Le coup de grâce vient de Pékin, apportant un peu d'apaisement après une semaine dominée par la faiblesse des marchés obligataires. Les discussions entre le vice-Premier ministre chinois Liu He, le secrétaire américain au Trésor Steven Mnuchin et le représentant de la Maison Blanche pour les relations commerciales Robert Lightizer ont repris par un déjeuner de travail. "Cela demandera encore beaucoup de travail", retient un diplomate chinois, mais les progrès, notamment sur la propriété intellectuelle, sont de bon augure.
BOOM DES BÉNÉFICES DE HUAWEI. TOKYO, LE CHÔMAGE VERS ZÉRO
Parallèlement, les données du bilan révèlent la croissance explosive de Huawei : +25% de bénéfices (8,8 milliards) portés par le boom des ventes d'appareils mobiles (+45%). Des comptes records positifs et des perspectives de transactions, ainsi que l'inclusion prochaine (à partir de lundi) des actions chinoises dans les indices mondiaux de Morgan Stanley, ont aidé les actions asiatiques à se redresser depuis Shanghai.
L'indice Csi a enregistré une hausse de 3,2 %. Le premier trimestre des marchés chinois a clôturé avec un bond de 27,8 %. Hong Kong positif (+1%).
La hausse à Tokyo a été plus modeste, freinée par la hausse du yen à 110,7 contre dollar. L'indice Nikkei gagne 0,6 %. Le chômage est tombé à des niveaux historiquement bas : seulement 2,3 %, encore plus bas que prévu, contre 2,5 % en janvier. La consommation se redresse mais ne décolle pas : +0,2% en février, après -3% en janvier, contre +1% attendu.
Le Kospi de Séoul a également augmenté de 0,4 %, le BSE Sensex de Mumbai de 0,3 %.
PIB américain +2,2 %. LA FED : IL N'Y AURA PAS DE RÉCESSION
Le pressing des banquiers centraux, engagés tant aux USA que sur le Vieux Continent, a contribué à apaiser les tensions sur les marchés, expliquant que le ralentissement de la situation économique, tant en Europe qu'aux USA (la croissance du PIB produit révisé à la baisse à 2,2 %) n'anticipe pas l'arrivée de la récession.
Le gouverneur de la Fed de New York, John Williams, a déclaré hier que les risques de récession aux Etats-Unis sont très faibles : l'économie se porte bien. Quelques heures plus tard, un autre cadre de banque centrale, le gouverneur de la Fed de Saint Louis, James Bullard, était encore plus explicite : déjà au printemps il y aura une forte accélération.
Grâce également à ces signaux, les rendements des obligations du Trésor à dix ans ont de nouveau augmenté, à 2,40 %. La courbe des taux d'intérêt, sur les maturités 2 mois et 6 ans, reste inversée, mais l'écart tombe à -XNUMX points de base, contre -XNUMX la veille.
S&P, JAMAIS AUSSI BON DEPUIS 2009
Les marchés américains sont à la hausse : l'indice S&P 500 +0,36% s'apprête à archiver le meilleur trimestre depuis la crise de 2009. Dow Jones +0,36%, Nasdaq +0,34%.
La démission de Tom Sloan, PDG de Wells Fargo (+2,7%), dernière victime du scandale des comptes frauduleux de l'institut de San Francisco, a été annoncée.
Le pétrole Brent a grimpé à 68,1 dollars le baril, en hausse de 0,4 %, après deux jours de légères variations.
La ruée vers l'or s'est calmée, sur les plus bas des trois dernières semaines à 1.290 XNUMX dollars l'once.
L'euro-dollar rebondit, +0,1% à 1,123, après trois jours de baisse.
L'ITALIE ET L'ALLEMAGNE EN FREINAGE. CHOSES TURQUES SUR LE CHANGE ÉTRANGER
L'incertitude a été le mot d'ordre de la journée financière européenne. Le brouillard profond pèse sur le risque d'un Brexit sans accord, un risque qui, selon Mario Draghi, n'est pas pleinement pris en compte par les marchés. Aujourd'hui pourrait être le jour décisif pour l'approbation du plan de mai, mais les divisions entre les conservateurs semblent incurables.
