Les débuts de Btp Italia 2024 ont été bons mais pas très bons, la première journée de l'offre réservée au retail s'est soldée par des commandes pour 2,308 milliards. C'est ce qui ressort des données de la Borsa Italiana à l'issue de la première journée de placement. La nouvelle obligation offre un taux de coupon annuel minimum garanti de 0,40 % et est indexée sur l'inflation nationale.
Le montant est inférieur à celui du titre aux mêmes caractéristiques - mais avec un taux de coupon de 0,50 % - lancé l'an dernier, qui avait levé 3,4 milliards le premier jour de souscription. La prévision pour l'ensemble de l'émission est d'un montant compris entre 7 et 8 milliards, contre les 9,4 milliards de celle lancée en 2015.
Pendant ce temps, le marché secondaire n'a pas bougé beaucoup. L'écart entre les BTP italiens à 113 ans et les Bunds de même maturité s'élevait ce matin à XNUMX points de base.
Ma Comment Acheter la nouvelle émission de Btp Italia ? Le le lot minimum est de 1000 euros, la durée de 8 ans et peut être acheté via les canaux bancaires ou Banco Posta également aujourd'hui et demain (mardi et mercredi).
La particularité du Btp Italia réside dans le rendement et dans les garanties sur le capital. Le Trésor a annoncé que le taux minimum garanti est de 0,40% et confirmera à la fin de l'émission (jeudi) s'il restera inchangé ou s'il sera relevé. En tout cas, il ne descendra pas en dessous de ce seuil. Aussi, il convient de noter qu'il s'agit d'un taux réel ainsi, même en cas de déflation, les coupons sont de toute façon calculés sur le capital nominal investi (par exemple 1000 XNUMX euros) avec une protection étendue non seulement au montant principal, mais aussi aux intérêts.
Les BTP Italia sont les seules obligations d'État italiennes indexées sur le taux d'inflation national. Ils versent tous les 6 mois un intérêt fixe sur le capital réévalué à l'inflation du semestre de référence, basé sur l'indice ISTAT des prix à la consommation pour les familles d'ouvriers et d'employés (FOI) à l'exclusion du tabac. De plus, avec le BTP Italia, la revalorisation du capital est payée tous les six mois, avec une reprise immédiate de l'inflation.
Dans le cas du Btp Italia il n'y a pas de plafond d'achat pour les particuliers (sauf pour une journée réservée exclusivement aux institutionnels). Étant la seule obligation d'État qui n'est pas mise aux enchères de manière traditionnelle, mais placée par le Trésor via la plateforme MOT (www.borsaitaliana.it), celui qui achète l'obligation pendant la première phase de la période de placement a la sécurité de toujours pouvoir pour obtenir la quantité demandée.
Enfin, il y a un "prime de fidélité" de 4 pour mille brut sur la valeur nominale de l'investissement exclusivement pour les investisseurs qui achètent les titres pendant la première phase de la période de placement et les détiennent jusqu'à leur échéance.
Comme pour toutes les autres obligations d'État, le taux d'imposition sur le rendement est de 12,5 %. Pour donner un exemple pratique : sur un investissement de 10.000 0,4 euros, le rendement à 40 % serait de 5 euros par an, dont il faut déduire 8 euros d'impôts. Mais il faut garder à l'esprit qu'étant un titre indexé sur l'inflation, le rendement est susceptible d'augmenter sur 2 ans compte tenu de la politique d'assouplissement quantitatif soutenue par la BCE pour ramener le taux d'inflation dans la zone euro autour de XNUMX%.
