LES ELECTIONS SONT BONNE POUR TOKYO +1,8%. TELECOM ITALIA DUEL SUR SAWIRIS
Les Bourses ralentissent, aux prises avec d'anciens et de nouveaux problèmes : l'attaque israélienne sur Gaza contribue à la lourde chute de Wall Street. Le prix du pétrole brut Wti a augmenté de 1,2% à 86,4 dollars le baril, celui du Brent à 110,1 dollars (+1,7%).
Au contraire la Bourse de Tokyo +1,8% décolle après la décision du parti au pouvoir, le PLD, d'avancer les élections (prévues pour l'été) au 16 décembre prochain. De cette façon, le premier ministre veut éviter le risque d'une impasse parlementaire sur le "fiscal cliff" et le nouveau budget. Un exemple à ne pas négliger, vu la singulière similitude politique entre le Japon et l'Italie…
A l'inverse, les autres Bourses asiatiques ont baissé, à commencer par Hong Kong -0,9%. Lourde baisse de Wall Street, qui juge de loin un accord sur le précipice fiscal : En fin de séancea le Dow Jones baisse de 1,45 %, le S&P de -1,39 %, le Nasdaq de -1,29 %.
Bref, une lourde hypothèque sur l'ouverture de ce matin. La Bourse de Milan a terminé hier en baisse de 0,5 % : la septième séance en baisse sur les neuf dernières Francfort et Paris ont perdu 0,9%, Londres a chuté de 1,1%.
ASIE
Le Congrès du Parti s'est terminé sans surprise. Le nouveau comité central, composé de 7 membres, se distingue cependant par la prédominance des conservateurs tandis que les réformistes Li Yuanchao, chef de l'organisation du parti et Wang Yang, le secrétaire du parti de la province du Guangdong, n'ont pas été promus.
La réaction de la Bourse de Shanghai est prudente -0,4%. Le marché, en baisse de 6,8% cette année, observe désormais attentivement les premiers pas du nouvel exécutif. L'un des problèmes les plus urgents pour Xi Jingping, le nouveau président, est la détérioration des actifs des grandes banques publiques, moteur de l'économie : les créances douteuses ont augmenté de 22,4 milliards de yuans au cours des trois derniers mois. Une opération de nettoyage s'impose d'urgence.
AMÉRIQUE
Une nouvelle vague d'achats d'obligations par la Fed est en vue. C'est ce que l'on peut déduire à la lecture du compte rendu de la réunion de la Fed des 23 et 24 octobre derniers, à la veille des élections. L'opération pourrait être lancée en décembre, avec un objectif explicite : accélérer la croissance de l'emploi.
En attendant Barack Obama, lors de sa première conférence de presse depuis juin, il a déclaré prêt à transiger avec les Républicains pour éviter le précipice budgétaire, mais il a réitéré sa stratégie fiscale pour le second mandat : la législation « peut être simplifiée et rendue plus efficace », mais une révision et une éventuelle réduction des déductions fiscales « ne suffisent pas » pour augmenter suffisamment les recettes fiscales. Donc "il faut que le les Américains plus riches paient plus ». Les réductions d'impôt pour les citoyens ayant des revenus supérieurs à 250.000 XNUMX $ ne seront pas prolongées. Mais Obama a ajouté : "Je ne fermerai la porte à personne, je veux entendre de nouvelles idées, le problème peut être résolu." Les données macroéconomiques publiées aux États-Unis n'ont pas déplacé le centre de gravité de la séance et le bien trimestriel de Cisco ce n'était pas suffisant pour secouer Wall Street.
Le saut de Abercrombie & Fitch +26 %. La société de vêtements décontractés a publié un bénéfice trimestriel par action supérieur aux attentes de 0,87 $ par rapport aux attentes du consensus de 0,59 $. Les revenus ont grimpé de 9 % à 1,17 milliard de dollars. Enfin, Warren Buffett a annoncé l'investissement de Berkshire Hathaway dans John Deere.
EUROPE
Charles Dalara, numéro un de l'IIF (l'organisme regroupe les 400 principales banques européennes), étonnamment a lancé un avertissement contre les programmes d'austérité qui dépriment l'économie grecque. 'Il est temps de reconnaître que ces mesures condamnent non seulement Athènes mais toute l'Europe à une période qui s'annonce douloureuse », a-t-il déclaré. Dallara, qui négocie avec la troïka l'octroi d'une nouvelle aide à Athènes, a lancé un appel au FMI et à l'Union européenne pour qu'ils trouvent des solutions "créatives" et "non conformistes" pour redynamiser l'économie grecque et assurer la stabilité de le monde du système financier.
