Piazza Affari est encore occupée à digérer le relais au sommet de la galaxie Agnelli, après le départ dramatique de Sergio Marchionne. En attendant d'enregistrer demain les données semestrielles qui devraient confirmer l'extraordinaire performance financière et industrielle du management du manager italo-canadien. Les projecteurs sont ainsi déjà braqués sur Londres, désormais le centre du groupe (dirigé par deux Britanniques, Mike Manley et le directeur financier Richard Palmer). Mais en attendant, le signal de revanche est venu de la note de Standard & Poor's qui a confirmé les notations du groupe. Et donc hier soir, la tension sur Ferrari s'est apaisée à Wall Street, réduisant de moitié les pertes à -2,5%.
En attendant, un signal précis vient des bourses : les marchés n'obéissent pas à Donald Trump. Malgré les mises en garde du président américain à la Fed pour freiner la hausse du coût de l'argent et, par conséquent, du dollar qui, selon le locataire de la Maison Blanche, risque d'annuler les effets de la politique "America First", le rendement des bons du Trésor Les États-Unis se sont à nouveau approchés du seuil de 3 % (à 2,96 %) en tenant compte des prochains mouvements haussiers de la Fed.
FORCE AU JAPON, PÉKIN DÉVALUE LE YUAN
Deux facteurs contribuent à faire monter les taux. Tout d'abord, le changement de cap de la Banque du Japon, d'où arrivent les premiers signes d'un ralentissement des achats de dette, qui atteint aujourd'hui des niveaux paradoxaux (60% de la dette japonaise est aux mains de la BoJ), qui a généré un effet haussier sur les obligations gouvernementales de la planète ; la marche du PIB américain, perçue par le président lui-même comme en croissance de 4,8 % au deuxième trimestre, un rythme presque insoutenable. En attendant la confirmation de ces chiffres, Wall Street a enregistré la performance étonnante d'Alphabet (+4% après Bourse).
La maison mère de Google a réalisé une augmentation de 25% de son chiffre d'affaires. Le bénéfice par action s'est établi à 11,75 $, mieux que prévu à 9,59 $. Les bénéfices du trimestre sont ainsi suffisants pour payer 60% de l'amende maximale (5,1 milliards de dollars) infligée par l'UE. Une épreuve de force que Trump aime assurément, qui recevra demain Jean-Claude Juncker, bien décidé à procéder aux tarifs sur les voitures européennes, sauf concessions importantes.
Les marchés enregistrent les effets de tant de fermentation :
Les bourses chinoises progressent, sous la pression des incitations décidées par Pékin pour compenser les effets des tarifs américains. L'indice composite de Shanghai grimpe de 1,7 %, l'indice Hang Seng de Hong Kong grimpe de 1,5 %. Le yuan a glissé à son plus bas niveau en 12 mois, de début avril à aujourd'hui -10% contre le dollar américain. Le président Xi Jingping a commencé sa mission en Afrique, tandis que Pékin tend la main au Brésil pour établir une "relation à long terme".
Tokyo avance également de +0,5%. Peu de mouvement hier soir Wall Street dans l'attente des rapports trimestriels qui animeront le marché à partir de ce soir : Dow Jones – 0.06% S&P 500 +0,18%, Nasdaq +0,28%.
IRAN/ÉTATS-UNIS ÉCLATENT, MAIS LE PÉTROLE RALENTIT
Pétrole retenu ce matin : Brent à 72,83 dollars, Wti américain à 67,73. Cependant, la rude confrontation entre l'Iran et les États-Unis plane sur le marché. Le président de la République islamique, Hassan Rohani, a haussé le ton face à Donald Trump, coupable d'avoir réintroduit des sanctions contre l'Iran à partir du 4 novembre prochain. "Si nous ne pouvons pas exporter notre pétrole, aucun autre pays de la région ne pourra le faire", a déclaré Rohani en s'adressant directement au numéro un de la Maison Blanche. Dépoussiérant un vieux proverbe persan, il a ajouté qu'il valait mieux "ne pas jouer avec la queue du lion car cela n'entraînerait que des regrets", faisant allusion (selon les experts) à la possibilité de fermer le détroit d'Ormuz, par lequel environ un cinquième du brut mondial passe, soit 30 % de celui transporté par voie maritime.
Eni en hausse sur la Piazza Affari, à parité. Saipem -0,7%, Tenaris -1,1%.
ECLAIREMENT DE LA PLACE D'AFFAIRES
Les vents de guerre sur les tarifs et sur le front iranien ont contribué à un début de semaine rouge pour les marchés européens. Sous le feu, bien sûr, la galaxie Agnelli après le relais dramatique (et agité) au sommet imposé par la dégradation des conditions de Sergio Marchionne. Mais il y a eu d'autres notes négatives, voir les comptes négatifs de Ryan Air -6,36% freinés par la concurrence et les grèves. La journée a été compliquée par la faiblesse du dollar et du yen face à la monnaie unique qui s'est stabilisée à 1,1701 sur le billet vert après avoir ouvert à 1,1718 dollar (contre 1,167 vendredi et 130,31 yen.
La Bourse de Milan fermait la marche avec une perte de 0,87% à 21.605 points. Les autres marchés se sont également arrêtés sous la parité : Francfort -0,11% ; Paris -0,37% ; Madrid -0,08 % ; Londres -0,29 % ; Zürich -0,32%.
3,25 MILLIARDS CTZ ET BTPEI BIENTÔT DISPONIBLES
En fin de séance, le papier italien a remis à zéro ses gains, passant en négatif dans un contexte où, outre des volumes faibles, l'approche des adjudications italiennes et de la réunion de la BCE de jeudi commence également à peser.
