L'Union européenne lance le projet d'obligations communautaires, des obligations destinées à donner une plus grande stabilité financière aux pays de la zone euro et de l'Union européenne. Les « obligations de stabilité » ont été présentées aujourd'hui à Bruxelles par le président de la Commission européenne, Josè Manuel Barroso, et par le commissaire européen aux affaires économiques et monétaires, Olli Renh. Contenues dans le "Livre vert sur les obligations de stabilité", dernier chapitre du paquet élaboré par la Commission européenne pour la croissance, la stabilité et le renforcement de la gouvernance économique, ces obligations sont actuellement une hypothèse de terrain pour faire face à la crise.
"Nous pensons que la création d'un marché obligataire commun peut apporter de grands avantages à l'UE", a déclaré Barroso lors d'une conférence de presse. Sur le sujet, désormais, "il y a la première contribution formelle", avec la présentation d'un document qui lance le débat. L'espoir est "d'avoir une analyse claire et objective et une discussion qui ne soit pas abordée avec des positions dogmatiques". L'UE brise ainsi le tabou sur les Eurobonds en les renommant Stability bonds "pour les distinguer des autres obligations, comme les Project bonds, par exemple", a souligné Barroso.
A la base du projet, il y a deux éléments clés, comme l'a expliqué Olli Rehn : d'une part les "bénéfices possibles en termes de stabilité, de solidité financière et d'efficacité du marché", et d'autre part "l'interaction entre les obligations de stabilité et une gouvernance économique renforcée ». En fait, d'autres mesures seront nécessaires, car à elles seules – a poursuivi le Portugais – « elles ne résolvent pas nos problèmes immédiatement, ni ne peuvent remplacer les réformes indispensables ».
Trois domaines d'application possibles de ces obligations européennes sont à l'étude : une option complète, avec la substitution de toutes les obligations souveraines ("le marché fragmenté des obligations souveraines est actuellement sous tension", a fait remarquer Rehn), une option partielle, avec des garanties solidaires (les l'idée est celle d'une coexistence entre des « obligations rouges » garanties par les États membres et des « obligations bleues » garanties par l'UE), et une option partielle avec des garanties non conjointes. Selon Rehn, « la deuxième option donnerait une plus grande garantie de stabilité financière, mais nécessiterait un amendement au traité de l'UE, et donc du temps pour sa mise en œuvre ».
Sur l'ensemble du chapitre des obligations de stabilité, "nous lançons quand même une large consultation", a souligné le vice-président de la Commission européenne. Mais si Rehn indique déjà clairement comment il souhaite procéder, Barroso n'en dit pas trop : « La Commission ne s'est pas encore forgée sa propre opinion » sur la question. Maintenant, il faut écouter tout le monde et « ce n'est qu'à la fin des consultations », ce n'est que « au moment opportun » que les réserves seront levées. "Considérer notre démarche comme un acte contre tel ou tel gouvernement d'un pays membre serait absurde", a répondu le Portugais à ceux qui lui demandaient si cette décision pouvait avoir des répercussions dans les relations avec l'Allemagne, peu disposée à introduire des liens communautaires.
"D'après mes contacts, je peux dire qu'il n'y a pas d'opposition, au contraire il y a de l'intérêt". Les réserves « sont là, mais elles concernent le timing ». Avec cela, Barroso a conclu : « Je suis heureux, car cela signifie qu'il n'y a pas de réserves sur le fond ».
