La crise économique déclenchée par la pandémie de Covid-19 elle pourrait être moins grave que celle vécue en 2008/2009 après la faillite de Lehman Brothers. Ceci est soutenu par le rapport sur les "Données cumulées de 2120 entreprises italiennes" produit par le domaine de recherche Mediobanca sur la base des résultats des entreprises de plus de 500 employés qui représentent environ la moitié du chiffre d'affaires industriel et manufacturier italien.
L'étude compare les trois grandes crises économiques des cinquante dernières années – précisément la crise du Covid-19, la crise des subprimes et la crise pétrolière de 1974/75 – parvenant à la conclusion que, par rapport aux récessions vécues par le passé, cette fois les entreprises italiennes ont pu faire face aux difficultés qui ont émergé dans un état d'avantage relatif en termes d'actifs, pouvant compter sur une plus grande liquidité et un niveau d'endettement moindre. Ces caractéristiques ont permis aux experts de Mediobanca de prévoir etDes effets lourds, mais inférieurs aux attentes pour 2020, mais surtout une forte croissance pour l'année prochaine.
LES TROIS GRANDES CRISE DES 50 DERNIÈRES ANNÉES
La comparaison entre les trois crises majeures prend en considération trois données fondamentales : le chiffre d'affaires, la valeur ajoutée et la consommation d'énergie. En 1975, les revenus des grandes entreprises ont baissé de 2,1 %, la valeur ajoutée a enregistré une baisse de 3.3 %, la consommation d'énergie a marqué -4,4 %.
Vingt-quatre ans plus tard, lorsque la faillite de Lehman Brothers secoue la finance et l'économie mondiales, le chiffre d'affaires des grandes entreprises italiennes affiche une baisse à deux chiffres (-14,7 %), tandis que la valeur ajoutée et la consommation d'énergie chutent respectivement de 6,1 % et 5,7 %. .
Que se passe-t-il aujourd'hui? Les estimations de Mediobanca prévoient une baisse de 2020% du chiffre d'affaires pour 13,1, avec une meilleure performance de l'industrie (en baisse entre -10% et -9%) soutenue par la bonne tenue du secteur pharmaceutique (+4%) et alimentaire (+2%). ). "C'est - lit le rapport - une perspective loin des attentes d'une baisse à deux chiffres (environ 20%) généralisée dans la phase aiguë de la pandémie, même si les effets négatifs seront plus importants pour les PME que pour les grandes entreprises examinées ici" .
Comment s'en sortiront les autres secteurs industriels ? Le pire effondrement, selon les attentes) touchera la construction (-20%), l'immobilier (-22%) et les transports (-19%). Le secteur pétrolier est également mauvais (-13%), l'approvisionnement en énergie et en gaz (-12%), et l'ensemble du secteur du commerce non alimentaire avec des baisses comprises entre 20% et 30%. Le commerce alimentaire est stable.
Concernant les autres paramètres, en 2020 la valeur ajoutée pourrait diminuer de 5%, ainsi que la consommation d'énergie.
DES ACTIFS PLUS FORTS
À la base de ces données, il y a, comme mentionné, la plus grande solidité du capital sur laquelle les entreprises ont pu compter pour faire face à la nouvelle crise. En 75, les dettes financières s'élevaient à 293,1 % du capital net, en 2008 elles étaient de 90 % ; à la fin de 2019, ils étaient tombés à 80 %. La trésorerie et les équivalents de trésorerie étaient à zéro avant la crise pétrolière, à 38,7 milliards d'euros en nominal à la veille de Lehman, à 72,2 milliards fin 2019. taux d'imposition, qui est passé de 27,4 % en 2015 à 19,4 % en 2019. Sur d'autre part, le soutien venant des investissements semble s'être affaibli, surtout par rapport aux années 70 ».
LES PREVISIONS POUR 2021
Une bonne nouvelle pour un avenir proche, certains indicateurs économiques montrant une reprise rapide de l'activité économique. En juillet 2020, la consommation intérieure brute de gaz a enregistré -4% sur le même mois de 2019, la moindre baisse en 2020, la demande d'électricité a enregistré une baisse de 7% sur 2019 (elle était de -17,2% en avril), autoroute le trafic a perdu 6,1%, la production industrielle a diminué de 3,6% en décembre 2019 et de 7,6% en juillet. "Globalement, ce ne sont pas des distances infranchissables", commente Mediobanca qui juge donc "des estimations plus optimistes que prévu" légitimes.
En particulier, en 2021, le chiffre d'affaires du secteur manufacturier pourrait rebondir de 5,9 %, tandis que les revenus de l'industrie pourraient augmenter de 7,5 %.