La tournure négative est liée à la chute des actions japonaises après l'annonce que la Banque centrale du Japon pourrait entamer des discussions sur le désengagement de son programme de relance.
Le rendement allemand à 0,34 ans a atteint un plus haut de près d'un mois à XNUMX %.
Le reste de la zone euro était positif, la Grèce en particulier, après que l'indice S&P de vendredi ait amélioré les perspectives d'Athènes de "stables" à "positives", laissant la note souveraine inchangée à "B+".
Lors du placement du jeudi 26 juillet, le Trésor mettra à disposition des investisseurs entre 1,5 et 2 milliards d'euros en CTZ à échéance 30 mars 2020 et entre 750 millions et 1,25 milliard en Btpei 10 ans.
LE GROUPE AGNELLI BRÛLE 2,3 MILLIARDS
Le nouveau scénario du groupe Fiat a occupé le devant de la scène sur la Piazza Affari. Des ventes de 2,3 milliards d'euros ont plu sur les titres du groupe. En particulier, Fiat Chrysler s'en est sorti avec une perte de 1,5% à 16,17 euros, se remettant des plus bas de la matinée à 15,55 euros. Une majorité des 14 analystes qui ont publié des rapports de succession ont confirmé les recommandations positives du titre et S&P n'a pas modifié sa note. Les états financiers de Cnh Industrial n'étaient pas trop différents, ce qui a ramené la perte à 1,9% au final.
La baisse de la maison mère Exor (-3,4%) et surtout de Ferrari (-4,9%, après avoir franchi la barre des -5% à la baisse tant à Milan qu'à Wall Street) a été beaucoup plus lourde.
LA DÉMISSION D'ALTAVILLA PESSE AUSSI
La démission d'Alfredo Altavilla, responsable de la zone EMEA, a contribué à accroître les tensions. Le manager déjà en lice pour le succès de Sergio Marchionne a décidé de partir après le choix de Mike Manley. Il a récemment rejoint le conseil d'administration de Tim avec une participation dans Elliott, le fonds américain qui a évincé Vivendi du contrôle du conseil d'administration.
Manley assumera le poste de directeur de l'exploitation de la région EMEA par intérim, avec effet immédiat. En outre, les activités de développement commercial mondial seront réorganisées sous la responsabilité de Richard Palmer, directeur financier du groupe et responsable des systèmes et des pièces moulées.
LES BANQUES SONT BONNES, MAIS LE CARIGE EST DANS LA TEMPÊTE
Le secteur bancaire a été positif, l'indice italien a progressé de 0,61%, contre un indice européen en hausse de 0,22%. Unicredit a gagné plus de 1% après que l'ABE a rejeté la demande de Caius Capital d'ouvrir une enquête sur la comptabilisation du 'cash' dans le calcul du Cet1.
Banca Carige a perdu plus de 5% par crainte de nouvelles mesures de renforcement du capital, après avoir révélé au cours du week-end que la BCE n'avait pas approuvé le plan présenté le 22 juin et devait donc présenter un nouveau plan d'ici le 30 novembre qui évalue également une agrégation. Vittorio Malacalza a demandé la convocation de une réunion pour la révocation du conseil d'administration.
Argent sur FinecoBank (+0,59%) : Banca Akros a relevé son objectif de cours de 9,3 à 10 euros, confirmant la recommandation "neutre". L'ordre du jour d'hier comprenait les premiers conseils d'administration d'une semaine pleine de nominations pour Corporate Italy.
LE DOLLAR CASSE LUXOTTICA, INWIT REGARDE LES TOURS EI
Hier soir, les marchés étant fermés, ils ont été annoncés les comptes de Luxottica (-0,21%). La société, qui attend le feu vert définitif des régulateurs pour épouser Essilor, a clôturé le deuxième trimestre avec des revenus de 2.417 1,4 millions d'euros, en hausse de 4,9 % à taux de change constants. A taux de change courants, en effet, le chiffre d'affaires est en baisse de 530%. Le résultat net s'établit à 9,8 millions (+5,7% à changes constants, -2018% à changes courants). Les perspectives 7,5 se confirment avec un poids du dollar (-XNUMX% au deuxième trimestre) et une révision de la répartition en Europe.
Dans le rouge après les comptes également Inwit (-1,5%). Le PDG Giovanni Ferigo a anticipé la conclusion d'un accord avec Iliad et s'est dit intéressé par les tours télécoms d'Ei Towers.
COMPTES TIM ET STM À VENIR CE SOIR
Aujourd'hui les Boards sont à l'ordre du jour sur les résultats du premier semestre de Saipem (communiqués le 25 juillet), STMicroelectronics, et Tim +0,76% positifs hier. Les experts pensent que les faibles chiffres du trimestre sont déjà pris en compte dans les cours actuels des actions de Tim et que, par conséquent, le marché se concentrera sur les indications pour le second semestre qui seront fournies par le PDG Amos Genish lors de la conférence téléphonique.
Prysmian s'est bien comporté, en hausse de 1,2% en finale, atteignant son plus haut niveau depuis un mois. Fidentiis a émis la recommandation d'acheter en attente.
FINCANIERI PREND LARCO AVEC DES CROISIÈRES
Fincantieri (+0,8%) a signé un protocole d'accord avec Princess Cruises, une marque de Carnival Corporation & plc, la plus grande compagnie de croisières au monde, pour la construction de deux navires de croisière de nouvelle génération de 175.000 2023 tonnes brutes, qui seront le plus grand à ce jour fabriqué en Italie, avec des livraisons prévues pour fin 2025 et printemps XNUMX.
Thud par Datalogic (-9%), le pire de la Star. Kepler-Cheuveux a réduit la note de Buy à Hold.
