L'effet Yellen continue. En effet, hier soir, le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a expliqué que les niveaux actuels d'inflation, trop faibles, représentent un "obstacle majeur" à la remontée des taux. Même des données très positives demain sur le marché du travail américain ne pourraient pas pousser la banque centrale à aller plus haut en avril. D'où la poussée haussière des Bourses, favorisées par le ralentissement du dollar, vers un plus bas de sept mois face à l'euro s'échangeant à 1,1321 (+4% depuis début janvier) et face au yen, 112,37 (+6,6% sur un an). à ce jour).
À WALL STREET BOOM POUR LES CROISIÈRES ET LE YOGA
Les indices américains clôturent en hausse : S&P 500 +0,4%, Dow Jones et Nasdaq +0,5%. Le bond en avant de Carnival (+6,6%) et de son rival Royal Caribbean (+3,6%) est significatif, du moins sur le plan psychologique : les effets du terrorisme ne se sont pas fait sentir sur les comptes des grands croisiéristes. Le succès de Lululemon est singulier (et symptomatique) : l'entreprise canadienne, leader des vêtements de yoga, progresse de 9,7 % après les comptes.
L'ASIE COMPULE LES PERTES, WANDA BOOM (+18%)
Les marchés boursiers asiatiques ont également bien performé, clôturant ainsi le premier trimestre en territoire positif, éliminant les pertes causées par le krach des bourses chinoises au début de l'année. L'indice Asie-Pacifique de Morgan Stanley marque une hausse de 1,2% depuis janvier, légèrement au-dessus de la parité de Tokyo. L'attention des marchés est dirigée vers les données macro qui seront publiées demain en Chine, à commencer par l'indice des achats des entreprises.
A noter le bond de Wanda (+18%), le cœur immobilier de l'empire de Wang Jianlin, l'homme le plus riche de Chine. Le titre, coté depuis seulement 15 mois, quittera la liste hongkongaise dans le cadre de la stratégie de Wang de se concentrer sur la croissance dans le divertissement : le magnat vient de renforcer son leadership dans les cinémas américains en rachetant la chaîne Carmike Cinemas.
L'HUILE PERD DE POUSSÉE. EUROPE FAIBLE OUVERTURE
La chute de la devise américaine est l'une des causes de la hausse du prix du pétrole brut. Mais le pétrole a réduit ses gains dans la soirée. Le Brent se négocie à 39 $ ce matin. Il convient de noter l'augmentation des stocks américains et le tweet du ministre équatorien de l'énergie dans lequel il anticipe son intention de présenter une demande de réduction de la production d'hydrocarbures lors de la prochaine réunion des pays producteurs.
La crainte d'une hausse des taux d'intérêt américains s'étant estompée, les bourses européennes ont connu une journée de hausses généralisées. Mais les contrats à terme ce matin signalent une faible ouverture pour Londres, Paris et Francfort. L'indice FtseMib de Piazza Affari a gagné 1,1%. Les autres places européennes, moins conditionnées par le secteur bancaire, font mieux : Londres progresse de 1,5%, Paris +1,7%, Francfort +1,6%.
Les investisseurs ont ignoré les nouvelles potentiellement négatives : Standard & Poor's a revu à la baisse ses estimations de croissance pour la zone euro pour 2016 : de +1,8% en novembre à +1,5%. L'indice sur les attentes des entrepreneurs et des consommateurs élaboré par la Commission européenne a été décevant, tombant à son plus bas niveau des 12 derniers mois : en mars, il a atteint 103 contre 103,8 en février.
TRÉSOR, REND TOUT
Le jour de l'adjudication des BTP 5 ans et 1,21 ans, le rendement de l'obligation italienne de référence à 0,34 ans a baissé de deux points de base à 0,44%, sur les plus bas de l'année dernière. Le taux du nouveau BTP à cinq ans est tombé à un nouveau plus bas historique de 80 % (contre XNUMX % auparavant). Des facteurs techniques contribuent également à la baisse des rendements des obligations d'État. Ce n'est qu'en mai, souligne Bloomberg, que le les achats de la BCE vont s'étendre aux obligations d'entreprises. En avril donc, les XNUMX milliards entrants de la banque centrale finiront tous en obligations d'Etat, provoquant un effet de rareté.
FIAT CHRYSLER AU SOMMET DE L'AUTOMOBILE EUROPÉEN
Fiat Chrysler, en hausse de 5,8% hier, était la meilleure action de l'indice européen Stoxx Automotive (+2,8%). Avec le bond d'hier, la perte de FCA depuis le début de l'année est ramenée à -15%, après une hausse de 34% en 2015. Barclays a relevé son opinion sur le titre (objectif privé 10 euros).
CNH Industrial avance de 2,5% : selon les estimations d'un cabinet de conseil, en 2017 le marché des engins de chantier devrait clôturer en croissance après cinq années de baisse. Les autres valeurs industrielles ont été positives : Prysmian +2,5%, Finmeccanica +1%, StM +0,2%. Le luxe a également le vent en poupe : Moncler +3,1%, Yoox +5,1%.
DIASORIN +8,9% APRÈS ACHAT AUX USA
Gros coup aux USA par DiaSorin (+8,9% à 50,0 euros), qui a annoncé le rachat des actifs dans le diagnostic moléculaire et l'immunodiagnostic de l'américain Quest pour 300 millions de dollars. Tous les actifs corporels et incorporels de Focus utilisés pour le développement, la production et la distribution des produits de diagnostic moléculaire et d'immunodiagnostic Elisa associés passent au groupe piémontais, y compris, entre autres, les droits de propriété intellectuelle, les contrats et le portefeuille clients.
