A décembre 2014, les ressources accumulées par les régimes complémentaires de retraite représentent environ 8% du PIB et 3% des actifs financiers des ménages italiens, une valeur encore contenue même si elle est presque le double de celle de 2006. Les affiliés aux régimes de retraite complémentaire, fin 2014, représentaient environ 6,6 millions et les ressources allouées aux services ont atteint 126 milliards d'euros.
Par rapport à l'effectif, un audience potentielle de 25,5 millions d'unités, le taux de participation au régime de retraite complémentaire est de 25,6 %. Rapporté au nombre total de personnes occupées, le taux de participation atteint 29,5 %, tandis que pour les salariés du secteur privé, il dépasse 32 %, avec des valeurs très différentes selon la taille de l'entreprise à laquelle appartient le travailleur. Surtout, les travailleurs appartenant aux tranches d'âge les plus avancées peuvent compter sur une couverture sociale de deuxième niveau. Seuls 15 % des actifs de moins de 35 ans sont affiliés à un régime de retraite complémentaire.
En 2014, les résultats de gestion des régimes complémentaires de retraite ont été largement supérieurs au taux de revalorisation des indemnités de départ. LE fonds de pension contractuels ils se sont revalorisés en moyenne de 7,3%, les fonds de pension ouverts de 7,5%, les nouveaux Pips de 7,3% contre 1,3% des indemnités de départ. En analysant la composition du portefeuille du fonds de pension à la fin de 2013, il est possible d'observer comment le stock d'investissements adressés en Italie s'élevait à environ 30 milliards d'euros, soit environ 35% du total des actifs. La plupart d'entre eux (23,9 milliards d'euros) sont des obligations d'État, pour une valeur égale à 1,1 % de l'encours de la dette publique. En revanche, la composante des prêts adressés aux entreprises italiennes apparaît beaucoup plus réduite, s'élevant à un total de 2,1 milliards d'euros (2,5 % du total).
Canaliser une plus grande part de l'épargne-retraite dans l'économie réelle italienne il est nécessaire de surmonter certaines limites techniques et d'encourager, entre autres, l'investissement dans des instruments tels que les fonds fermés à travers lesquels investir dans le capital-investissement, les mini-obligations et les énergies renouvelables, présents de manière marginale dans le portefeuille de certains préexistants les fonds de pension.
Certaines dispositions réglementaires récentes pourraient toutefois affecter le processus déjà lent de diffusion des retraites complémentaires en réduisant son potentiel en phase d'accumulation. Il s'agit de l'augmentation de la fiscalité sur les rendements annuels des fonds de pension de 11% à 20% et de la possibilité de recevoir sur le bulletin de salaire, pendant une durée limitée, également l'indemnité de départ destinée aux pensions complémentaires, détournant des ressources vers la pension motif.
Pièces jointes : Focus no. 10-13 mars 2015.pdf
