Carige, augmentation de capital au départ : voici toutes les informations

L'augmentation de capital de 700 millions de Banca Carige est en cours, élément fondamental du plan de restructuration mis en place pour sauver la banque ligurienne, qui comprend également la vente de prêts NPE pour un montant d'environ 2,8 milliards et l'émission d'obligations subordonnées Tier 2 pour un montant de 200 millions. La Consob, tout en émettant quelques réserves, a approuvé le prospectus d'information et donc ce matin, 4 décembre, l'offre a commencé. L'opération de recapitalisation s'achèvera le vendredi 14 décembre à 13h et aura des effets forts sur les actionnaires de Carige. A ce jour, l'actionnaire de contrôle est en fait le Fonds interbancaire. «Après ces opérations, notre banque se classera parmi les premières en Italie tant en termes de ratios de fonds propres que d'indicateurs de risque. L'actionnaire de contrôle sera le Fonds Interbancaire (FITD) avec une part entre 73% et 82%. Le deuxième actionnaire sera Cassa Centrale Banca avec une part de 9%, mais avec le droit d'acheter toutes les actions de Fitd et donc de passer à une part comprise entre 82% et 91%. Les actionnaires actuels détiendront une participation comprise entre 9% et 19% », lit-on dans les documents signés par le commissaires extraordinaires, Pietro Modiano et Fabio Innocenzi, qui, une fois l'augmentation réalisée, quittera la scène, laissant à Cassa Centrale et Fitd le soin de nommer le nouveau top management. 

en ce qui concerne les détails techniques, l'augmentation de capital a pour objet la souscription de 700 milliards d'actions nouvelles, au prix unitaire de 0,001 euro pour une valeur totale de 700 millions d'euros. La première tranche de l'opération sera réservée au Régime Volontaire du Fonds Interbancaire de Protection des Dépôts, pour servir la conversion de l'Obligation Carige souscrite en 2018, tandis que la deuxième tranche concernera Cassa Centrale Banca. Une troisième tranche sera offerte en option aux actionnaires et une quatrième tranche sera finalement attribuée à Fitd. 

Selon ce qui ressort du document publié par Carige, la Consob, tout en approuvant la recapitalisation, a conseillé la prudence, invitant l'institut génois à préciser que « laLa mise en œuvre du renforcement de capital est une condition nécessaire mais pas suffisante aux fins d'une perspective de continuité d'exploitation ». A ce jour, en effet, il n'existe aucune certitude quant à la capacité de Carige à atteindre les objectifs indiqués dans le plan stratégique à l'horizon 2023 car "la plupart des hypothèses qui le sous-tendent sont incertaines car indépendantes de la volonté des dirigeants de l'émetteur".

Sur demande, la Consob Carige rappelle également que les actions Carige sont suspendues en bourse depuis le 2 janvier et que «il existe un risque qu'à la suite de l'augmentation, les titres ne soient pas réadmis à la négociation si le flottant était inférieur à 10 % ». Dès lors, conclut-elle, "il existe un risque d'illiquidité des actions Banca Carige".

Dans ce contexte, il convient de rappeler que Carige fait face à la quatrième tentative de sauvetage en six ans. Depuis 2014, a expliqué le commissaire extraordinaire, Fabio Innocenzi, l'institut a brûlé 98,3% des 2,2 milliards d'euros provenant des recapitalisations effectuées antérieurement. Au premier semestre 2019, le groupe a fait état d'un résultat net négatif de 428,5 millions alors qu'au 31 décembre 2018 il était négatif de 272,8 millions. En outre, au cours du second semestre, suite à la vente du portefeuille déprécié, de nouvelles réductions de valeur sur les prêts seront enregistrées (y compris celles relatives aux expositions dépréciées représentées par le leasing et une position d'exposition importante). Enfin, le quatrième trimestre 2019 sera impacté par les effets sur les charges de personnel des actions visant à réduire les effectifs, comme prévu dans le Business Plan précité. Le résultat économique net attribuable à l'Emetteur pour l'exercice 2019 sera donc toujours significativement négatif et devrait être une perte au Plan Stratégique de 779 millions. Bien que les composantes sous-jacentes à la prévision de ce résultat économique aient subi d'importantes modifications - précise Carige dans le prospectus de l'Auc - cette prévision reste substantiellement valable et, à la date du prospectus, s'établit à une perte de 783 millions".

Dans le même temps, il a été annoncé qu'une fois l'augmentation conclue, Carige vendra à Amco (anciennement Sga) un portefeuille de prêts non performants pour une valeur comptable brute d'environ 2,8 milliards composé d'environ 60 % de positions classées comme improbables (prêts UTP) et le reste de prêts non performants. Le prix total de l'opération est d'environ un milliard. "L'entrée en vigueur des contrats de cession (l'un portant sur le portefeuille de leasing et l'autre portant sur la partie restante du portefeuille en cours de cession), signés entre Amco et Banca Carige les 15 et 16 novembre, est conditionnée à la réalisation de l'augmentation de capital de la Banque », souligne Amco dans une note. L'ex-Sga a également présenté une offre - susceptible d'être acceptée par Banca Carige d'ici fin février 2020 - pour l'octroi d'une protection synthétique d'une partie du risque sur un portefeuille de crédits sains caractérisé par un risque plus élevé d'environ 1,2 milliard .