Les projecteurs sur Jackson Hole s'éteignent, les feux de la rampe s'allument pour l'euro, coté ce matin jusqu'à 1,1966 contre dollar, la valeur maximale depuis début 2015. Les marchés ont noté avec satisfaction que la BCE n'entendait pas forcer le moment du retour de l'assouplissement quantitatif. Il est donc temps de profiter de la reprise des exportations européennes et de la solidité financière de certains pays leaders (au premier semestre, l'excédent du budget public allemand a dépassé les 18 milliards).
LES BANQUIERS AMÉRICAINS VENDENT LEURS ACTIONS : 9,3 MILLIARDS
La situation américaine est beaucoup plus incertaine. Janet Yellen a défendu les règles du système financier instaurées après la crise, face à Donald Trump qui veut les démanteler. C'était probablement le chant du cygne du président, qui ne sera pas reconfirmé en décembre. À l'avantage, peut-être, de Gary Cohn, le conseiller économique de Trump, qui est en désaccord ouvert avec le président sur son attitude face aux troubles à Charlottesville. Cohn lui-même a promis que le processus de réforme fiscale reprendrait cette semaine. Le monde des affaires est sceptique.
Les grands banquiers, comme le note le Financial Times, ont entamé leur retraite : depuis le début de l'année, les dirigeants des six grandes banques américaines (JP Morgan, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs, Bank of America et Morgan Stanley) ont vendu leurs 9,3 milliards de dollars personnels. Un signal de méfiance ouverte au début d'une saison, l'automne, traditionnellement difficile. Pour l'instant, cependant, la baisse du dollar et des rendements des obligations du Trésor ont soutenu le marché des actions.
L'OURAGAN KENDS L'HUILE DE SCHISTE
Pour compliquer la situation, Harvey, l'ouragan qui a dévasté Houston, la capitale américaine du pétrole de schiste, au cours du week-end. Dans la seule journée de samedi, Harvey, entre-temps rétrogradé en tempête, a mis hors service des usines de raffinage pour 900 430 barils et détruit une capacité de production de 6,8 52,58 barils. Les prix de l'essence ont grimpé en flèche (+0,3 %). En revanche, celles du pétrole brut sont calmes : ce matin le Brent se négocie à 47,71 dollars (+2005), le WTI américain à XNUMX. En XNUMX, l'ouragan Kathrina qui a dévasté la Nouvelle-Orléans a réduit de moitié le taux de croissance de l'économie américaine pendant six mois.
LES SACS CHINOIS VOLENT, SAMSUNG NE TUE PAS SÉOUL
Un début de semaine contrasté sur les places boursières asiatiques. Hong Kong s'est bien comporté (+0,7%) pour la première fois au-dessus de 28 1,4 points en plus de deux ans. La progression des blue chips chinois se poursuit (+11% l'indice Csi) : la hausse depuis le début de l'été est de 0,4%. La Bourse de Séoul a légèrement baissé (-0,1 %), réaction modeste à la clôture des manœuvres militaires conjointes avec les États-Unis (accueillies par trois missiles de Pyongyang) et à la condamnation de l'héritier de l'empire Samsung pour corruption. Tokyo faible (-XNUMX%).
VENTES AUX ENCHÈRES DU TRÉSOR EN COURS : AUJOURD'HUI C'EST AU TOUR DE LA CTZ
Un léger début de baisse est attendu pour les bourses européennes. La City de Londres sera fermée aujourd'hui pour le jour férié. Wall Street, en revanche, fermera ses portes vendredi pour le week-end de la fête du travail.Piazza Affari commence à clôturer le mois d'août avec une hausse de plus de 5%, bien meilleure que le reste du vieux continent (-0,10%). .
Les enchères du Trésor de fin de mois reprennent aujourd'hui. Cela commence par l'offre de 1,5 milliard de Ctz. Demain ce sera le tour des 6,5 milliards de Bots de 6 mois. A l'occasion de l'enchère à moyen et long terme du mercredi 30 août, le ministère de l'Economie mettra enfin à la disposition des investisseurs un montant compris entre 5,75 milliards et 7,25 milliards d'euros sur deux BTP et un Ccteu.
