SACE (Groupe CDP) publie la nouvelle édition de la Risk Map et présente le scénario pour ceux qui exportent et investissent à l'étranger dans le Focus On "2017 Risk Map : plus d'incertitude à l'ère du chacun pour soi".
L'image esquissée par la carte de cette année est celle d'un monde divisé, caractérisé par une forte remise en question de la mondialisation et la résurgence de politiques protectionnistes, ainsi qu'une dichotomie croissante entre marchés avancés et émergents, particulièrement marqués par des niveaux élevés d'endettement, des tensions monétaires et l'instabilité géopolitique.
Dans ce contexte, cependant, une approche rationnelle et une vision stratégique doivent être maintenues : l'exportation et l'internationalisation ne semblent pas vouées à se redimensionner, mais devront cependant s'appuyer sur des outils plus avancés et trouver de nouvelles directions de développement.
La nouvelle ère du chacun pour soi : vers une approche plus évoluée de l'internationalisation
« Le protectionnisme revient dangereusement et les attentes pour cette année ne sont pas roses – explique Beniamino Quintieri, président de SACE – L'expérience enseigne cependant qu'à moyen-long terme, les effets des barrières commerciales ont tendance à se révéler être un boomerang pour les pays qui les introduisent, et cela est encore plus vrai dans un monde où les chaînes de valeur mondiales sont, du fait de l'importance croissante des importations de produits intermédiaires, un facteur déterminant de compétitivité. Se développer à l'étranger est encore possible, mais un saut qualitatif dans la connaissance du risque et de l'assurance est nécessaire ».
L'année 2016 a marqué un pic dans les mesures protectionnistes adoptées par différents pays du monde : depuis le déclenchement de la crise financière mondiale, les hautes barrières sont passées à plus de 3.500 20 ; près d'un quart d'entre elles imposent l'obligation d'avoir au moins un certain pourcentage d'un produit ou d'un service fabriqué dans le pays, notamment pour les produits électroniques et les véhicules. Ce sont des mesures choisies notamment par les pays du GXNUMX, à commencer par les Etats-Unis - troisième marché de destination des exportations italiennes - qui ont mis en place une mesure protectionniste tous les quatre jours.
Les dix secteurs les plus touchés par le protectionnisme représentent près de 41 % du commerce mondial, qui a inévitablement subi une contraction : de 2008 à 2016, il a crû à un rythme annuel moyen de 2,9 %, bien en deçà des 7,3 % atteints au cours de la période précédente (2000 -2007).
En observant la tendance des risques par zone géographique, le tableau général présenté par la carte SACE est composé de nombreuses ombres et d'un peu de lumière : sans surprise, les risques augmentent au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, en Amérique latine et en Afrique subsaharienne, mais l'amélioration du degré de risque des pays avancés et de la Communauté des États indépendants (où se distingue la stabilisation de la Russie) et de l'Asie (avec de bonnes performances, nettes de mises en garde particulières, sur des marchés hétérogènes tels que la Corée du Sud, le Pakistan et le Myanmar) reste stable.
Face à des marchés enclins à adopter des mesures pour limiter les échanges internationaux, les zones à contre-courant ne manquent pas et peuvent devenir des écosystèmes à explorer : les pays andins (Colombie, Pérou, Chili), la zone subsaharienne et l'Asie représentées dans 2015 plus de 27 milliards d'euros d'exportations italiennes, soit plus du double de celles de la Chine et de l'Inde réunies.
Tendances des risques 2017 : les phénomènes observés
L'étude SACE met en évidence trois tendances qui influenceront les risques et opportunités mondiaux en 2017 :
– Augmentation de la dette. La dette mondiale, qui représentait en 2016 325% du PIB mondial, se confirmera également pour l'année en cours comme l'une des tendances à risque les plus préoccupantes. Le phénomène est principalement alimenté par la composante publique dans les marchés avancés et par la composante privée dans divers pays émergents, comme le Brésil, le Mexique, l'Inde, l'Égypte, la Turquie, le Mozambique, le Nigéria et l'Angola, avec des conséquences particulièrement fortes sur les niveaux de risque des banques. contreparties. La Chine mérite une discussion à part, où l'impressionnante dette privée et celle des collectivités locales et des entreprises publiques atteint 240% du PIB.
