Des vents de guerre en Syrie à la perspective d'un accord avec la Corée du Nord. La géopolitique continue de dominer les grilles tarifaires, mais cette fois-ci une bonne nouvelle est en route : le secrétaire d'Etat américain Mike Pompeo a rencontré en secret les dirigeants de Pyongyang, en route pour un sommet entre Trump et Kim. La Bourse de Séoul se réjouit : +1,9% pour le secteur tech.
Pendant ce temps, pour réchauffer l'ambiance des marchés asiatiques, la Banque centrale chinoise s'en est occupée en réduisant de 1 % les réserves obligatoires des grandes banques, une mesure qui a compensé l'impact de l'interdiction d'exporter vers les États-Unis soulevée par Washington. contre ZTE, actif dans les télécommunications.
Les bourses peuvent ainsi reprendre leur envolée, ignorant les signaux négatifs sur le front tarifaire (voir le nouveau recul de Trump sur l'accord TPP).
Cependant, les bourses chinoises restent incertaines : les financières reprennent +0,6%, rebondissant depuis les plus bas des huit derniers mois, mais l'indice Csi chute de 0,7% sous la pression des mesures américaines. A Hong Kong (+0,3%) les banques (+10,4%) se distinguent. Le terrain positif a été Tokyo (+0,8%), tandis que le yen, valeur refuge, s'est affaibli face au dollar, atteignant ses plus bas depuis un mois et demi (cross à 107,3).
Grâce au stimulus trimestriel, les marchés américains ont clôturé sur les plus hauts du mois : Dow Jones +0,87%, S&P 500 +1,07%. Mieux encore, le Nasdaq (+1,74%) a été tiré par Netflix (+9,19%) après des données record sur les nouveaux abonnés : 7,4 millions, la plupart en dehors des États-Unis. L'indice Nyse FANG où se situent les noms les plus représentatifs de la haute technologie a progressé de près de 4 %. Twitter +11%, Alphabet +3%, Amazon +4,3%.
Le secteur le plus faible était le secteur financier. Goldman Sachs en baisse (-1,6%) malgré des résultats meilleurs que prévu. Au lendemain de la Bourse, IBM a également perdu du terrain (-5,7%) après le rapport trimestriel.
Certaines craintes sont suscitées par le marché obligataire : le rendement des bons du Trésor à deux ans continue de grimper, atteignant 2,39 %, contre 2,37 % hier. L'écart avec l'obligation à 2,82 ans, qui se négocie à un rendement de 43 %, tombe à 2007 points de base, un nouveau plus bas depuis XNUMX. Le président s'est exprimé hier sur l'aplatissement progressif de la courbe des taux d'intérêt, signe d'un possible ralentissement. dans l'économie de la Fed de San Francisco, John Williams. Jusqu'à présent, a déclaré le futur président de la Fed de New York, le mouvement est revenu à la normale, mais s'il devait continuer, ce serait une chose très sérieuse à prendre en considération.
Les prix du pétrole se redressent : Brent à 71,58 dollars le baril, Wti à 66,52. Les données sur les stocks de brut américains sont attendues aujourd'hui, l'American Oilmen's Association s'attend à une baisse d'un million de barils. En attendant, dans quelques jours, les émissaires de l'Arabie saoudite et de la Russie vont se rencontrer pour cimenter leur alliance sur le pétrole : l'accord qui limite la production est en place depuis 18 mois et fonctionne bien.
L'EUROPE ACCÉLÈRE. MILAN +8,2 EN 2018
La poussée venue de Chine et les chiffres de la reprise économique réitérés par le Fonds monétaire, mais surtout la force du taureau réprimée ces derniers jours par les craintes pour la Syrie, en plus de la hausse du dollar, ont donné un coup de fouet à la bourse. échanges du Vieux Continent.
Il galope parmi les premiers de la classe milanaise : +1,37%, à une altitude de 23.649 2018 points, sur le maximum depuis fin janvier. Le gain depuis début 8,2 atteint 0,7%, contre un très lointain -XNUMX% de l'indice Eurostoxx.
En tête du classement se trouvait hier Francfort +1,57% malgré la baisse au-delà des attentes du climat de confiance sur les performances de l'économie: en avril l'indice Zew s'est effondré à son plus bas niveau depuis novembre 2012.
STERLING RETOURNE AUX NIVEAUX PRÉ-BREXIT
Bon Paris +0,76% et Madrid +0,4% Londres +0,39%. La livre a atteint les sommets des 12 derniers mois face à l'euro sur les niveaux pré-référendum Brexit de juin 2016 contre le dollar américain, soutenue par des attentes positives d'une hausse des taux par la Banque d'Angleterre.
Le taux de chômage au Royaume-Uni au cours du trimestre terminé en février a chuté de manière surprenante à 4,2 % contre 4,3 % le mois précédent, mieux que les estimations.
FMI : CROISSANCE STABLE, DETTE ITALIENNE TROP ÉLEVÉE
La croissance mondiale maintiendra un rythme stable en 2018 et l'année prochaine, soutenue par le renforcement des échanges et la relance budgétaire américaine, qui s'estompera toutefois au début des années 2020. L'augmentation des droits de douane pourrait nuire à la confiance du marché et à la production. C'est ce que maintiennent les "Perspectives de l'économie mondiale" - publiées lors des réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale à Washington -, dans lesquelles ses estimations de croissance pour 2018 et 2019 restent inchangées à 3,9%. "Les prévisions prévoient un ralentissement de la croissance mondiale après les deux prochaines années", écrit le FMI dans le rapport, ajoutant que les économies avancées seront plombées "par le vieillissement de la population et la faiblesse de la productivité".