L'hésitation des investisseurs internationaux à revenir avec plus de sérénité aux obligations périphériques est photographiée par le dénouement de l'adjudication allemande d'obligations d'État à 2 ans (Schatz). L'Allemagne a placé la beauté de 4,32 milliards d'obligations à un rendement inférieur à "zéro" (-0,02% pour être exact), pour la première fois depuis juillet dernier. Les demandes du marché se sont élevées à 8,4 milliards.
Cependant, le spread Grèce/Allemagne repasse sous les 1.600 1,273 pb, restant au plus bas de l'année. L'euro s'est légèrement apprécié face au dollar à 1,270 contre XNUMX. L'euro/franc suisse glisse aujourd'hui à 1,2037, un nouveau plus bas depuis la mi-septembre et toujours plus proche du seuil (1,20) qui obligerait à nouveau la banque centrale suisse à "imprimer" des francs pour éviter une réévaluation excessive.
ITALIE
La note heureuse est l'excellent résultat de la délicate enchère Btp. Le Trésor a placé environ 5 milliards d'obligations avec des échéances comprises entre 2015, 2023 et 2029 avec des rendements en baisse et inférieurs à ceux négociés sur le marché secondaire. Le spread Bund/Btp a clôturé inchangé à 360, le rendement du BTP 10 ans s'établit à 4,94%.
Piazza Affari a souffert du déclin des banques : Unicredit -2,2%. Intesa Sanpaolo -1,7% Banco Popolare -2,8% Banca Popolare dell'Emilia Romagna -3,1% MontePaschi -5,1 %. Parmi les assurances Generali fermé inchangé, Unipol reculé de 1,9 %, Fondiaire Sai il a perdu 3,4 %. "La participation de Fonsai dans Generali sera vendue dans l'année, celle dans Mediobanca d'ici la fin 2013", a déclaré le PDG Carlo Cimbri lors d'une conférence téléphonique avec des analystes.
Hier, en Europe, l'indice du secteur des médias a brillé grâce à la performance de Vivendi +5%, le conglomérat aux activités allant de la téléphonie à la télévision. Un résultat qui rend le glissement de terrain encore plus amer Mediaset, qui a terminé en baisse de 2,9 %. Hier, la société a présenté les données du trimestre et a communiqué que le scénario de marché reste difficile.
Mais la restructuration de Vivendi implique l'Italie pour une autre raison : Tim Brasil, la filiale dTélécom Italie +0,97% fait partie des entreprises les plus intéressées par le rachat du Gvt brésilien, mis en vente par Vivendi. Mais de nouveaux capitaux sont nécessaires pour financer l'opération. D'où l'intérêt du président Franco Bernabé pour l'offre de Naguib Sawiris, prêt à participer à une augmentation de capital de 4-5 milliards. Mais aussi l'hostilité de Telefonica qui a déjà fait savoir qu'il ne souhaitait ni vendre ni diluer sa participation. Même pour le PDG Marco Patuano, une augmentation de capital n'est pas nécessaire.
La hausse du pétrole n'a pas soutenu les valeurs du secteur, qui ont fini par baisser : Eni perdu 0,5 % et Saipem le 2,8%. Fiat a terminé en baisse de 2,5 %, Pirelli il a perdu 2,3 %. Chez les industriels, ça a bien marché StM qui a gagné 1,5 %, Ansaldo augmenté de 0,8 %. positif Enel, en hausse de 2,1% suite à la présentation de données trimestrielles meilleures que prévu. saut dl'A2A il est souligné qu'il a gagné 4%.
Report de l'approbation du plan industriel de Iren +1,16%, presque certainement après le 19 novembre, date limite des offres fermes pour 80% de Trm, la société propriétaire d'une maxi centrale de valorisation énergétique des déchets en construction dans la périphérie de Turin. La multi-utilité est en lice avec A2A pour l'acquisition (les deux ont présenté des manifestations d'intérêt non contraignantes) mais le conseil d'administration d'aujourd'hui n'a pas pris de décision définitive, car il manque toujours une image complète sur les perspectives et le nombre de l'usine La municipalité de Turin.
Parmi les petites capitalisations, il a augmenté Banque IFI +2,9 %. Deux offres arrivent au conseil d'administration Nettoyage +2,7% pour le quartier de Santa Giulia. L'un a été présenté par Idea Fimit (groupe De Agostini), l'autre par Manfredi Catella au nom de Hines.
