La Fed est divisée sur le moment de la hausse des taux. Le compte rendu de la dernière réunion de la banque centrale révèle les perplexités de certains membres du FOMC sur le report de nouvelles hausses, justifié par l'évolution du marché du travail et la reprise de l'inflation. Mais c'est finalement l'inquiétude de Janet Yellen sur les risques "appréciables" que court l'économie américaine en cas de nouvelle détérioration de l'économie internationale qui l'a emporté. Pour certains gouverneurs, "augmenter les taux dès avril pourrait signaler un sentiment d'urgence que nous ne pensons pas approprié". Au final, la décision de ne pas toucher au coût de l'argent a été adoptée avec un seul vote contre.
Les changements de Wall Street après la publication ont été modestes : il y a un avis unanime parmi les opérateurs que la banque centrale ne bougera pas lors de sa réunion du 27 avril. De plus, beaucoup parient qu'il n'y aura pas de nouvelles hausses de taux cette année. En fin de séance, l'indice Dow Jones progressait de 0,64%, le S&P 500 d'environ 1%, le Nasdaq +1,59%. Le dollar, qui a augmenté au cours de la séance à plus de 1,14 contre l'euro, s'échangeait à 1,1397.
LE PÉTROLE VOLE +5,2%, ENI PLACE SEULEMENT 400 MILLIONS D'OBLIGATIONS
Cependant, les données sur la cohérence des stocks de pétrole brut américains ont fait bouger les marchés, qui ont chuté la semaine dernière de 4,9 millions de barils, déplaçant les analystes qui estimaient en moyenne une augmentation des stocks de 3,2 millions de barils. Le pétrole a réagi par une forte hausse des prix : le Brent s'est apprécié de 5,2 % au-dessus de 40 dollars le baril, le Wti au-dessus de 38 dollars (+5,2 %).
Les investisseurs espèrent à nouveau un accord de gel de la production de brut entre producteurs. Ces espoirs sont nourris par la représentante du Koweït Nawal Al-Fuzaia, selon qui "il y a des indications positives d'un accord" lors de la réunion prévue le 17 avril à Doha (Qatar). La hausse du pétrole a favorisé la reprise d'Eni +1% qui a placé une obligation non dilutive 2022 equity-linked pour 400 millions d'euros auprès d'investisseurs institutionnels, soit 100 millions de moins qu'annoncé. Tenaris +1,7% et Saipem +1,9%.
MILAN BON +0,7%. LE DOLLAR FAIBLE HABS LE REBOND A TOKYO
Le ralentissement du dollar après la publication du procès-verbal a déclenché une nouvelle vague d'achats sur le yen, qui a également augmenté sur l'euro et le franc suisse. Ainsi les gains initiaux du Nikkei +0,25% une heure après la clôture se sont presque évaporés. Quasiment inchangé Hong Kong -0,01%, dans le rouge Shanghai -0,7%. Dans la journée, la banque centrale chinoise mettra à jour les données sur le montant des réserves de change. La reprise du pétrole brut a permis aux bourses de se redresser en Europe. A Milan, l'indice FtseMib a augmenté de 0,7% à 17.240 17.391 après avoir atteint un maximum de 17.035 1,1 et un minimum de 0,8 0,6 points. La Bourse de Londres gagne XNUMX%, Paris +XNUMX%, Francfort +XNUMX%. Une ouverture en légère hausse est attendue pour les listes du Vieux Continent. Le procès-verbal de la dernière réunion de la BCE sera distribué aujourd'hui.
PFIZER STOP EXCITE LA PHARMA EUROPÉENNE
Le meilleur secteur de l'Eurostoxx a été celui de la Pharmacie (+2,3%) soutenu par l'annonce de l'échec de la fusion entre l'américain Pfizer et l'irlandais Allergan. Une opération de 160 milliards de dollars disparaît, mais en même temps les jeux sont rouverts pour de nouvelles agrégations possibles entre d'autres sujets. Le français Sanofi a gagné 3,4 %. Astra Zeneca (+4,5%), Glaxo (+3%), Merck (+2,4%) et Novartis (+2,3%) ont également progressé. A Milan, où les grands groupes pharmaceutiques ne sont pas cotés, Recordati gagne 1,1%.