Selon le Fonds monétaire, l'économie italienne croîtra de 1,5 % cette année, en maintenant le même rythme qu'en 2017 ; s'améliore d'un dixième par rapport à la dernière projection fournie en janvier. La prévision de croissance du PIB italien en 1,1 a été confirmée à 2019 %.
LE BTP/BUND SE RÉPARTIT À 125 POINTS
Séance très positive également pour les obligations italiennes, malgré le nouvel avertissement du FMI sur le ratio dette/PIB, compliqué par la tendance démographique négative. Le rendement du BTP à 10 ans passe de 1,76% à 1,80% et l'écart avec le Bund allemand se réduit à 124.90 points de base (-2,04%).
Aujourd'hui, le Trésor procédera à une opération de change. Jusqu'à deux milliards d'euros de l'obligation seront offerts en novembre 2021 et cinq obligations seront retirées : trois BTP et deux CTZ sur les échéances 2018 et 2019.
LE NPLS D'INTESA VENDU À 28,7 %, LA VALEUR MARCHANDE
Le protagoniste absolu de la réunion était le secteur bancaire. L'indice FTSE des banques italiennes a gagné près de 2 % et s'établit désormais à 12.267 0,9 points. L'ensemble du secteur européen est au diapason : Eurostoxx Banks +XNUMX%.
Depuis le 12er janvier, l'indice des banques italiennes a gagné 1% et surperforme nettement le reste de l'Europe (indice Eurostoxx Banks -XNUMX%) malgré la situation d'incertitude persistante dans le cadre politique domestique.
L'inspiration des banques italiennes s'est accélérée après l'annonce d'Intesa (+0,97%) vendu un paquet de Npl pour environ 10,8 milliards d'euros à 28,7% de la valeur brute, un prix supérieur aux estimations les plus récentes.
"Après cette opération, Banca Intesa est la meilleure institution européenne", a déclaré le PDG Carlo Messina, en présentant l'accord avec Intrum Iustitiia, qui prévoit également l'intégration des plates-formes italiennes des deux sociétés avec environ 40 milliards d'euros de services ainsi que la vente de la souffrance aux Suédois. Avec l'opération Intesa, qui lui rapporte une plus-value de 400 millions, elle atteint en effet les objectifs du plan à l'horizon 2021 qui voit un stock de prêts en souffrance divisé par deux à 26,4 milliards. "Cette opération - a ajouté Messina - stabilise les conditions du marché des NPL en Italie".
L'accord a donné des ailes à l'ensemble du secteur : Unicredit +2,14%, Banco Bpm +2,91%, Bper Banca +2,13%, Mediobanca +1,71% et Ubi Banca +1,46%.
Hors du panier principal, en espèces Popolare di Sondrio (+7,92%), Banca Profilo (+3,65%), Carige (+2,44%) et Credito Emiliano (+2,25%). Monte Paschi n'a pas participé à la fête (-0,04%).
Toujours avec les financières, Anima Holding +3,24% au jour de la clôture anticipée de l'offre de droits d'option sur l'augmentation de capital. Banca Mediolanum +1,8%, FinecoBank +1%.
FCA MÈNE LES CHARGES DE LA SCUDERIA AGNELLI
Le secteur de l'automobile est un autre moteur de l'augmentation. Fiat Chrysler monte de 3,7%, dans l'attente du rapport trimestriel. Les rumeurs de fusion avec Peugeot (+2,5%) se font à nouveau entendre.
Ferrari (+1,6%) accélère dans la finale et clôture à 100,60 euros. Goldman Sachs a relevé son objectif de cours à 119 euros contre 118 euros. Jugement neutre confirmé.
Cnh Industrial a également bien performé (+2,9%). À la suite d'un procès remporté aux États-Unis contre certains anciens retraités, un effet positif a été généré dans les états financiers de 550 millions de dollars. Exor progresse également (+2,7%).
ENEL, OFFRE PUBLIQUE DURABLE D'UN MILLIARD AU BRÉSIL
Les utilités sont à l'honneur. Enel +1,49% a lancé une offre publique d'achat sur Eletropalo, une société de distribution brésilienne comptant 18 millions de clients. Dans l'assiette jusqu'à 1,1 milliard d'euros. L'offre améliore celle présentée dans la matinée par Neoenergia, filiale du groupe espagnol Iberdrola.
Snam +0,4 %. Le consortium auquel il appartient est en pole position pour racheter le grec Desfa.
TELECOM, LE FONDS ELLIOTT A L'AVANTAGE
De nouveaux chapitres dans la saga Telecom -1,6%. Il appartiendra probablement au tribunal de décider, dans les prochains jours, si le vote sur le nouveau conseil aura lieu le
24 avril ou 4 mai, à la demande du partenaire français. Mais même en cas de renouvellement complet du conseil le mois prochain, Vivendi devra probablement se contenter de 5 administrateurs sur 15, alors que la liste Elliott, qui a l'accord des proxy advisors et devrait donc obtenir le vote favorable de la majorité des investisseurs institutionnels, devrait
aller 10 conseillers.
Enfin, Moncler (+2,38%) se démarque également dans le panier principal, qui a largement récupéré les pertes de la veille, Stm (+1,79%, Buzzi Unicem (+1,7%) et Italgas (+1,62%).
