Une bonne nouvelle ouvre la semaine financière. Hier soir, les États-Unis et le Canada sont parvenus à un accord sur Nafta 2, l'accord commercial qui inclut également le Mexique. Bref, Washington renonce aux taxes sur les voitures et le bois, tandis qu'Ottawa ouvre en échange ses portes au lait en provenance des États-Unis.
Les effets de la paix se font déjà sentir : le dollar canadien (+0,5 %) et le peso mexicain (+0,6 %) sont en hausse et les contrats à terme sur l'indice S&P sont positifs (+0,5 %). ouverture à Wall Street.
La Bourse de Tokyo (+0,6%) met à jour le record de vendredi : l'indice Nikkei a dépassé les cours de 1991. Les autres bourses asiatiques ont peu bougé, actualisant le début de la semaine de vacances sur les bourses chinoises, dont le nouvel an lunaire : Séoul -0,1%, Taipei +0,1%. Hier pourtant, les indices PMI signalaient le ralentissement de l'économie de Pékin : le durcissement des droits commence à produire ses effets.
L'autre chiffre pertinent du jour concerne la flambée des prix du pétrole : le Brent à 83,25 dollars un mois après l'entrée en vigueur de l'embargo américain sur l'Iran.
GIORGETTI : LA MANŒUVRE POURRAIT CHANGER
En revanche, l'euro était faible à 1,1608, freiné par les incertitudes inaugurées par la manœuvre. L'Italie sera aujourd'hui l'observation particulière des marchés après le vendredi noir de Piazza Affari (-3,7%) et du spread, qui est monté jusqu'à 280 points, pour retomber ensuite dans la zone 265. Une réaction déclenchée par le choix du gouvernement de fixer le ratio déficit/PIB à 2,4 % dans les trois ans à venir, ce qu'aujourd'hui le ministre Giovanni Tria, resté en poste malgré le désaveu de sa ligne, tentera d'expliquer à ses collègues européens réunis à l'Eurogroupe à Luxembourg .
Au-delà des tons conciliants utilisés tant par le ministre que par les principaux chefs de gouvernement, ainsi que par le premier ministre Giuseppe Conte, les marchés attendent, après les premières indications, les détails des mesures, à partir des tableaux dédiés aux paramètres les plus importants de aux yeux des analystes et des partenaires de l'UE, de l'excédent primaire au déficit structurel.
Dans son long entretien dimanche avec Sole 24 Ore, le ministre Giovanni Tria anticipe une forte croissance du PIB pour les deux prochaines années : +1,6% en 2019 et +1,7% pour 2020. Grâce à cette accélération, qui pourtant ne trouve pas de confirmation dans Selon les prévisions des économistes, la dette devrait baisser d'un point de pourcentage par an au cours des trois prochaines années.
Le sous-secrétaire de la Ligue du Nord auprès du Premier ministre, Giancarlo Giorgetti, s'est également adressé directement aux marchés et, dans une interview à Repubblica, ouvre la possibilité d'une révision : « Si quelque chose ne fonctionne pas, nous serons prêts à intervenir avant même la projet final de la manœuvre et de son approbation ». Au cours du week-end, la Ligue est devenue le parti de référence de la Confindustria, à en juger par les déclarations du président Vincenzo Boccia.
NIELSEN (UNICREDIT) : LA RÉACTION DE VENDREDI A ÉTÉ EXCESSIVE
Une dégradation de Moody's (le bilan de l'Espagne sera publié vendredi prochain) et de Standard & Poor's, assortie d'une perspective négative, amènerait les titres italiens très près de la limite "non-investment grade", c'est-à-dire les titres qui ne bénéficient pas de la parapluie de la BCE et dans laquelle de nombreux investisseurs internationaux ne peuvent pas investir en vertu de la loi. La prédiction des analystes et de Calo Cottarelli est que la tempête de vendredi laissera place aujourd'hui à une attitude plus prudente, dans l'attente d'indications plus précises.
De plus, il y a ceux qui pensent que la réaction de vendredi a été excessive. L'économiste en chef d'Unicredit, Erik Nielsen, note par exemple que même avec un excédent primaire tombant à 1,3 %, une croissance du PIB nominal de 2,4 % et des coûts d'emprunt toujours en baisse en raison du refinancement des anciens BTP arrivés à échéance (qui avaient été émis à des taux plus élevés). taux), le ratio dette/PIB pourrait encore légèrement baisser. C'est pourquoi, tout en n'appréciant pas la position générale sur la discipline budgétaire, les mouvements observés sur les marchés vendredi ont peut-être été excessifs.
TESLA, L'APRÈS MUSK SE PRÉPARE
Focus aujourd'hui aussi sur le monde automobile. Non seulement pour la publication des données sur les immatriculations de septembre ou sur la nomination désormais imminente du numéro un de FCA dans la zone EMEA en remplacement d'Alfredo Altavilla, mais surtout sur la réaction à la chute prévisible d'Elon Musk, le fondateur pyrotechnique de Tesla, sévèrement sanctionné par la SEC pour avoir frauduleusement annoncé la radiation du géant de la voiture électrique.
Musk, en plus de devoir payer une amende de 20 millions de dollars (Tesla en paiera 20 autres), devra renoncer à la direction de l'entreprise, qui sera dirigée par des managers indépendants dont toutes les communications de Musk devront passer . A ce stade, il n'est pas exclu que Tesla puisse passer entre les mains d'un grand constructeur automobile, peut-être allemand. L'avenir du premier groupe de voitures électriques, qui a été pendant un temps l'action la plus capitalisée du secteur, sera au centre des discussions du Mondial de l'Automobile à partir de jeudi.
LES DONNÉES PMI DE L'EMPLOI EUROPÉEN ET AUX ÉTATS-UNIS ARRIVENT
Les données macro relatives à l'évolution des principaux constructeurs de la zone euro et à l'indice ISM américain seront publiées aujourd'hui. Le Tankan japonais au freinage ce matin. L'instantané de la situation des services dans la zone euro sera publié mercredi. Plus important encore, vendredi, les données sur l'emploi américain en septembre.
Côté pays émergents, les projecteurs sont braqués sur les élections de dimanche au Brésil. Il y aura neuf candidats qui se présenteront à la succession de Djlma Roussef, déclarée forfait par la justice pour fraude sur les budgets de Petrobras. Dans le doute La course de Jair Bolsonaro, le candidat de droite déjà favori mais victime de une agression dont il est difficile de se remettre.
