Les missiles de Kim et le courage de Trump, qui réunira aujourd'hui les sénateurs républicains pour resserrer les rangs en vue de la bataille pour la réforme fiscale, maintiennent l'attention des marchés au plus haut. Mais les projecteurs seront également braqués sur les débuts devant le comité bancaire de Jerome Powell, le futur président de la Fed, qui doit affronter le vote des parlementaires.
Ce sera l'occasion d'un premier test de l'orientation des taux d'intérêt du nouveau banquier le plus puissant du monde. Cependant, les vents de guerre qui soufflent à nouveau de Pyongyang inquiètent les marchés de la région : les moyens d'écoute japonais ont intercepté des signaux radio relatifs à un lancement imminent d'un missile par Kim. Le marché boursier sud-coréen est mitigé, indice Kospi +0,2%, indice Kosdaq -1,2%. Tokyo chute de 0,4 %. La Bourse indienne a peu bougé.
La menace coréenne s'ajoute d'ailleurs aux signes de faiblesse en provenance de Chine. L'indice CSI300 des actions de Shanghai et de Shenzhen a encore chuté de 0,8 %, aux plus bas des trois dernières semaines. Le Hang Seng de Hong Kong a également été faible (-0,8 %), revenant d'une longue série de hausses. Ce n'est que jeudi, lors de la publication des données PMI officielles, qu'il sera possible d'évaluer l'ampleur du ralentissement de l'économie impulsé par les autorités, déterminées à refroidir le moteur et à intervenir sur la dette.
FED, AUJOURD'HUI LE PREMIER TEST POUR POWELL
Dans ce contexte, la pression haussière sur l'euro semble vouée à s'affaiblir, qui oscille en tout cas toujours autour de 1,19 contre dollar. La devise américaine s'est redressée dans la soirée, également grâce aux déclarations d'un membre de la Réserve fédérale, en termes non équivoques, en faveur d'une hausse du coût de l'argent. Dans le passé, le membre votant du Federal Open Market Committee avait fait des déclarations beaucoup plus douces sur les taux d'intérêt. C'est une autre raison pour laquelle l'audition de Powell devient importante.
LE CYBER MONDAY ENVOIE AMAZON DANS LES ÉTOILES
Wall Street a établi un nouveau record avec le Dow Jones, +0,1%, également grâce aux nouvelles du marché immobilier. Le Nasdaq et le S&P500 sont en légère baisse.
De nos jours, le monde fait ses courses en ligne et achète Amazon: +2,2% à 1.209 XNUMX dollars, un plus haut historique.
Le prix du pétrole Brent a légèrement baissé, à 63,8 dollars le baril deux jours après le sommet de l'Opep à Vienne.
A Piazza Affari ils ralentissent Tenaris (-2,41 %)e Saipem (-2,22%). Inchangé Eni, qui a signé un accord cédant 48% des droits sur le bloc onshore de Cabinda North en Angola à la major italienne, dont Eni devient également l'opérateur.
LE MAILLOT NOIR À MILAN, MADRID LE MEILLEUR
L'euro en hausse, le pétrole en baisse. Et l'épée de Damoclès des sanctions sur le front du dieselgate sur FCA. Plusieurs facteurs ont contribué à réduire l'effet positif de l'accord probable (mais pas rapide) pour la formation du gouvernement allemand. Toujours vives, donc, les tensions sur le front des banques. Les contrats à terme signalent un démarrage faible pour les marchés du Vieux Continent.
Milan, sous la pression des titres créditeurs, était la pire bourse. L'indice Ftse Mib (-1,07%) passe sous la barre des 22 mille (21.176 0,1 points). Seul Madrid (+21%) a clôturé en territoire positif. En vue des élections en Catalogne le 25 décembre, le journal El Paìs a publié un sondage qui montre que seuls XNUMX% des Catalans sont favorables à la séparation d'avec l'Espagne.
Paris faibles (-0,56%) et Londres (-0,35%). Francfort -0,46 %. Les négociations pour former une nouvelle "grande coalition" allemande avec le parti social-démocrate pourraient ne pas commencer avant l'année prochaine, selon Julia Kloeckner, vice-présidente du parti de Merkel.
CTZ RENDEMENT FAIBLE. DISTRIBUER À 145
Le secondaire italien a clôturé la première séance de la semaine en hausse, légèrement mieux que le reste de la zone euro.
Outre le soutien du front politique en Allemagne, le papier italien a bénéficié de la décision du Trésor de ne pas proposer l'obligation à 5 ans lors de la prochaine adjudication à moyen/long terme, avec une offre d'autant plus légère.
En conclusion, l'écart de rendement entre le BTP à dix ans et le Bund est tombé à 145 points de base. Le taux de référence à 1,79 ans s'est échangé à 1,83% contre XNUMX% à la fin de la dernière session.
Après l'enchère Ctz d'hier (avec un taux à un nouveau plus bas historique de -0,337%), la ronde des placements de fin de mois se poursuit aujourd'hui avec le BOT à six mois.
Dans ce cas également, le rendement est perçu comme étant en baisse et pourrait marquer un nouveau plus bas historique étant donné qu'à la clôture, sur le marché gris de Mts, le taux obligataire venant à échéance le 31 mai 2018 est tombé à environ -0,408 %, près de la chute au plus bas historique de -0,400% fin octobre.
