Les matières premières, l'énergie, mais aussi les banques souffrent. La vente sur les marchés européens entamée le matin s'est accentuée l'après-midi avec le démarrage négatif de Wall Street qui réagit au nouveau sell-off sur le pétrole. Le Ftse Mib a ainsi clôturé de 2,35%, la pire Bourse européenne coulée par les banques, le pétrole et la galaxie Fiat. Londres perd 1,88%, Francfort 1,15%, Paris 1,94%.
Le Trésor a enregistré des taux à de nouveaux plus bas historiques et une forte demande pour l'émission de BTP à trois ans dans l'enchère placée aujourd'hui pour 2 milliards d'euros à un rendement de 0,11 % (contre 0,25 % lors de l'enchère précédente) avec des demandes à 1,9 fois contre 1,53. Les autres maturités du Btp 7 ans placé pour 2,5 milliards d'euros à 0,98%, du Btp échéance 2039 pour 553 millions à 2,64% et du Btp 2040 pour 447 millions à 2,71% ont également bien performé. Le spread Btp-Bund a clôturé de 100 points de base avec un rendement de 1,61%.
RISQUE DE STAGNATION SÉCULAIRE
NERVOSITÉ À PROPOS DE LA FED
« La faiblesse des matières premières (pétrole au plus bas depuis août, cuivre au plus bas), outre qu'elle endommage davantage certains marchés émergents, dans le plus classique des cercles vicieux, est transférée aux actions via les secteurs connexes (énergie, matériaux), ainsi comme déprimant les attentes de croissance », a commenté Giuseppe Sersale, stratège d'Anthilia Capital Partners Sgr, expliquant que les thèmes des dernières heures semblent rappeler certaines dynamiques observées cet été, même s'il y a des aspects positifs qui m'amènent à penser qu'« au moment, il manque vraiment les conditions préalables pour espérer une correction de cette ampleur ».
L'attention des marchés est donc à nouveau tournée vers les mouvements de la Fed : l'augmentation récente de la probabilité d'une remontée des taux américains a progressivement mis la pression sur les marchés émergents, et à nouveau déprimé les matières premières. Les données chinoises qui « peinent à prendre leur envol », comme la production industrielle et l'investissement fixe d'hier, et les agrégats de crédit d'octobre d'aujourd'hui, n'aident pas.
Sur le front de la banque centrale américaine il y a eu aujourd'hui plusieurs interventions et la nervosité monte. James Bullard, président de la Fed de Saint-Louis, a déclaré craindre que les pays développés ne soient sur le point d'entrer dans une zone de taux et d'inflation durablement bas. Le président de la Réserve fédérale de Chicago a déclaré qu'il souhaitait "des hausses de taux ultérieures et une normalisation plus progressive".
Enfin, Janet Yellen elle-même n'a donné aucune autre orientation sur la politique monétaire mais a déclaré que "la crise financière mondiale a modifié la façon dont la politique monétaire est pensée". Pendant ce temps, les nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage d'aujourd'hui sont restées à 276.000 270.000 contre les attentes de 15 4,224, toujours proches d'un creux de XNUMX ans alors que les stocks de pétrole ont augmenté de XNUMX millions de barils.
DRAGONS, PRÊTS À AGIR
FMI, LA CROISSANCE POURRAIT DÉRAILLER
Le président de la BCE, Mario Draghi, s'est également exprimé aujourd'hui dans un discours devant la Commission européenne à Bruxelles : "Les dernières données - a-t-il dit - confirment que la reprise économique dans la zone euro progresse modérément", démontrant que l'activité a "quelque peu degré » de réaction aux influences externes qui tendent à affaiblir la demande. Mais « les risques baissiers sont clairement visibles ». Draghi a réaffirmé que "si nous concluons que notre objectif de stabilité des prix à moyen terme est menacé, nous agirons en utilisant tous les outils disponibles".
Dans la note "Global Prospects and Policy Challenges" préparée par le personnel de l'institut en vue du G20 à Antalya, le Fonds monétaire international note que la croissance mondiale en 2015 reste "modeste et déséquilibrée" et traverse un moment de transition, caractérisée par la divergence des politiques monétaires des banques centrales des économies avancées, le rééquilibrage de la croissance en Chine et la fin du super cycle des marchés des matières premières. L'activité mondiale "devrait s'accélérer en 2016, grâce à la reprise des économies avancées et à la revitalisation des économies émergentes". Cependant, la croissance reste fragile et pourrait dérailler si la transition n'est pas correctement gérée.
VENTES SUR EXOR ET UNICREDIT
YOOX ET TOD'S SHINE
A Piazza Affari, les ventes ont atteint Exor (-6,54%) après le placement d'actions propres pour 4,87% du capital. Dans la galaxie, Fiat Cnh Industrial cède 4,02% et FCA 3,06%. Cependant, le deuxième plus mauvais titre est Unicredit (-5,49%) au lendemain de la publication des comptes trimestriels et du nouveau plan industriel qui prévoit 18.200 licenciements en Europe. Parmi les financières, Unipol perd également du terrain parmi les pires du Ftse Mib (-4,12%). Saipem également en baisse (-4,5%).
En revanche, Yoox se démarque, gagnant 2,93%, après un bond intraday de plus de 4%, atteignant son plus haut niveau depuis janvier 2014 après la publication des comptes à neuf mois et la révision à la hausse des synergies à 2018, estimées à 85 millions (par rapport aux 60 précédents) au niveau de l'Ebitda. La deuxième meilleure action sur le Ftse MIb est Tod's qui augmente de 1,83% après les comptes. Seuls quatre jetons bleus ferment en terrain positif. Les deux autres sont A2A (+0,5%) et Prysmian (+0,21%).
