Dans l'attente des données sur le PIB chinois du troisième trimestre, qui ouvriront la prochaine semaine financière, Shanghai s'apprête à clôturer sa meilleure semaine depuis août : +5,5 % lors des cinq dernières séances (+0,9 % ce matin). Shenzhen +7,8 %. La hausse des bourses chinoises, accompagnée de la bonne clôture de Wall Street, a favorisé la hausse des autres marchés. Tokyo grimpe de 1,5%.
La nouvelle tendance des consommateurs chinois ressort des résultats des rapports trimestriels américains et européens : du fait des ventes en Chine, Unilever (+8,2%) et Nike (+2,3%) sont en hausse, le luxe souffre (fortement en baisse hier Burberry et Ferragamo) , mais aussi Caterpillar, confirmant le ralentissement des investissements dans la construction et les infrastructures. La politique de Ji Xingping (plus de consommation pour la classe moyenne, nouveau modèle de développement) porte ses premiers fruits.
Wall Street note que la hausse des taux n'aura pas lieu avant décembre, plus probablement après. L'indice Dow Jones (+1,28%) et le S&P 500 +1,49% ont clôturé avec de solides gains à des sommets de huit semaines, tout comme le Nasdaq (+1,82%) animé par le renouveau de la biotechnologie. Goldman Sachs monte en finale (+3%) malgré des résultats décevants. Les finances sont tirées par l'excellent rapport trimestriel de Citigroup, mais la poussée haussière s'est propagée sur une grande partie de la liste, à commencer par les actions de santé. Le pétrole progresse également : Brent +3,2%.
LA BCE DONNE UN PREMIER CHOC AUX BOURSES
Les bourses européennes se concentrent déjà sur la réunion de la BCE de la semaine prochaine. Milan clôture la séance avec une forte hausse, l'indice Ftse Mib progresse de 1,7%. Les bourses de Paris (+1,5%) et de Francfort (+1,4%) ont également été positives. L'euro s'affaiblit après cinq séances consécutives d'appréciation face au dollar, le taux de change est à 1,141 contre 1,147 à la clôture précédente.
Edwal Nowotny, gouverneur de la Banque d'Autriche et membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a contribué au redressement. Le banquier a estimé qu'il était temps de mettre en place "de nouveaux outils" pour permettre à la BCE de réussir dans la lutte pour stimuler l'inflation.
SUPERSTAR STM, TÉLÉCOM EN DIRECTION DE METROWEB
A Milan, la meilleure blue chips du jour a été StM (+4,8%), en ligne avec la performance de l'indice Stoxx des entreprises technologiques. Des rumeurs circulent depuis quelques jours sur l'arrivée d'une nouvelle vague de consolidation dans l'industrie des semi-conducteurs pour contrer la faiblesse du secteur avec des opérations de M&A. L'indice de référence grimpe de 1,5%, hier il gagnait 3,6%.
L'allemand Infineon (+5,2%) étudie le rachat de Fairchild Semi pour chasser à son tour des proies. Pendant ce temps, après la vente d'EMC à Dell, SanDisk, le fabricant de matériel et de logiciels pour l'archivage de données, monte sur le devant de la scène : +11% après les rumeurs d'un possible mariage avec Micron et Western Digital.
Telecom Italia s'est également illustré en progressant de 3,8% à la veille du conseil d'administration qui devrait mandater la direction pour une négociation avec Metroweb.
FCA VITES AU-DESSUS DE 14 DOLLARS. DES VOLUMES CROISSANTS DANS LES DÉRIVÉS
La souffrance de Volkswagen continue (-3,73%) qui devra collecter et réviser 8,5 millions de voitures diesel en Europe. Mais le reste de l'industrie est à la hausse. Fiat Chrysler notamment progresse de 2,8 %, repassant au-dessus du seuil des 14 euros. Depuis les plus bas de septembre, après le déclenchement du dieselgate, l'action a récupéré 37 %.
Les volumes de dérivés à échéance mars ont également fortement augmenté, confirmant le soupçon que le marché prévoit déjà des surprises sur le front d'une fusion, alors que S&P s'est prononcé contre un mariage avec GM. En attendant, la cotation de Ferrari à Wall Street (la date des débuts à Milan est encore incertaine) : les gros investisseurs arrivent à Maranello pour la dernière étape du road show. Exor a également fortement augmenté (+4,17%), tandis que CNH a perdu 2,2%.
FINMECCANICA FLY, FINCANTIERI ÉVIERS
Au sein de l'équipe du Trésor, Finmeccanica se démarque, gagnant 2,5% : Thales Alenia Space, joint-venture dans laquelle le groupe italien détient 33%, pourrait recevoir une grosse commande de l'Arabie saoudite d'une valeur de 2,5 milliards.
La nouvelle ne sert qu'en partie à consoler le Mef du désastre Fincantieri (-13,55%) sombré par l'avertissement sur résultats de la filiale Vard, cotée à Singapour, sur les bénéfices du troisième trimestre et de l'ensemble de 2015 en raison des difficultés au Brésil. Fincantieri a également informé dans une note qu'"à ce jour aucune décision n'a été prise" concernant une éventuelle augmentation de capital pourtant très probable. Equita a déclassé l'action de "tenue" à "neutre" en la retirant de son portefeuille "petites capitalisations".
LUXE, BURBERRY (-8%) CONTACTS FERRAGAMO
Autre point sensible, le luxe. Sous le feu Ferragamo (-3,5%), infecté et par les mauvais résultats de Burberry, qui a plongé de 8% à la Bourse de Londres après avoir publié des données semestrielles nettement en deçà des attentes en raison du ralentissement des ventes en Chine, un pays que Ferragamo réalise 35% de son chiffre d'affaires. Equita a réduit les estimations Eps de la maison de couture florentine pour 2015 et 2016 respectivement de 2% et 5% et l'objectif de cours à 27,2 contre 29 euros.
Moncler -2,1% : Morgan Stanley a commencé à se couvrir avec une notation à pondération égale et un objectif de cours de 15 euros. Tod's (-0,44%) et Yoox Nap (-0,24%) ont également été faibles. En revanche, Luxottica a été positif (+1,71%).
MEDIOBANCA, EQUITA CONFIRME L'ACHAT
Mediobanca se démarque parmi les banques (+1,37%) : Equita Sim a confirmé la recommandation d'achat et l'objectif de cours à 11,3 euros. Le rachat de Popolari a également été souligné : Banco Popolare +3,2%, Pop.Milano +2,1%, Ubi (qui n'est plus Popolare) +2,1%. Unicredit gagne 1,7%, Intesa 1,4%.
ANALYSTE DES EXALTATIONS DU PLAN D'AFFAIRES SARAS
Dans le reste du tarif, on notera le bond de Saras (+8,7%) après la présentation du nouveau business plan. L'entreprise a notamment annoncé un EBITDA du groupe pour 2019 d'environ 730 millions d'euros, bien supérieur aux attentes du marché. Très gros changement positif pour Atlantia (+3,1%).