L'enchère moyenne-longue de mercredi prochain sera la dernière avec régulation pour 2017, après l'annulation de l'offre Btp mi-décembre.
LA BCE LANCE UNE PLATEFORME POUR LES PNP
La Banque centrale européenne a suggéré la création d'un nouveau plate-forme privée unique pour la négociation des prêts bancaires non performants, ce qui contribue à lancer un marché qui aurait des effets très bénéfiques sur les bilans des établissements de crédit. Une solution possible – écrit la BCE dans son rapport semestriel « Financial Stability Review » – serait de développer une nouvelle plateforme unique qui agisse comme une base de données pour les prêts non performants, un système de négociation et une archive des données de négociation. Le stock de NPL (prêts non performants) dans les portefeuilles des banques de la zone euro est actuellement égal à environ 800 milliards d'euros.
L'ANCIEN POPULAIRE TOUJOURS SOUS PRESSION
La nouvelle de Francfort sur la naissance d'un véritable marché du crédit non performant au profit de la vente de NPL a eu un effet positif momentané sur le secteur. Mais, après être revenu en terrain positif en milieu de journée, l'indice bancaire a perdu du terrain : le secteur a clôturé à -1,25%.
Dans le collimateur l'ancien Popolari, le plus exposé au dossier Npl. Banque Bper laisser 3,29% au sol. Banco Bpm -2,79% : un rapport de Moody's indique que l'institution doit procéder à de nouvelles ventes de NPL et cela mettra la pression sur la solvabilité de la banque qui devra augmenter sa couverture pour faciliter ces opérations. Moody's rappelle que Banco BPM réduit le stock de NPL plus rapidement qu'annoncé mais le niveau de ces crédits reste supérieur à la moyenne du système bancaire italien.
L'agence de notation Dbrs a abaissé sa note de crédit à long terme de Ubi (-0,20%), en prenant 'BBB' de 'BBB' (élevé), avec une tendance stable. Dans ce cas également, la décision a été motivée par le niveau des prêts non performants. Faible aussi Intesa (-1,85%). Nouveau glissement de terrain pour Carige (-2,38%).
Tronçonnage Banque Monte dei Paschi (+ 2%) et le Crédit valtellinais (+2,48%). En terrain positif aussi Credem (+ 0,84%).
ILS NE DÉTIENNENT QUE LES UTILITÉS
Seul l'indice des utilities progresse de +0,4%, le port le plus sûr en période de turbulences. Avance Terna (+0,69%). il se défend Atlantia +0,07 %. Manquer quelques coups Enel (-0,56%), malgré que Deutsche Bank relève l'objectif de cours de l'action de 5 à 5,4 euros, confirmant la recommandation de maintien. Equita a confirmé la recommandation d'achat en relevant l'objectif à 6,0 euros contre 5,65 euros.
Italgas e Snam -0,5% chacun.
LE DOLLAR (ET LA FRANCE) RETENANT FCA
Les valeurs les plus liées à la zone dollar sont sous le feu des critiques. CNH Industrial recule 1,4% -1,4%, Buzzi -2,2%.
Journée mitigée pour Fiat Chrysler (-0,95%). L'effet positif du placement d'une participation d'environ 50% au premier semestre 2018 de Magneti Marelli (et peut-être aussi de Comau), pour un prix compris entre 4 et 6 milliards, a été annulé par l'actualité du Monde sur le risque d'une maxi-amende (9,6 milliards d'euros) pour l'accusation d'avoir installé un dispositif capable de fausser les émissions. L'entreprise refuse tout type de charge.
Parmi les rares titres positifs Ferragamo (+0,68%). Au lieu de cela, ralentissez le Cyber Monday YNap (-1,21 %, à 27,72 euros). Barclays a confirmé la recommandation de l'action à pondération égale et l'objectif de cours à 27,25 €.
En déclin Mediaset (-1,62%), après que le directeur financier Marco Giordani a refroidi les hypothèses d'un accord imminent avec Vivendi. Mauvais aussi Tim (-1,94%).
LE GROUPE GIGLIO S'ENVOLE GRÂCE À LA MARKETPLACE
Le pire titre était Astaldi (-7%). Parmi les meilleurs, pour une fois, Les Heures de soleil 24, avec un bond de 3,3 %, à 0,98 euro. Le groupe a annoncé la conclusion de l'offre d'option de 52.012.476 0,961 28 actions spéciales émises à 2017 € chacune, résultant de l'augmentation de capital social approuvée par l'Assemblée Générale Extraordinaire du XNUMX juin XNUMX.
Belle performance de Lys TV (+3,5%). La société a lancé iBox Marketplace, une plate-forme mondiale multimarques créée pour compléter les modèles de commerce électronique traditionnels en connectant simultanément les principaux marchés mondiaux. La société a développé un canal commercial innovant grâce à une technologie exclusive capable de connecter simultanément plus de 40 plateformes de marché à travers le monde (de l'Amérique à la Chine) et de couvrir, grâce à sa propre structure logistique composée de trois hubs principaux en Italie, aux États-Unis et en Chine, les plus marchés en ligne importants, réduisant considérablement les délais d'expédition.
