Il y a des nouvelles qui arrivent du côté du projet de loi de finances. C'est en cours de discussion au sein de la commission des finances de la Chambre, qui reprend mercredi l'examen de deux projets de loi visant à améliorer l'utilisabilité de ces instruments (qui sont régis par une loi de 94), considérés comme des moyens de financement alternatifs aux circuits normaux de capitaux. fournir.
L'effet de commerce est un instrument de crédit caractérisé par son émission en série, à ordre, d'une durée bien déterminée (minimum trois mois) dont l'endossement est sans garantie, afin d'éviter des actions en recours. Sur la base de la législation en vigueur, les sociétés et entités dont les titres sont négociés sur un marché réglementé, ainsi que les sociétés non cotées, peuvent émettre des effets financiers, à condition que les émissions soient couvertes par des garanties (pour au moins 100 % de leur valeur d'émission) émises par des sociétés supervisées. ou par la société Servizi Assicurazioni del Commercio Estero (SACE) Spa.
Les deux propositions examinées par la commission des finances de Montecitorio modifient la durée des projets de loi de finances. La durée minimale passe de trois mois à un mois, tandis que l'échéance maximale est portée à soixante mois (dans l'une des deux propositions) ou trente-six mois (dans l'autre proposition) à compter de la date d'émission, par rapport au maximum actuel durée de douze mois. Par ailleurs, l'une des deux propositions supprime la disposition selon laquelle les bons de trésorerie peuvent être émis en série, car cette disposition constituerait un obstacle aux émissions à moyen terme de titres de maturités différentes, qui pourraient être nécessaires pour configurer un plan d'amortissement du transaction financière.
Les sujets habilités à émettre les factures financières sont ensuite identifiés de manière détaillée. Ce sont notamment : a) les sociétés anonymes et les entités dont les titres sont négociés sur un marché réglementé ; b) les sociétés anonymes qui ont acquis une évaluation sur la classe de risque de l'émission par une société de clients qui répond aux exigences de professionnalisme et d'indépendance ; c) les sociétés par actions, si les émissions sont couvertes par une garantie d'au moins 100 pour cent de leur valeur d'émission, émise par une banque ou par Servizi Assicurazioni del Commercio Estero (SACE) Spa ; d) les sociétés à responsabilité limitée, si souscrites par des investisseurs professionnels ou directement plaçables auprès d'autres entités, si les émissions sont couvertes par une garantie d'au moins 100 % de leur valeur d'émission, émise par une banque ou par SACE Spa.
Les deux propositions examinées par la commission permettent la dématérialisation des effets financiers, à condition que l'émetteur fasse appel à un intermédiaire bancaire ou financier, voire à la société Monte Titoli Spa Enfin, un régime fiscal allégé est prévu pour les effets financiers. Il vise notamment à favoriser leur diffusion en les soumettant à une taxe de substitution au taux réduit de 12,50 %.
