Un accord de restructuration de la dette a été conclu qui pourrait servir de référence pour des opérations financières de taille similaire. Focus Investments SpA, une société créée par Prelios en novembre 2015 dans le but de séparer les activités immobilières de celles liées aux services, a récemment annoncé les termes et la structure de restructuration de la dette entreprise.
Que prévoit l'accord de restructuration de la dette ?
L'accord prévoit la restructuration de la dette financière, égale à environ 152 millions d'euros, par un déblocage initial de trésorerie de 69 millions d'euros et le remboursement de l'exposition résiduelle par l'utilisation du produit provenant de l'évaluation du portefeuille d'investissement.
« Une opération très complexe, tant d'un point de vue financier que par la multiplicité des acteurs impliqués. Deux des principales banques italiennes, la principale société NPL du pays et de nombreux professionnels de haut niveau. Outre la délicatesse du dossier, le secteur immobilier lui-même présente de grands facteurs de complexité », explique-t-il. Dominique Trombone, président de Focus Investments, qui a suivi pas à pas les phases de l'accord avec Elena Capra (CEO). Outre le volet financier, la restructuration de la dette prévoit également une révision de la structure de l'entreprise. En effet, la structure capitalistique sera renforcée par la conversion en capital de créances pour 34.2 millions d'euros par le créancier Borromini SVP, qui devient ainsi le nouvel actionnaire unique de Focus, ainsi que par la conversion en instruments financiers de capitaux propres par AMCO SpA de créances pour 3 millions d'euros et l'abandon d'une partie de la dette résiduelle, pour un montant égal à 14.9 millions d'euros, par Monte Paschi di Siena et Banco BPM.
Quand l'affaire a-t-elle été conclue ?
La convention, conclue dans le cadre de l'article 182-bis du RD 267/1942 et assermentée par le comptable Ricardo Ranalli, a été approuvé par le Tribunal de Milan en février dernier. Les créanciers qui ne respecteront pas l'accord seront intégralement remboursés dans les termes de la loi, a indiqué la direction. « Comme mentionné, la multiplicité des interlocuteurs a nécessité une gestion particulièrement complexe des négociations, également au niveau technique. Notons également que le plan de restructuration et la politique contextuelle de valorisation du portefeuille immobilier, entamés en 2018 et terminés en octobre dernier, se sont effectivement heurtés aux deux années de la pandémie. Le scénario auquel nous sommes confrontés aujourd'hui dans le secteur immobilier, en particulier ces derniers mois, présente certainement des profils positifs. Je pense au nombre croissant d'interlocuteurs importants qui réapparaissent sur le marché et aussi à l'augmentation des prix au m².
La principale inconnue est plutôt liée à l'augmentation du coût des matières premières», observe-t-il. Elena Capra, PDG de Focus. L'opération a été suivie par le conseiller financier Rothschild SpA et par le cabinet d'avocats Zoppini & Associati, ainsi que, pour les aspects fiscaux, par le cabinet d'avocats Chiomenti.