– Tensions monétaires. L'augmentation des risques sur les marchés émergents a entraîné une importante sortie de capitaux, avec pour conséquence une restriction des réserves de change et des marchés du crédit et des capitaux. Plusieurs pays émergents ont lancé des mesures de confinement qui se sont traduites par une augmentation du risque de non-transfert de devises pour les opérateurs étrangers : certains pays exportateurs de matières premières (comme le Nigeria, la Mongolie, le Tadjikistan) ont rendu plus difficile l'accès aux devises fortes d'une partie des opérateurs locaux. D'autres pays (tels que l'Angola, la Grèce, l'Ukraine), en raison d'une pénurie persistante de devises fortes, ont introduit ou renforcé des mesures restrictives sur les paiements en dollars/euros. Des tendances positives sont en revanche enregistrées sur des marchés tels que l'Inde, mais aussi l'Iran, l'Argentine, le Ghana et la Tunisie qui, malgré des profils de risque non négligeables, s'améliorent régulièrement par rapport à 2016 en matière de risques de transfert et de convertibilité. Dans ce cas également, la Chine se confirme comme unique : tout en maintenant un risque sensiblement faible, suite à la perte de 7 % du renminbi face au dollar en 2016, elle a commencé à mettre en place des mécanismes pour freiner la chute de la monnaie et la perte de devises étrangères. réserves de change, qui sont passées de 4 à 3 XNUMX milliards en deux ans.
– Instabilité géopolitique. Après une année marquée par des événements extraordinaires, une forte discontinuité et une violence en hausse à l'échelle mondiale, 2017 s'ouvre également sous le signe de l'incertitude et de la volatilité, avec diverses innovations qui révéleront encore leurs effets dans l'année qui vient de commencer : l'élection de Trump, son les choix de politique commerciale et les contre-mesures des partenaires ; le début du Brexit et la persistance de l'incertitude en Europe et, surtout, la radicalisation du conflit politique dans les zones à risque. Un tableau d'instabilité qui, outre les pays déjà connus pour la sévérité des violences en cours (principalement le Moyen-Orient et l'Afrique), a vu plusieurs nations subir une aggravation rapide du contexte de référence.
Exporter et investir dans un monde plus risqué
Le mix des opportunités change 2017 s'est donc ouverte sous le signe de nouveaux défis qui obligent à recalibrer les stratégies de développement à l'étranger pour ceux qui exportent et investissent dans le monde. D'une part, les marchés présentant le plus grand potentiel d'exportation et d'investissements Made in Italy continueront à l'être à moyen et long terme. Malgré l'aggravation actuelle des profils de risque, cela est vrai pour le Brésil, pour la Turquie et pour un grand nombre de partenaires émergents, avec des indices d'opportunités élevés, qui devront faire face à des stratégies plus avancées, qui incluent le recours systématique à l'assurance- des outils financiers pour protéger et soutenir l'entreprise, tels que ceux mis à disposition par SACE et SIMEST, réunis dans le pôle italien d'exportation et d'internationalisation. En revanche, les zones ne manquent pas contrairement au tableau général qui peut être aussi bien une première frontière pour les nouveaux exportateurs que des zones de consolidation pour les opérateurs déjà présents dans des zones plus risquées : outre les marchés avancés, il existe, par exemple, les pays andins (Colombie, Pérou, Chili), certains marchés plus intégrés au sein de la zone subsaharienne (de l'Afrique de l'Est à l'Ouest) et des réalités asiatiques fortement projetées vers le commerce mondial comme la Corée du Sud.
Pièces jointes : Exportation : Carte des risques de Sace
