La structure financière d'Exor cela n'aura aucun impact sur la notation de PartnerRe, y compris la notation des actions privilégiées BBB, si Exor devait acquérir PartnerRe. La holding de la famille Agnelli le souligne, expliquant que l'agence de notation Standard & Poor's a établi qu'Exor est notée comme une holding d'investissement et donc la notation d'Exor et les notations de ses sociétés bénéficiaires "sont indépendantes l'une de l'autre".
La dette d'Exor « n'est pas attribuée à ses sociétés bénéficiaires, tout comme la dette des sociétés bénéficiaires n'est pas attribuée à Exor. Ces déclarations ont été examinées et confirmées par S&P. Les notations publiées par PartnerRe qui visent à agréger la dette d'Exor avec celle de ses sociétés détenues sont donc erronées et ne sont pas conformes à la méthodologie de notation de S&P », déclare Exor.
Pour les actionnaires privilégiés de PartnerRe, "cela signifie que dans le cas où PartnerRe accepte la proposition contraignante d'Exor pour la société, la structure financière d'Exor n'affectera pas la notation de PartnerRe, y compris la notation BBB des actions privilégiées de PartnerRe". PartnerRe aurait donc systématiquement déformé l'impact de l'opération Exor déclarant publiquement que la dette supplémentaire assumée par Exor dans le cadre de la transaction pourrait présenter un "risque important de dégradation de la notation des actions privilégiées PartnerRe suite à la cession à Exor. Cette déclaration de PartnerRe n'est pas fondée et n'est pas soutenue par S&P », argumentent encore les actionnaires.
Exor demande donc au conseil d'administration de PartnerRe de suspendre la fausse déclaration des faits et d'informer correctement ses actionnaires. Dans une note, la holding familiale Agnelli précise qu'à la suite de l'opération proposée par Exor, PartnerRe "deviendrait une société financièrement plus saine que la fusion Axis/PartnerRe. Le niveau d'endettement de PartnerRe resterait inchangé et la notation actuelle des actions privilégiées ainsi que les conditions, droits et exigences d'inscription et d'enregistrement resteraient les mêmes, ainsi que le traitement fiscal et les rapports financiers périodiques », explique la société. En outre, les actionnaires privilégiés bénéficieraient d'un effet de levier inférieur à celui de la transaction Axis et de l'engagement d'Exor à une politique de distribution de dividendes et de capital plus prudente, sans aucune charge liée au risque d'intégration post-fusion.
Exor déposera aujourd'hui une présentation détaillée concernant le propre offre ferme et entièrement en espèces d'une valeur de 137,50 $ par action pour PartnerRe et commencera à rencontrer les investisseurs et les analystes de PartnerRe pour souligner "les atouts importants de sa proposition, tant pour les actionnaires ordinaires que privilégiés, et corriger les déclarations trompeuses de PartnerRe". La proposition est "supérieure pour tous les actionnaires de PartnerRe, ainsi que pour ses employés et ses clients". Exor exhorte ainsi les actionnaires ordinaires et privilégiés à voter « contre » la transaction avec Axis lors de la prochaine assemblée extraordinaire de PartnerRe le 24 juillet 2015. Cela permettra à PartnerRe d'accepter la proposition supérieure d'Exor pour la Société, explique la holding de la famille Agnelli.
