L'heure X approche, les chevaliers blancs s'en vont. Evergrande, le géant chinois de l'immobilier aux prises avec 260 milliards d'euros de dettes (305 milliards de dollars) a annoncé la échec des négociations pour la vente d'une filiale qui aurait permis de faire face aux échéances les plus urgentes. La nouvelle, après deux semaines de suspension de l'action de la cotation, s'est abattue sur la Bourse de Hong Kong avec la violence d'un nouveau typhon : la société, qui possède également l'équipe championne de Chine, coachée par Fabio Cannavaro, a perdu ses 12,5 % tandis que le candidat acheteur, l'immobilier Hopson, fêtait l'échappée belle avec un bond de 5 %.
Il est tout seul la dernière étape d'un glissement de terrain qui a vu les actions des trois sociétés cotées en bourse du groupe chuter de 80% au cours de l'année, pour une perte approchant les 60 milliards de dollars. Ces chiffres indiquent que très peu croient que le colosse, qui compte 800 grands chantiers dans des dizaines de villes, est en mesure d'honorer les premières tranches des dettes qui sont tombées dues aux créanciers internationaux même si jusqu'à présent, contrairement à d'autres biens immobiliers en difficulté, payé le rendement des obligations en yuans.
samedi matin le délai de grâce expire de 30 jours accordé aux débiteurs défaillants. Il est peu probable que le mécène Xu Jiayin, jusqu'à il y a quelques mois considéré comme l'homme le plus riche de Chine, puisse ou veuille faire face aux dettes dues en septembre (113 millions de dollars), qui sont entre-temps passées à 270 en octobre. A moins que les autorités, jusqu'ici absentes hormis quelques vagues assurances sur la situation "pourtant gérable", n'interviennent in extremis pour empêcher un défaut qui menace d'avoir des conséquences majeures sur la crédibilité de la finance chinoise. Dans le collimateur des opérateurs internationaux, qui affûtent déjà leurs armes en vue des négociations avec le méga-débiteur, la place financière de Hong Kong elle-même, déjà vitrine de la fiabilité du système chinois, s'est retrouvée. Le Financial Times a déjà noté que les titres suspendus de la cotation représentent désormais une valeur de plus de 62 milliards de dollars, qui a fini dans une sorte de glacière au détriment également des fonds d'investissement occidentaux.
Pour avoir une dimension du problème, il suffit de dire qu'Evergrande est la pointe de l'iceberg d'une exposition à la dette de 5 29 milliards de dollars, autant qu'elle pèse sur l'immobilier chinois, un secteur qui représente 41 % du PIB, ou 78 % des crédits du système bancaire, ainsi qu'environ XNUMX % de la richesse des familles chinoises. Et vous pouvez déjà voir le effets systémiques de cette crise des entreprises. Pour la première fois le prix moyen des maisons, calculé sur 70 villes de l'immense pays, a enregistré une baisse provoquée par la méfiance des acheteurs tant envers les promoteurs immobiliers, pas seulement Evergrande, qui peinent à respecter leurs engagements.
L'embarras des autorités se traduit par le silence des médias officiels, qui n'ont pour l'instant accordé que peu d'espace à la crise et aux premières protestations des clients et des salariés (obligés de verser une partie de leur salaire sur des fonds d'épargne gérés par l'entreprise) mais le malaise est bien présent sur les réseaux sociaux. Même en Chine, la maison représente une étape quasi obligatoire pour les familles, surtout avant le mariage. Et Xi JingPing est conscient de l'importance du match qui tombe entre autres au milieu de campagne sur la « cohésion sociale », c'est-à-dire la pression exercée sur les riches et les excès de l'économie numérique. Pourtant, jusqu'à présent, il n'a pas bougé, du moins officiellement, pour trouver une solution aux problèmes de liquidité d'un géant qui possède des dizaines d'investissements, du tourisme aux voitures électriques, invendables en temps de crise.
Pendant ce temps, ironiquement, Jack Ma, le fondateur et principal actionnaire d'Alibaba, navigue sur son yacht aux Baléares après des mois de probation pour avoir osé critiquer les banques du régime.
