La fièvre des dividendes a infecté les bourses mondiales conduisant les entreprises à verser des coupons toujours plus généreux aux actionnaires et à garantir des rendements supérieurs d'une année sur l'autre. Même Piazza Affari n'a pas été à l'abri de cette tendance et, en effet, en 2019, elle a enregistré l'une des augmentations les plus marquées d'Europe (+4,5%) grâce aux transports et aux services publics.
En attendant avec impatience le début de la saison des dividendes 2020 (sur les bénéfices de l'année dernière), l'indice Janus Henderson Global Dividend fournit cette fois une image étincelante de ce qui s'est passé il y a quelques mois à peine. En 2019 au niveau mondial, les 1.200 90 sociétés cotées analysées (représentant XNUMX% des dividendes mondiaux distribués) se sont détachées coupons pour 1.430 3,5 milliards de dollars, +2018% par rapport à XNUMX. Le taux de croissance sous-jacent – qui tient également compte de l'impact négatif de la hausse du dollar, des dividendes extraordinaires versés et de divers facteurs techniques survenus au cours de l'année – était égal à 5,4 %.
UN DIVIDENDE CROISSANT DANS LE MONDE ENTIER
En rentrant dans le détail, en raison des difficultés économiques mondiales (Brexit, guerre commerciale, émeutes à Hong Kong, etc.), 2019 a été l'année qui a enregistré le taux de croissance des coupons le plus faible depuis 2016, avec une augmentation de 3,5 % par rapport à 2018 (+5,4 % ajusté). En fait, c'est en élargissant l'horizon temporel qu'arrivent les données les plus surprenantes : au cours des dix dernières années, les dividendes distribués dans le monde se sont élevés à 11.400 billions de dollars, avec une croissance sous-jacente de 97 % (7 % par an).
L'an dernier, c'est surtout l'Amérique du Nord qui a mené la croissance des dividendes. Les Big cotés à Wall Street, les banques en primis, n'ont pas été avares et a établi un nouveau record annuel alors que les paiements globaux ont augmenté de 4,7 % pour atteindre 490,8 milliards de dollars, tandis que la croissance sous-jacente était de 6,8 %.
Les dividendes versés ont également augmenté marchés émergents et Japon (+6,3% en termes sous-jacents), tandis que les autres régions d'Asie-Pacifique et d'Europe accusent un léger retard. Au niveau sectoriel, les dividendes versés par les entreprises ont le plus augmenté compagnies pétrolières, avec des coupons en hausse de 10%, tandis que la plus forte baisse a été marquée par le secteur des télécommunications et des services d'utilité publique.
DIVIDENDES EN EUROPE
Le vieux continent a enregistré une baisse de 2% des dividendes à 251,4 milliards dollars en raison "principalement de la forte dévaluation de l'euro par rapport au dollar américain", indique l'étude. Corrigé des fluctuations des taux de change et d'autres facteurs mineurs, le graphique montre la croissance sous-jacente était de 3,8 % (+53% sur 10 ans). Le Royaume-Uni fait le jeu de son propre jeu qui, grâce à des "dividendes exceptionnels exceptionnellement élevés", souligne Janus, affiche une croissance globale de 6,2% et une croissance sous-jacente de 2,9%.
Au classement des dividendes, la Belgique occupe la dernière place (-22,5%), suivie de l'Allemagne. À Francfort, les distributions ont affiché une baisse tendancielle de 7,8 % à 43,8 milliards de dollars et une augmentation de 2,5 % en termes sous-jacents. "10% des entreprises allemandes ont réduit leur dividende, à commencer par les constructeurs automobiles BMW et Daimler, qui subissent les effets des tensions commerciales et des changements structurels dans l'entreprise", explique le rapport. En revanche, la meilleure performance - avec l'Italie - est celle des Pays-Bas, dont les dividendes en 2019 ont atteint 19,2 milliards de dollars grâce au coupon extraordinaire d'Akzo Nobel, le fabricant de peinture et propriétaire de marques telles que Dulux. La France, pour sa part, est le pays qui verse le dividende le plus élevé (63,9 milliards), mais enregistre une croissance globale de 1,3 % et une hausse sous-jacente de 4,6 %.
L'ITALIE A 16 MILLIARDS DE COUPONS
C'est dans ce contexte que l'Italie a emballé son petit record personnel. L'Italie est l'un des pays qui a enregistré en 2019 la croissance tendancielle (et ajustée) la plus élevée d'Europe. En pourcentage les coupons globaux sont en hausse de 4,5 %, tandis que la hausse ajustée atteint 8 %. surpassant ainsi la performance continentale, mais aussi mondiale. En chiffres, en 2019, les sociétés italiennes cotées ont déboursé 16 milliards de dividendes contre 15,3 milliards en 2018. En 2013, le chiffre s'élevait à 12,4 milliards de dollars.
Les sociétés de transport ont surtout contribué au résultat, grâce à l'acquisition par Atlantia de la société espagnole Abertis, et les services publics en raison des fortes augmentations décidées par Enel et Terna.
ESTIMATIONS DES DIVIDENDES 2020
Quelles sont les perspectives prochaine saison de dividendes? Pour 2020, les experts de Janus Henderson prédisent poursuite de la croissance des dividendes, même si le rythme continuera de ralentir en raison de la baisse des dividendes exceptionnels. Dans le détail, par rapport à 2019, le total des coupons devrait augmenter de 3,9 %, pour atteindre 1.480 4 milliards de dollars. En termes sous-jacents, les distributions devraient augmenter de XNUMX %.
En Italie à surveiller (en plus de l'Azimut habituel) ce seront avant tout les banques qui promettent de riches coupons sur leurs comptes 2019. Les huit plus grands prêteurs du pays verseront des dividendes de plus de 5,1 milliards d'euros, soit 62,9 % des 8,2 milliards d'euros de bénéfices nets cumulés enregistrés en 2019. La majeure partie des deux grands noms faire: Intesa qui a confirmé 3,4 milliards de dollars de dividendes en espèces, soit un rendement de 8,4% et un taux de distribution de 80%. En 2020, Unicredit distribuera 1,4 milliard de dividendes en numéraire et lancera en parallèle le rachat d'actions pour 500 millions d'euros.
