Les bourses européennes clôturent en légère baisse, même si le sentiment économique dans la zone euro s'améliore et que la reprise pourrait sembler plus proche. Piazza Affari est sous le maillot noir, -0,61%, 23.342 XNUMX points, jeaffaibli par Atlantia (-2,38%), la gestion d'actifs et les banques. Le spread a également augmenté après les enchères du matin avec des rendements en hausse. Du côté secondaire, l'écart entre les obligations italiennes et allemandes à dix ans s'est creusé à 160 points de base, +1,13%, avec l'obligation italienne à +1,24%.
Alors que le monde politique différend sur le fonds de sauvetage, sur le primaire le Trésor a placé des obligations pour 5,75 milliards avec des taux en hausse et une demande au plus bas depuis 2012 pour les obligations à dix ans. Pour la cinquième tranche du BTP 5 ans en février 2025, coupon 0,35%, le rendement est monté à 0,64%, au plus haut depuis juin. A également été placée la septième tranche du BTP d'avril, à échéance 2030, pour 2,75 milliards, rendement 1,29%, le plus élevé depuis juillet.
Dans le reste de l'Europe : Francfort -0,3% ; Paris -0,24% ; Madrid -0,01 % ; Londres -0,18 %. Aucun jour clair n'est venu dans l'après-midi de Wall Street, qui était fermée pour les vacances de Thanksgiving. Hier, New York a battu de nouveaux records, grâce à l'optimisme sur les tarifs et à la solidité économique du pays. Cependant, le climat a changé du jour au lendemain lorsque Donal Trump a promulgué la"Loi sur les droits de l'homme et la démocratie à Hong Kong", une loi adoptée par le Congrès pour soutenir les manifestations pro-démocratie dans l'ancienne colonie britannique et la Chine a suscité beaucoup de ressentiment, menaçant de contre-mesures adéquates. L'incertitude pénalise donc aujourd'hui les marchés asiatiques et européens.
En tout cas, sur le plan macroéconomique, les nouvelles pour l'Europe sont rassurantes : l'indice du sentiment économique en novembre est passé à 101,3 contre 100,8 en octobre, au-dessus du consensus ; le Climat des affaires est passé de -0,20 à -0,23, alors que la confiance des consommateurs s'est améliorée de -7,6 à -7,2 et celle des entreprises de -9,5 à -9,2. Les données préliminaires sur l'inflation allemande n'ont pas été une surprise négative, les prix à la production en Italie ayant chuté au rythme le plus rapide en trois ans en octobre.
L'euro-dollar est stable, au niveau d'hier de 1,1008. Même l'or reste à la fenêtre et s'échange à 1461,75 dollars l'once. Pétrole, le Brent chute de 0,38% à 62,77 dollars le baril. Sur la place des affaires Moncler +2,42% est la meilleure grande capitalisation d'aujourd'hui, avec le monde de la mode en ébullition après le passage de Roberto Cavalli, l'une des marques les plus connues du Made in Italy, à Hussain Sajwani, président du groupe immobilier de Dubaï Damac Properties.
Amplifon +0,92% et Unipol +0,68% se sont bien comportés. Saipem grimpe de 0,68%, favorisé par l'annonce de deux nouveaux contrats en Ecosse et à Taïwan pour 750 millions d'euros. Nexi, +0,57% actualise encore son plus haut historique, soutenu par le rapport Citi, selon lequel le secteur de la fintech et des paiements se dirige vers la consolidation et l'institution pourra en profiter également à la lumière des récentes rumeurs d'un accord commercial avec Intesa Sanpaolo (-0,75%).
Atlantia souffre, devant faire face à la probabilité toujours croissante d'une révocation des concessions. CNH perd 1,84%. Les prises de bénéfices font chuter Azimut -1,83% et Poste -1,44%. Banques faibles à partir de Bper -1,3% et Unicredit -1%. Selon un rapport « choc » du cabinet de conseil international Oliver Wyman, publié par Il Sole 24 Ore, les prochaines années seront difficiles pour les banques italiennes qui devront réduire leur marge d'intermédiation de 10 % « avec des pics à 15 % pour les plus exposés au crédit et aux obligations d'État ». Pour maintenir leur rentabilité actuelle, les établissements devront donc réduire leurs coûts de 5 milliards d'euros et repenser leur business model.
Hors du panier principal Astaldi est sur le podium (+9,04%), au lendemain du oui des obligataires à la hausse d'une des obligations, alors que Salini est en jeu (-1,39%). Mediaset dépasse le seuil des 2,77 euros (+0,94% à 2,789), avec Reuters qui, citant quatre sources proches du dossier, écrit que les Biscione et Vivendi sont proches de trouver un accord qui prévoit la cession par le groupe français de 20 % de Mediaset pour mettre fin à un long et complexe litige juridique entre les deux groupes.
