Le dernier à être exposé était hsbc, la banque anglo-chinoise de plus en plus chinoise. Le Congrès du Parti communiste en Chine ouvre dimanche et HSBC a publié un rapport très positif sur perspectives de la bourse chinoise: les valorisations boursières sont fortement décotées, lit-on, conditionnées par les mesures de confinement du Covid-19. Mais l'économie va bientôt redémarrer, s'assure-t-il, grâce aux stimuli qui seront introduits dans le système qui, contrairement à l'Occident, n'a pas de gros problèmes d'inflation.
Ouverture du Congrès du Parti communiste en Chine : les managers positifs sur les perspectives boursières
Des jugements plus ou moins similaires sont arrivés ces derniers jours de la part d'autres managers. Depuis Comgest à Ubs, pour n'en nommer que quelques-uns, la file d'attente de ceux qui recommandent de leur placer une puce s'allonge marchés en Grande Chine, en attendant que la Fed et la BCE desserrent leur emprise sur les marchés occidentaux. De plus, note Davis Soh de RBC, la loi des grands nombres joue en faveur de l'entrée de Actions A chinoises actions dans les indices des grands fonds internationaux, Msci est en tête. Une évolution évidente après le lancement de Stock Connect, le programme qui a mis en relation les investisseurs internationaux avec les marchés onshore chinois Shanghai et Shenzhen à travers Hong Kong.
Le ralentissement de l'économie dément l'optimisme des dirigeants
Il est dommage que cette fois, et ce n'est pas la seule fois, les souhaits des dirigeants ne se reflètent pas sur les marchés. Au contraire. A la veille de l'ouverture dimanche de Congrès du centenaire du Parti communiste la Bourse de Hong Kong subit une baisse depuis dix ans, confirmant les difficultés de la grille tarifaire/vitrine de la technologie made in China. C'est mieux, mais pas trop, auIndice CSI 300 de Shanghai et de Shenzhen, plombées par les problèmes du secteur immobilier ainsi que la guerre contre le Covid, ou plutôt par ralentissement de l'économie qui cette année s'arrêtera bien en dessous des 5,5%, déjà promis à la fin de l'été, un chiffre décevant pour la deuxième économie de la planète.
Trois épines pour Xi Jinping : la crise d'Evergrande en Chine
Bref, les prédictions ont été abondamment démenties. En économie, mais pas seulement. Ces derniers mois, les experts ont tenté en vain d'identifier une clé de compréhension des choix du géant pour sortir du piège de crise d'Evergrande, avec un secteur qui représente 30% du PIB. Mais jusqu'ici les interventions ont été modestes : souffre le marché obligataire ainsi que des finances locales qui dépendaient presque uniquement des permis de construire ; la protestation des milliers et des milliers de petits propriétaires qui ont payé des avances pour des logements laissés à moitié finis monte. Dans au moins 320 cas, des citoyens ont refusé de payer les acomptes pour un appartement qu'ils n'habiteront probablement jamais. Même l'approche du Congrès n'a pas permis de trouver une solution à ce problème et à d'autres qui semblent désormais gangrenés.
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Xi Jinping et le Congrès du Parti communiste : l'épidémie de Covid est toujours aux aguets
Quarante-huit heures après l'ouverture de l'assemblée, il écrit Le Monde, on ne sait pas encore si les 2.296 7,2 délégués au Congrès porteront ou non un masque anti-Covid. La logique voudrait que oui, la Chine reste comme l'a demandé le président Xi Jingping, le pays de la tolérance zéro. Mais l'objectif de vaincre l'épidémie avant le Congrès a échoué de manière spectaculaire. Et la Chine doit constater avec amertume que les pays qui ont adopté des techniques et des thérapies à l'occidentale, comme le Vietnam (+XNUMX% de PIB en septembre), ont largement profité du revirement de Xi qui, en contradiction avec ce qu'avait fait Deng Xiao Ping par la suite, a réduit la poussée des particuliers au profit de géants de l'état.
Le président Xi vers le troisième mandat mais les nœuds reviennent pour se percher
Il est peu probable que cela, comme d'autres nœuds, complique la montée à l'empyrée du président Xi qui a commencé à un confirmation triomphale à la tête du Parti communiste chinois pour son troisième mandat. Mais, sous la peinture officielle, comme toujours, la vraie nouveauté se cachera dans les détails, c'est-à-dire dans le renouvellement des mandats et des carrières de l'immense appareil de la deuxième puissance économique du monde. Entre Shanghai, Shenzhen et Pékin, par exemple, on s'inquiète beaucoup de ce dernier en ces heures Blitz de la Maison Blanche. Joe Biden a décidé d'annuler la citoyenneté et/ou de révoquer le permis de séjour (ainsi que le droit d'acheter un bien immobilier aux États-Unis) à ceux qui ont l'intention de transférer la licence sur une large sélection de puces développées avec la contribution de la recherche américaine : un bon moyen de frapper des milliers de techniciens chinois qui se targuent d'avoir un diplôme et un doctorat aux Etats-Unis et n'entendent pas renoncer à des relations doubles. Un cas particulier certes, mais qui souligne bien l'écart grandissant entre la nomenklatura rouge et la génération des Jack Ma, le champion de Chine d'Alibaba et de Tencent.
Ces questions et mille autres seront au centre des discussions entre les délégués sur la place Tien An Men. Même si une seule chose semble certaine : très peu du vrai débat filtrera à l'extérieur. Après tout, l'histoire ne fait que commencer, comme en témoigne l'immense Musée de la fête construit devant le stade olympique : le premier étage est dédié à la victoire de la révolution de 1921 à 1949 ; le second à la vie de la République populaire depuis Mao. Mais le troisième étage, de 147 XNUMX mètres carrés, est vide pour l'instant : ce sera à Xi, le nouvel empereur, de le remplir de contenu.