BTP ITALIA : SEULEMENT 4,3 MILLIARDS DE RETAIL (5,4 MILLIARDS EN 2015)
Btp en légère baisse dans le sillage du Bund qui enregistre une baisse plus importante avec pour conséquence un resserrement de l'écart à 116 points. L'Allemagne a placé hier 3,235 milliards d'obligations à deux ans à un taux moyen en baisse à -0,48%. Les commandes du Btp Italia 2024 par les investisseurs particuliers ont atteint un total de 4,232 milliards. Hier, dernier jour ouvert aux épargnants à la souscription, 503 milliards ont été collectés. Demain, ce sera le tour des investisseurs institutionnels. Le placement a enregistré une tendance plus lente que celle de l'émission lancée l'an dernier, où le seuil des 3 milliards avait été atteint et dépassé le premier jour de l'offre et les particuliers ont apporté 5,4 milliards sur le total de 9,4 milliards émis.
RENZI PRÉSENTE LE HAUT DÉBIT D'ENEL AU PALAZZO CHIGI
Ce sera une journée électrique. Palazzo Chigi a convoqué ce matin une conférence de presse à laquelle participeront Matteo Renzi et le PDG d'Enel (+0,4%) Francesco Starace, pour présenter le plan de développement du haut débit du groupe public qui, grâce à l'accord commercial avec Vodafone et Wind, pourrait acquérir 30 % de Metroweb. Exane Bnp Paribas a relevé l'objectif de cours du groupe électrique de 3,6 à 3,7 euros, confirmant toutefois la recommandation de sous-performance.
Telecom Italia +0,17% : elle pourrait se trouver à la croisée des chemins : aller de l'avant mais en cohabitation avec Enel, renoncer à l'objectif de majorité absolue dans Metroweb, ou relever un défi ouvert avec Enel qui, avec le remplacement de 32 millions de compteurs construira l'infrastructure, en faisant passer la fibre dans son réseau électrique, pour d'autres opérateurs agréés qui lui verseront un « loyer ». C'est le premier défi pour le nouveau PDG Flavio Cattaneo, qui aujourd'hui, avec le président Giuseppe Recchi, rencontrera la première ligne de managers.
En attendant, en attendant l'annonce officielle de l'accord avec Vivendi, les états financiers de Mediaset montrent que Premium a clôturé 2015 avec des pertes de 83,8 millions sur des revenus nets d'environ 560 millions (641 millions de revenus totaux incluant également la publicité). Les coûts totaux pour la première année de Premium dans la version "Ligue des champions" dépassent 755 millions, ce qui porte le résultat d'exploitation à un négatif de 115 millions d'euros. Les abonnés à la télévision payante sont passés à 2,010 millions fin décembre contre 1,7 million début juillet avec une dépense mensuelle moyenne par client qui en décembre, selon certaines reconstitutions, était de 26 euros.
A2A MÈNE LA MARCHE DES SERVICES PUBLICS
C'était le jour de l'A2A (+4,3%), au plus haut depuis janvier. La société a annoncé hier les résultats pour 2015, les objectifs du nouveau plan industriel et une bonification du rachat après l'achat d'actions propres pour 1,9% qui viendront s'ajouter à une quantité similaire déjà en portefeuille. Le groupe a annoncé le retour en 2015 à un bénéfice net de 73 millions d'euros, malgré des dépréciations d'actifs pour plus de 200 millions, suite également à la suppression de la taxe Robin des Bois. Le coupon proposé pour 2015 a augmenté de 13% à 0,041 euro par action, le même montant confirmé également pour 2016. La société a mis à jour son plan d'affaires à l'horizon 2020.
