fusion à quatre déjà compliqué pour sortir Fondiaria Sai de l'abîme se confond de plus en plus avec les développements d'enquêtes judiciaires qui ont resserré le nœud autour de Salvatore Ligresti, chef de l'empire familial qui a dominé la galaxie des compagnies d'assurances et des holdings immobilières.
LIGRESTI SUGGÉRÉ POUR LE CRIME DE DÉCLENCHEMENT
PM ORSI, LES CONFIANCES ÉTRANGÈRES AGISSENT TOUJOURS SUR LA VOLONTÉ DES LIGRESTI
Après le délit d'entrave aux organes de contrôle, jeudi soir, le parquet de Milan a inscrit Salvatore Ligresti dans le registre des suspects également pour délit de manipulation de marché tandis que la Guardia di Finanza a saisi 20% des actions de Premafin entre les mains des fiducies de paradis fiscaux EverGreen et The Heritage géré par Giancarlo De Filippo, également sous enquête pour délit d'initié, et selon le parquet attribuable à la famille Ligresti. Le juge d'instruction écrit dans le décret de saisie préventive: Giancarlo De Filippo en tant que fiduciaire de The Heritage Trust et en tant que gestionnaire de patrimoine de The Ever Green Trust et Salvatore Ligresti en tant que chef de famille qui contrôle le groupe Premafin et en tant que sujet auquel l'action de De se réfère Filippo a procédé à une manipulation du marché des actions Premafin sous la forme d'achats de ces actions effectués lors des enchères de clôture de la MTA par les sociétés Darlis Anstalt, Alembert Associates et Okanda Stiftung, sociétés référées aux trusts étrangers The Heritage Trust et The Ever Green Trust, des sujets qui cachent l'intérêt de la famille Ligresti, actionnaire majoritaire de Premafin. Transactions susceptibles de "maintenir artificiellement et de manière continue le prix de clôture de l'adjudication, ainsi que le prix officiel, sur toute la période comprise entre le 2 novembre 2009 et le 16 septembre 2010". Ils ont ainsi provoqué une modification significative du cours de l'action Premafin "alors que, du fait de la manœuvre frauduleuse, ils ont fait diverger artificiellement le cours du marché de l'action Premafin (-28%) par rapport à la VNI (-62% )".
Pour le procureur Luigi Orsi, initiateur de l'enquête, les motifs de De Filippo sur le fonctionnement du trust sont invraisemblables et, comme il l'écrit dans la demande de saisie, il estime que « la Consob a des raisons fondées de croire que des trusts étrangers se déplacent encore en l'orbite de la volonté de Salvatore Ligresti ». En effet, la Consob avait signalé au parquet de Milan non seulement l'hypothèse d'entrave aux organes de contrôle mais aussi celle de manipulation du cours de l'action Premafin. Dans sa demande de saisie, le procureur reconstitue ainsi l'histoire des trusts étrangers, de l'amitié entre De Filippo et Ligresti à la déclaration de Ligresti à la Consob à sa sortie du trust en 2003, de la série de transactions immobilières entre les sociétés contrôlées par De Filippo et certains des Ligresti, à la documentation relative aux fiducies détenues par De Filippo auxquelles, cependant, il était formellement étranger. Et il déclare : "sur la base des éléments résumés ci-dessus, il est raisonnable de conclure que depuis 2003 The Heritage Trust et The Ever Green Security Trust sont gérés par Giancarlo De Filippo d'une manière conforme aux intérêts de Salvatore Ligresti et en conformément aux directives qui lui sont imputables ».
LES ENTREPRISES ÉTRANGÈRES DES ENFANTS SONT ÉGALEMENT ÉVALUÉES PAR BEARS
LE PROCUREUR DE TURIN OUVRE UN DOSSIER
Pas seulement. Vendredi après-midi, le procureur Orsi a rencontré des hauts responsables de la Consob. Le ministère public, semble-t-il, entend désormais également enquêter sur le comportement des trois sociétés luxembourgeoises détenues par les fils de Ligresti qui détiennent 30% de Premafin. Il s'agit de Limbo, Paolo Ligresti, Hike Securities, Jonella Ligresti et Canoe, Giulia Ligresti, qui détiennent chacun 10,349% de Premafin. L'objectif est de comprendre si le comportement des trois holdings luxembourgeoises, dont l'activité est prétendument gérée par une société fiduciaire basée à Milan, a été correct.
Le ballet autour des actions Premafin se justifie par la nécessité de maintenir le cours des actions à un niveau élevé, puisque les Ligresti, à travers le groupe Sinergia (incluant donc Imco), avaient constitué les actions en garantie de "dettes substantielles" envers les créanciers bancaires de Premafin . Et ce parce que, explique la demande de saisie des actions du procureur, les relations de crédit entre Sinergia-Imco et les banques prêteuses prévoyaient des covenants en vertu desquels la baisse du cours de l'action Premafin aurait imposé le remboursement des crédits ou les garanties complémentaires.
Entre-temps, le parquet de Turin, de concert avec les procureurs milanais, a également ouvert un dossier sur Fonsai, à la suite de l'enquête milanaise sur le groupe Premafin, une décision motivée par le fait que Fonsai a son siège social dans la capitale piémontaise. Pour le moment, il n'y a pas de suspects et aucune hypothèse de crime n'a été formulée. Mais il est très probable que dans les prochains jours, en plus d'acquérir les papiers de l'enquête, les procureurs commenceront à entendre les premiers témoins (et il n'est pas exclu qu'un autre crime puisse voir le jour, celui de faux comptes suite à la plainte Isvap sur provisions pour provisions pour sinistres insuffisantes en 2010).
À LA FENÊTRE ATTENDEZ LES HARPES
L'ARGENT EST LÀ ET L'OFFRE EST AMÉLIORÉE
Mais il y a ceux qui sont à la fenêtre en attendant de pouvoir profiter des manœuvres des procureurs. Lundi dernier, le jour même où Premafin a approuvé l'offre d'intégration d'Unipol, Sator et Palladio ont de nouveau déplacé leurs pions. "L'accord envisagé par Unipol est dépourvu de tout motif juridique, économique, industriel et financier", il ne vise qu'à garantir des privilèges inacceptables aux Ligresti et à éviter la faillite de Premafin", ont-ils déclaré dans le but d'avertir le conseil d'administration et les commissaires aux comptes . Une dénonciation préventive qui rappelle aux administrateurs le devoir d'agir dans l'intérêt exclusif de la société et aux commissaires aux comptes de surveiller et d'apporter avec la plus grande urgence les éclaircissements nécessaires à l'assemblée générale. La réponse d'Unipol ne s'est pas fait attendre. La société a mandaté ses avocats pour se protéger des informations contenues dans le communiqué de presse publié par Sator et Palladio. Mais Arpe et Menguzzo n'ont pas bronché et ont répété : « Nous avons fait une offre, également en termes quantitatifs, qui engage 450 millions d'euros en faveur de Premafin pour le sauvetage de FonSai. L'argent est prêt et l'offre est actuellement valable jusqu'au 30 avril – a déclaré Arpe – Nous attendons de voir quelles seront les prochaines étapes et résolutions ».
