Feu d'artifice BoD Tim le mercredi 2 mars. Le groupe italien TLC a approuvé les comptes 2021 et le business plan 2022-24. Le budget 2021 clôture dans le rouge pour 8,7 milliards après 4,1 milliards de dépréciations et des impôts différés actifs de 3,8 milliards, obligeant le Conseil à renoncer à la distribution du dividende aux actionnaires.
L'assainissement du bilan permet désormais à Tim d'affronter avec plus de sérénité les nouveaux enjeux du plan industriel : le groupe est précurseur et, le premier en Europe, à abandonner la structure de groupe intégrée verticalement avec la division en deux entités distinctes, l'un pour le réseau et l'autre pour les services. C'est l'antichambre du projet de « réseau unique » avec Open Fiber qui sera sur la table aujourd'hui du CDA de Cassa Depositi e Prestiti. Et le baptême du nouveau PDG qui a obtenu l'approbation unanime des administrateurs, sous la houlette de Salvatore Rossi. Il reste toujours en veille L'offre d'Opa présenté par le fonds Kkr mais l'évaluation de la proposition "sera achevée rapidement". Cependant, si le projet de réseau unique aboutit, il sera plus difficile pour Kkr de mener à bien son projet et le marché a déjà considéré que l'offre publique d'achat pouvait disparaître.
Les premières contre-mesures sont arrivées immédiatement : « une forte attention aux coûts » et la vente des tours. inwit s'apprête à quitter le périmètre du groupe et le conseil d'administration de Tim a examiné l'offre présentée par le fonds Ardian pour le rachat de la participation indirecte détenue par Tim dans Inwit, comme les rumeurs de ces derniers jours l'avaient laissé entendre. Offre jugée amicale et qui pourrait rapporter 1,4 milliard de cash. Enfin, il a été décidé de convoquer une assemblée générale ordinaire et extraordinaire pour le 7 avril qui devra se prononcer sur le règlement des pertes, sur le plan d'options sur actions et sur la cooptation du PDG Pietro Labriola au conseil d'administration, suite à la départ de Luigi Gubitosi.
« Je suis convaincu que l'évolution du Groupe que nous avons conçu – commente le PDG Pietro Labriola – représente une discontinuité positive. Nous jouons un rôle de premier plan dans l'industrie des télécommunications et nous nous attendons à ce que d'autres suivent notre exemple. Avec cette nouvelle configuration, nous serons plus prêts à relever les défis et à saisir les opportunités qui s'offrent à nous".
Board Tim, le plan industriel lance la séparation du réseau et des services
C'était, avec les comptes 2021, le thème le plus attendu. La décision d'abandonner l'organisation verticalement intégrée du groupe ouvre la porte à la naissance du réseau unique. Le projet exécutif – indique la note publiée tard dans la soirée par Tim – sera présenté au marché avant le 30 juin, à l'occasion du Capital Market Day de TIM au sein du semestre.
Aussi pour cette raison, Tim s'est limité à présenter la nouvelle configuration dans les lignes essentielles, se bornant à indiquer la division en deux "entités juridiques".
ServCo : réseau mobile et services pour les entreprises et les particuliers
SerCo il disposera d'actifs de réseau mobile ainsi que de services commerciaux pour les entreprises et les consommateurs. Le segment entreprises, destiné à l'administration publique et aux grands groupes, sera intégré avec Noovle, Olivetti et Telsy. Du côté des consommateurs, nous continuerons à nous concentrer sur la convergence et à renforcer le positionnement Premium. Tim Brasil est placé dans ServCo et bénéficiera de l'intégration avec Oi, après le feu vert définitif pour l'acquisition obtenu par l'Antitrust brésilien en février.
NetCo : téléphonie fixe, vente en gros domestique et Sparkle
Il s'agit de la nouvelle entité pour le réseau fixe, où le réseau d'accès de Tim se retrouvera avec les connexions internationales de Sparkle. Tim peut désormais compter sur 94% de lignes en technologie FTTC (Fiber to the cabinet) et vise un basculement croissant des clients vers le FTTH (Fiber to the home). L'intention est d'accélérer les plans de FiberCop, également en co-investissement, pour atteindre 60% des lignes couvertes en FTTH d'ici 2026. Cette accélération conduira au pic des investissements domestiques en 2022, suivi d'une baisse progressive à moins de 15% des revenus. à moyen terme.
Conseil d'administration Tim, les objectifs financiers du plan 2022-24
Les objectifs financiers du plan 2022-24 - à organisation inchangée - prévoient une légère amélioration du chiffre d'affaires sur la période triennale ; Ebitda du groupe stable, Capex du groupe à 4 milliards en 2022, 3,9 milliards en 2023 et 3,8 milliards en 2024. La dette nette du groupe sera affectée par les 3,7 milliards non récurrents pour l'acquisition de fréquences en Italie et au Brésil et pour l'acquisition d'Oi, l'impact de qui sera complètement épuisé en 2025.
Conseil Tim, les comptes 2021 clôturent dans le rouge
Le chiffre d'affaires du groupe a clôturé 2021 en légère baisse à 15,3 milliards (-1,9%). L'Ebitda organique a diminué de 9,6 % à 6,2 milliards. La dette financière nette après bail s'arrête à 17,6 milliards, en baisse de 1 milliard d'euros "malgré des investissements en hausse de 14,1% sur un an pour accélérer le développement de la fibre, du cloud et du football en streaming", note Tim.
Le quatrième trimestre a enregistré une baisse des revenus de 4,4%, un EBITDA organique en baisse de 21,9% et une réduction des investissements de 3,8%.
Sur la base de ces données, le Conseil d'administration a décidé de renoncer à la distribution du dividende pour 2021.
Board Tim, Ardian veut les 30% d'Inwit
Tim a reçu l'offre ferme d'Ardian pour le rachat de la majorité de la holding Daphne 3 qui détient 30,2% d'Inwit. Tim détient 51 % de Daphne 3, tandis qu'un consortium d'investisseurs dirigé par Ardian détient les 49 % restants. 33,2% d'Inwit est détenu par Vantage Tower, qui appartient au groupe Vodafone et est la plus grande plate-forme d'infrastructure en Europe avec plus de 68.000 3 tours sur neuf marchés. 33,6 % sont détenus par Canson (Matteo Canonaco, co-fondateur de Canson Capital Partners) et XNUMX % sont du flottant.
Mise à jour
L'offre du fonds Ardian pour Inwit porte sur "41% de Daphné 3, si on acceptait on resterait à 10% de la holding et dans la gouvernance". Cela a été clarifié par Adrian Calaza, directeur financier de Tim, lors de la conférence téléphonique avec les analystes
(Mise à jour le jeudi 3 mars 2022 à 17h46)