DOSSIER FCA : LES COMPTES D'EXOR JEUDI
Côté entreprises, le rendez-vous clé est avec le trimestriel Exor (jeudi). Les données sur les ventes d'automobiles pour le mois d'août seront publiées vendredi. En attendant, le test sur l'éventuelle rupture de Fiat Chrysler se poursuit en Bourse après une semaine historique : +17% avec un maximum à 12,94 enregistré jeudi. A la demande de la Consob, le groupe a précisé vendredi dans un communiqué qu'il n'avait rien d'autre à ajouter à ce qu'il avait déjà déclaré en réponse aux rumeurs de marché lundi 21 août dernier.
TELECOM, ITESA ET INTERMOBILIARE SOUS LES PROJECTEURS
Telecom Italia est également à l'honneur. Le gouvernement semble déterminé à utiliser un pouvoir d'or sur deux contrôles du groupe qu'il ne veut pas sous le contrôle du français Vivendi. Il s'agit de Sparkle, qui compte 560 XNUMX kilomètres de câbles sous-marins dans son portefeuille, et de Telsy, spécialisée dans la protection des communications sensibles avec les entités gouvernementales.
Semaine décisive pour la vente de Banca Intermobiliare, mise en vente par Veneto Banca. Les liquidateurs de la Popolare vénitienne devront choisir entre les offres de Warburg Pincus, Attestor, Jc Flowers et Barents.
Les conseils d'administration d'Elica (conférence téléphonique prévue) et de Ratti sont prévus aujourd'hui.
Des complications géopolitiques pèsent sur la vente d'une participation de 19,5% dans le russe Rosneft à Glencore et al Qia, le fonds souverain du Qatar frappé par l'embargo de l'Arabie saoudite et de ses alliés. Intesa Sanpaolo a du mal à syndiquer le prêt de 5,2 milliards de dollars lié à l'opération. Quatre sources bancaires ont déclaré à Reuters que certaines banques occidentales, dont des prêteurs des États-Unis et de France, avaient suspendu leur participation dans la syndication. L'impasse politique entre le Qatar et l'Arabie saoudite complique l'accord, en plus de l'embargo sur la Russie.
L'EUROPE . INFLATION ET EMPLOI, LE BREXIT AU TROISIÈME TOUR
En Europe, y compris en Italie, les données d'inflation tiendront le haut du pavé (publiées mercredi en Allemagne, jeudi en France et en Italie). Les données sur le chômage et les indices PMI sur l'évolution de l'activité manufacturière sont également attendus pour jeudi. Aujourd'hui, Istat publiera les données sur la confiance des consommateurs et des entreprises.
Entre-temps, le troisième cycle de négociations entre l'UE et le Royaume-Uni sur le Brexit commence aujourd'hui à Bruxelles. Londres espère que, sur la base de l'attitude plus douce qui ressort des documents britanniques, il sera possible de passer de la phase un (divorce) à la phase deux (relations commerciales futures) en vue des pourparlers d'octobre.
Le ministre des Affaires étrangères Boris Johnson a déclaré vendredi que la Grande-Bretagne ne paierait pas "un centime de plus ou un centime de moins" que ce que le gouvernement estime être le montant qu'il doit légalement pour quitter l'Union européenne.
LE NOUVEAU PDG D'UBER ARRIVE D'EXPEDIA
Les données sur le marché du travail américain sont sorties (vendredi). Après la forte croissance de juin et juillet, un ralentissement des embauches est attendu : pas plus de 180 200, dans les données au-dessus des 4,3 0,2 unités de ces derniers mois. Toutefois, le taux de chômage devrait demeurer inchangé à 0,3 %. La hausse des salaires ne devrait pas dépasser 2,6% en rythme mensuel (contre XNUMX%), XNUMX% en rythme annuel.
En revanche, selon les estimations, le PIB américain au deuxième trimestre aurait dû grimper à 2,7 %. Les données sur la confiance sont également sorties : des chiffres flatteurs sont attendus (97,3 %), notamment parce que les sondages ne prendront pas encore en compte les effets de Charlottesville.
Le nouveau PDG d'Uber est Dara Khosrowshahi, l'actuel numéro un d'Expedia.
