Il y a 32 fonds, plus deux millions et 670 mille travailleurs 47 milliards d'euros de ressources accumulées pour les services futurs, les rentrées nettes augmentent et les rendements à moyen-long terme sont nettement supérieurs à la revalorisation des indemnités de départ : c'est le bilan positif qui ressort du "Rapport sur les caisses de retraite professionnelle 2017" présenté aujourd'hui à Rome à l'occasion de la réunion d'Assofondipensione, à laquelle, entre autres, le président de la Confindustria Vincenzo Boccia, le ministre du Travail et des Politiques sociales Giuliano Poletti, le sous-secrétaire du ministère de l'Économie et des Finances Pierpaolo Baretta, le chef du Service de la politique de sécurité sociale de l'UIL Fabio Porcelli et le président du Covip Mario Padula. Les travaux ont commencé avec le rapport du président de l'Assofondipensione Giovanni Maggi et se sont terminés avec les conclusions du vice-président Roberto Ghiselli.
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Les fonds de pension est l'association créée en 2003 par les principales organisations d'entreprises et de travailleurs (Confindustria, Confcommercio, Confservizi, Confcooperative, Legacoop, Agci, et Cgil, Cisl, Uil et Ugl) dont les fonds de pension constitués sur une base nationale ou régionale sont membres en les principaux secteurs productifs du pays.
Au cours des trois dernières années, grâce également à l'adhésion contractuelle généralisée introduite par contrat dans certains secteurs, les membres des caisses ont augmenté de 12%. "Malgré le développement des fonds de pension représente une expérience réussie – a fait valoir le président d'Assofondipensione Jean Maggi - cependant, on ne peut ignorer qu'aujourd'hui moins d'un tiers des travailleurs potentiellement participants sont inscrits, malgré un système de retraite public qui n'est plus en mesure de garantir des traitements de retraite adéquats ».
C'est pourquoi Assofondipensione a placé aujourd'hui parmi les thèmes centraux de l'Assemblée générale celui de la croissance de la taille des fonds, un objectif à poursuivre avec des initiatives qui favorisent l'augmentation des membres et par conséquent des actifs gérés : partir de l'éducation à la retraite et la communication, pour relancer les adhésions et sensibiliser à l'importance d'adhérer à la retraite complémentaire, servant également d'incitation au Gouvernement et aux Ministères compétents pour une reprise de l'information au niveau institutionnel.
Investir dans l'économie réelle
L'autre question importante abordée par le président Maggi dans son rapport est celle des investissements dans l'économie réelle. "Fonds de négociation - revendiqué - ce sont désormais des investisseurs institutionnels matures, capables d'être doublement utiles à l'économie du pays : d'une part comme collecteurs d'épargne retraite, d'autre part comme prêteurs de l'économie productive. Compte tenu des incitations fiscales introduites par la législation récente, l'Association entend trouver une synthèse du système qui crée les conditions pour permettre aux fonds de pension d'allouer, librement et volontairement, au moins une partie de leur épargne-retraite au financement de l'économie réelle. et le développement des infrastructures. Ceci en échange de bons rendements et de conditions adéquates de contrôle des risques pour les membres ».
La spirale vertueuse a déjà commencé. Sept fonds de pension négociés ont investi ou ont fait les premiers pas pour investir dans l'économie réelle, à travers des fonds d'investissement ou des mandats spécialisés. Au 30 juin 2017, le montant total des investissements déjà réalisés au travers d'instruments spécialisés dans la dette privée, le capital-investissement, les infrastructures et les énergies renouvelables s'élevait à 122,5 millions d'euros, soit 0,3% des investissements directs et du total des fonds de pension de gestion. L'engagement global pris est égal à 331,7 millions d'euros, dont 181,7 en Italie. La part la plus importante revient aux investissements en dette privée (74,1%), suivis du capital investissement (16%), des énergies renouvelables (7,2%) et du logement social (2,8%).
Les rendements des fonds de pension négociés
Au cours des six premiers mois de 2017 le rendement moyen de l'ensemble des fonds de pension négociés il était de +0,9%, pas loin du taux de revalorisation du TFR (+1,1%). Le résultat a été influencé par la performance négative du marché obligataire au cours du semestre.
A moyen-long terme, la performance des caisses de retraite professionnelle dépasse largement la revalorisation de l'indemnité de départ. De 2008 à juin 2017, le rendement moyen a été de +36,5 %, tandis que l'indemnité de départ a augmenté de +22,5 %. Si l'on considère l'horizon des 5 dernières années, de 2012 à 2016, l'écart est encore plus marqué : +29,1% pour les caisses de retraite professionnelle contre +8,9% pour la revalorisation des indemnités de départ.
Où les fonds de pension négociés investissent
Les investissements directs et indirects s'élèvent à 47,3 milliards d'euros (chiffres au 30 juin 2017). Sur ce total, 45,9 % sont investis en obligations d'État, 20,4 % en actions et autres titres de participation, 17,6 % en obligations, 8 % en fonds communs de placement et ETF, 7,2 % en dépôts bancaires et les 0,9 % restants en autres actifs. Par rapport à fin 2016, la part des titres publics a sensiblement diminué (elle était de 55,1%) au profit d'une plus grande présence dans le portefeuille des obligations, actions et autres titres de participation, fonds et dépôts bancaires.
Fin 2016, 32,3% des investissements des fonds de pension contractuels étaient alloués en Italie, 46,6% dans les autres pays de l'Union européenne, 20,7% dans les autres pays de l'OCDE et 0,4% dans les pays hors OCDE. Parmi les investissements en Italie, la grande majorité est représentée par les obligations d'État (83,5 %), suivies des dépôts bancaires (9,3 %), des obligations (3,8 %), des actions (3,3 %), des parts de fonds et des ETF (0,1 %) et des dépôts bancaires. dépôts (9,3 %). Cela signifie qu'un peu moins d'un milliard d'euros est investi par des fonds de pension contractuels dans des entreprises italiennes par l'achat de titres de participation ou de titres de créance.
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