Iren (+1,16%) est également mis en évidence parmi les services publics. Hier, Mediobanca a annoncé qu'elle avait inclus le stock de services publics dans le portefeuille recommandé à long terme avec Anima et Ei Towers. Cerved, Poste Italiane et Saras ont fait de la place. Des idées positives pour Snam (+2,13%) et Terna (+1,87%). L'exception est Hera (-3,5%), après que Citigroup a abaissé sa recommandation de vente de neutre avec un objectif de cours passant de 2,2 euros à 2.
LE PLAN DES BANQUES RÉVEILLE UNICREDIT. MAIS LES GENS POPULAIRES SOUFFRENT
Le plan élaboré par le gouvernement pour les augmentations de capital des banques a permis de freiner l'effondrement du secteur. Le rôle principal sera joué par la Cassa Depositi e Prestiti qui devra conduire la construction d'un fonds de garantie pour la recapitalisation du système bancaire italien. La Cassa a également entamé un dialogue sur le sujet avec la BCE, pour le rachat de crédits non performants auprès des banques à des prix plus proches des valeurs comptables des établissements, par rapport à ce que proposent les opérateurs spécialisés sur le marché. Le premier objectif est de créer un instrument capable de soutenir les recapitalisations des deux banques vénitiennes (Popolare di Vicenza et Veneto Banca), mais aussi d'autres établissements plus petits sollicités par la Banque d'Italie pour renforcer leur capital.
Unicredit avance (+1,7%), mais en net ralentissement par rapport aux gains de la matinée (jusqu'à +6%). La banque a prolongé la garantie sur l'augmentation de capital de 1,75 milliard d'euros de Popolare di Vicenza du 30 avril jusqu'à la seconde quinzaine de mai. Le début de l'opération est attendu le 18 avril, soit immédiatement après le feu vert de la Consob pour le prospectus d'information.
Journée positive, avec un dernier ralentissement, pour la plupart des sociétés de crédit : Intesa +1,1%. L'opération d'augmentation de capital d'un milliard d'euros de Veneto Banca peut être réalisée dans les délais prévus, a déclaré Gian Mario Gros-Pietro. Intesa Sanpaolo est garante de l'opération de recapitalisation de l'institution vénitienne. Monte Paschi +2,7% et Mediobanca +0,9%. Au contraire, le glissement de terrain des Popolari ne s'est pas arrêté : Banca Pop.Milano a perdu 1,3 %, Banco Popolare -3,3 %, Ubi -1,2 %. Au cours de la journée, des doutes ont surgi quant à la faisabilité d'une intervention gouvernementale.
GENERALI EVITER UN DIFFICILE EN MALAISIE
Les assureurs devraient également être associés au projet gouvernemental à commencer par Generali qui a clôturé juste au-dessus de la parité. La société a pris position sur la demande d'indemnisation reçue de BTG. La société financière brésilienne qui avait racheté Banca della Svizzera Italia (revendue ensuite à EFG International) a annoncé hier soir avoir envoyé une lettre dans laquelle elle prétend avoir des droits de recours non précisés contre Generali liés à une éventuelle implication de la banque dans le marché souverain scandale des fonds d'investissement de la Malaisie. Il semble qu'une partie de l'argent détourné du fonds, des centaines de millions de dollars, se soit également retrouvé sur des comptes BSI à Singapour.
La société a fait savoir que le contrat limite la possibilité pour BTG d'obtenir le remboursement des dommages éventuellement subis.
BRÉSIL FREINS FCA. DES COUPES AUSSI AUX ÉTATS-UNIS
Porté par les mauvaises données sur les ventes de voitures au Brésil, FCA perd 1,3%. En termes annuels, la baisse du mois dernier était de 23,7% en termes de production et de 23,6% en termes d'immatriculations. Le groupe a annoncé le licenciement d'environ 1.300 2,5 travailleurs dans son usine de Sterling Heights, dans le Michigan. Cnh Industrial -2,4%, mais Exor a clôturé en positif (+XNUMX%).