FAIBLE TELECOM, AUJOURD'HUI L'EFFET CATTANEO
La fin de séance est tombée hier pour Telecom Italia (-0,3%). Des prix influencés par deux nouvelles : le conseil d'administration a nommé Flavio Cattaneo comme nouveau directeur général et l'UE a décidé de lancer une enquête approfondie sur la fusion entre Wind et 3Italia, afin de s'assurer qu'il n'y ait pas d'inconvénients pour les consommateurs. La réduction du nombre d'opérateurs de quatre à trois, avec une relative diminution de la concurrence, serait une bonne nouvelle pour Telecom Italia et Vodafone.
A noter également la forte progression de Mediaset (+5,7%). L'observatoire FCP-Assoradio a publié les données sur les ventes publicitaires du segment radio qui affichent une croissance de 5,9% au mois de février. Mediobanca Securities a apprécié la nouvelle et a confirmé la recommandation de surperformance. Même jugement pour L'Espresso (+5,3%).
SUPER GÉRÉ. FINECO ENTRE AU FTSE MIB
Les sociétés de gestion tournent, surtout Anima (+2,6%) et Banca Mediolanum (+2,6%). Finecobank gagne 2,4% à 7,41 euros, au plus haut depuis la mi-janvier. A partir du XNUMXer avril, la banque dirigée par Alessandro Foti fera partie de l'indice FtseMib qui regroupe les principaux blue chips de Piazza Affari.
Le rebond du pétrole brut a favorisé la reprise d'Eni (+2,8%). Sur 35 analystes interrogés par Bloomberg, l'optimisme l'emporte : 15 recommandent d'acheter le titre de chien à six pattes et 14 de le conserver en portefeuille, les autres de le revendre. L'objectif de cours moyen est de 14,87 euros. Depuis le début de l'année, le titre a chuté de 2 %. Tenaris (+4%) et Saipem (+7,8%) ont également bien performé.
RECORD DES UTILITÉS, LES HUILES CROISSENT
Toujours en évidence Enel (+0,7 %) : la société a annoncé un investissement d'un milliard de dollars au Mexique. Les services publics favorisés par le scénario de taux bas engrangent de nouveaux records. Snam Rete Gas clôture en hausse de 2,8%, à 5,53 euros, un nouveau record historique. Le gain depuis le début de l'année s'élargit à +13%, l'une des meilleures performances de la FtseMib (-14%), dépassée seulement par celle de Moncler (+15,5%). Bernstein a confirmé la recommandation de surperformance avec un objectif de cours de 5,80 euros. Le dividende sur les résultats 2015 sera égal à 0,25 euro par action, en ligne avec celui distribué en 2014. Le rendement de la cotation est d'environ 4,7 %.
Terna brille avec un gain de 1,7% qui permet à la cotation de mettre à jour le précédent record historique, atteignant 5,12 euros pour la première fois. La performance depuis le début de l'année s'élargit à +7% et est l'une des meilleures parmi les blue chips milanaises. Le rendement de la cotation est d'environ 4%.
TIR À LA CIBLE SUR UNICREDIT POUR POP VICENZA
Les banques n'ont pas participé à la fête générale : l'indice sectoriel a chuté de 1,67 %. Sous le feu des critiques d'Unicredit (-3,4%), après un article du Financial Times qui parle de discussions entre la Banque et le gouvernement italien pour obtenir un soutien à l'augmentation de capital de 2 milliards d'euros de la Banca Popolare di Vicenza. Une note d'Unicredit, dans la soirée, précisait que "par rapport à la cotation de Banca Popolare di Vicenza, Unicredit évalue si les conditions existent pour réaliser l'opération dans les délais prévus", mais "nie avoir contacté le gouvernement italien" .
La garantie de l'institution à la banque Vicenza expire le 30 avril. Unicredit pourrait tenter de reporter l'opération si les conditions du marché ne s'améliorent pas. En attendant, HSBC a réduit l'objectif de cours à 5 euros contre 6,10 euros. Le jugement reste Acheter. Hier, Fitch a réduit sa perspective sur le groupe de négative à stable, confirmant la notation de l'émetteur "BBB+". La note, lit-on, reflète la faiblesse de la qualité des actifs, notamment en raison du nombre important d'expositions douteuses en Italie, et des pressions sur le capital.
Intesa ferme de 0,6%. Les analystes de RBC ont réduit le cours cible de l'action à 3,50 euros contre 3,70 euros auparavant. Cependant, le nouveau cours cible promet un gain potentiel de 43% sur le papier. RBC a confirmé la cote d'achat. Carlo Messina, PDG d'Intesa Sanpaolo qui, à travers Banca Imi, dirige le consortium de garantie pour l'augmentation de Veneto Banca (un milliard, à réaliser d'ici juin), a déclaré que l'institution respectera le contrat.
En baisse Banco Popolare (-3,1%) et Pop. Milan (-1,3%). HSBC a abaissé l'objectif de cours du groupe Veneto de 8,42 à 6,93 euros et celui de la BPM de 0,97 à 0,89 euros. Une note de Fidentis note que les prévisions sur les synergies entre les deux banques risquent de s'avérer "trop optimistes". Ubi Banca (-3,9%) et Mps (-2,42%) ont également baissé.
