À une époque d'incertitude géopolitique accrue et de changement rapide, les perspectives mondiales pour les fusions et acquisitions continuent néanmoins de croître, selon le 15e Global Capital Confidence Barometer (CCB) d'EY, une enquête menée auprès de plus de 1,700 45 chefs d'entreprise dans 57 pays. Plus de la moitié (12 %) des entreprises interrogées prévoient de faire des affaires au cours des 7 prochains mois, le deuxième pourcentage le plus élevé enregistré dans les 90 ans d'histoire du Baromètre. Plus de 10 % des dirigeants s'attendent à ce que le marché des fusions et acquisitions s'améliore ou reste stable au cours de la prochaine année, et moins de XNUMX % voient leur pipeline se contracter au cours de la même période. En outre, les coentreprises, les alliances et d'autres formes d'investissement devraient compléter les acquisitions et stimuler la croissance supplémentaire.
Quant à notre pays, "les entreprises italiennes connaissent une nouvelle phase de fusions et acquisitions - commente Marco Mazzucchelli, responsable des services de conseil en transactions EY en Méditerranée - entraînées par un scénario concurrentiel croissant avec l'entrée de nouveaux acteurs inattendus également de secteurs adjacents, par la propagation rapide et continue de la numérisation et une compréhension croissante des impacts connexes sur les modèles commerciaux et de la nécessité de se transformer en entreprises mondiales ».
ACCROÎTRE L'ATTENTION AUX M&A DE TAILLE MOYENNE
Les « méga transactions » restent une option stratégique pour les entreprises, mais la tendance des fusions et acquisitions vise principalement des transactions plus petites et plus ciblées, dans le but d'atteindre un réseau toujours plus large qui comprend des start-up et des innovateurs technologiques à croissance rapide. Selon le Baromètre, la moitié (49 %) des entreprises ont en moyenne plus de 5 transactions en cours et plus de la moitié sont convaincues de conclure des transactions entre 250 millions de dollars et 90 milliard de dollars. Plus de 12 % des dirigeants s'attendent à ce que leurs pipelines restent stables ou s'améliorent au cours des XNUMX prochains mois.
LA COMBINAISON ENTRE SECTEURS EST DE PLUS EN PLUS PERTINENTE
La fusion et la combinaison entre secteurs est une partie de plus en plus importante du paysage des fusions et acquisitions, compte tenu de la pénétration toujours plus grande des entreprises dans des segments adjacents ou indépendants, également influencés par les changements continus du scénario concurrentiel provoqués par la numérisation. Les conclusions ont montré que le facteur le plus cité par les entreprises pour les acquisitions intersectorielles est la concurrence (19%), suivi du désir d'atteindre de nouveaux clients (19%) et d'étendre l'offre de produits et services (19%).
Les secteurs les plus attractifs pour les acquisitions sont ceux des biens de consommation et du commerce de détail, dans lesquels 71 % des entreprises envisagent des transactions, suivis des produits industriels (60 %), des sciences de la vie (56 %), de la technologie (54 %), de l'automobile (54 %). et pétrole et gaz (52 %).
LES MANAGERS ITALIENS CONFIRMENT LEUR INTÉRÊT POUR LES M&A
Pour les managers italiens, les principaux risques qui peuvent impacter à la fois les activités ordinaires de l'entreprise et les stratégies de fusions et acquisitions sont les mêmes que ceux auxquels sont confrontés les dirigeants au niveau mondial, à savoir la volatilité des marchés et les variables géopolitiques. 56% des répondants de notre pays s'attendent à des projets d'acquisitions ou de fusions dans les 12 prochains mois, en ligne avec les attentes mondiales (57%).
Les perspectives du marché M&A sont considérées comme en ligne avec les 6 mois précédents, tant en termes de nombre d'opportunités d'acquisition (69% des personnes interrogées) qu'en termes de probabilité de conclusion (78% du même échantillon).
Même les dirigeants italiens mettent en avant les fusions-acquisitions possibles dans des secteurs qui ne coïncident pas avec le cœur de métier, en suivant des stratégies d'innovation de produits/services, la recherche de nouveaux clients, des zones géographiques et de la technologie. Les fusions et acquisitions dans les activités principales sont plutôt généralement motivées par la recherche de nouvelles technologies (pour 44 % des répondants) et de talents (pour 28 % des répondants). La grande majorité des répondants (environ 90 %) s'attendent à un pipeline stable de fusions et acquisitions au cours des 6/12 prochains mois.
LES ENJEUX GÉOPOLITIQUES ET LE NATIONALISME COMPLIQUENT LES INVESTISSEMENTS
Selon l'enquête, les différentes variables du paysage géopolitique et macroéconomique - des fluctuations monétaires à la baisse des flux commerciaux - inquiètent de plus en plus les dirigeants. Cela les conduit à planifier de nouvelles opérations, à la recherche d'une trajectoire de croissance rapide dans un contexte de faibles taux de croissance attendus du PIB. Ces défis ajoutent également de la complexité aux affaires internationales et pour la première fois au cours des sept années du Baromètre, le Royaume-Uni ne figure plus parmi les 5 premières destinations d'investissement pour les cadres mondiaux en raison de la complexité des affaires transfrontalières.
Le marché national des fusions et acquisitions en Chine sera substantiel en 2017, avec des investissements transfrontaliers de 160 milliards de dollars à ce jour. La Chine continuera également d'être parmi les plus grands acheteurs sortants ayant déjà réalisé des investissements dans plus de 50 pays en 2016. Les États-Unis, la Chine, l'Allemagne, le Canada et la France sont les 5 premières destinations pour faire des affaires.
M&A EN AMÉLIORATION EN 2017
Malgré l'incertitude économique et géopolitique, les intentions de fusions-acquisitions (57 %) restent bien au-dessus de la moyenne de long terme du Baromètre (42 %).