Les nouveaux signes de ralentissement de l'économie eurolandaise, à commencer par l'Allemagne et l'Italie, pèsent également, comme le souligne S&P. Dans ce contexte, un autre front critique se profile : la livre turque dérape (-4% contre la monnaie unique à 6,3) la monnaie unique est en forte hausse (+4%) contre la livre turque à 6,3 après les déclarations du Premier ministre turc Recep Tayyip Erdogan, selon lequel il faut baisser les taux d'intérêt pour faire baisser l'inflation. Déclaration ouvertement contraire au bon sens mais conforme aux idées souverainistes.
Milan, le pire marché d'Europe, a clôturé de 0,53% à 21.080 0,54 points. Baisse similaire pour Madrid -XNUMX%.
Francfort clôture en légère hausse +0,08% malgré l'effondrement de Deutsche Bank -3,2%. Le Financial Times (démystifié) a écrit que la banque évaluait une augmentation de capital de 10 milliards d'euros, à lancer avant d'entamer les négociations avec la Commerzbank.
DEL VECCHIO ROMPE : ESSILORLUXOTTICA -2,6%
Paris -0,09% Paris -0,09%, a été touché par la chute d'EssilorLuxottica -2,64% après que Delfin a demandé un arbitrage qui, selon Les Echos, durera entre 18 et 24 mois,
Londres +0,58% sur la vague de baisse de la livre, -0,7% face à l'euro.
L'agence de notation S&P Global a abaissé sa prévision de croissance pour la zone euro à 1,1% pour 2019 contre 1,6%.
S&P a déclaré que la révision à la baisse des estimations intervient après les ralentissements en Allemagne et en Italie vers la fin de l'année dernière et qu'il s'attend à ce que les deux pays fassent "nettement moins bien" que la moyenne de la zone euro.
Parmi les signes les plus inquiétants, se distingue le ralentissement de l'inflation allemande qui, pour le quatrième mois consécutif, reste en deçà des objectifs de la BCE : en mars, les prix à la consommation se sont harmonisés pour être comparables à ceux des autres pays de la zone euro, marque une hausse de 1,5% sur un an, contre +1,7% en février : le consensus anticipait +1,6%
L'écart s'élargit. MOINS DE QUESTION DEPUIS DIX ANS.
Le rendement du Bund allemand est tombé à son plus bas depuis octobre 2018, à -0,08%.
L'écart s'élargit, à 255 points de base, contre 250 hier. Rendement 2,46 ans XNUMX %.
L'adjudication de BTP a montré que les marchés, peut-être parce que nous sommes à la fin d'un trimestre plein d'émissions, ne sont plus aussi prêts à absorber du papier italien. Dans l'adjudication à 20 ans, la surenchère, par rapport au prix indiqué par l'émetteur, était égale à zéro, contre +XNUMX% lors de l'adjudication précédente.
Or, le Trésor a placé 6,5 milliards d'euros d'obligations à coupon fixe, plus un milliard à revenu variable. Plus précisément, 3,75 milliards d'euros du nouveau BTP à cinq ans ont été émis, avec un taux d'application de 1,31, contre 1,46 en février. 2,75 milliards de BTP à 1,40 ans ont également été émis, au taux d'application de XNUMX, auxquels s'ajoutent un milliard d'obligations à taux variable.
Dans l'adjudication à 20 ans, la surenchère, par rapport au prix indiqué par l'émetteur, était égale à zéro, contre +XNUMX% lors de l'adjudication précédente.
BANKITALIA, OUI À PANETTA. NON DE MATTARELLA À L'ENQUÊTE
La nomination de Fabio Panetta au poste de directeur général de la Banque d'Italie il a l'approbation de la Lega et des M5, a déclaré une source gouvernementale à Reuters. Panetta est actuellement directeur général adjoint et est le candidat le plus accrédité pour succéder à Salvatore Rossi, qui a récemment officialisé son départ à la date limite de début mai.
Le président de la République a dit non à la commission d'enquête sur les banques.
BANQUES FAIBLES, FCA MAINTIENT
Banque négative hier entraînée par le secteur en Europe. Indice national -0,5%, contre -1,3% du secteur Stoxx. UniCredit -1,8%. Banc Bpm -1,7%. Intesa Sanpaolo -0,1%. Les fondations actionnaires ont présenté la liste des candidats pour le nouveau conseil d'administration, il y a Carlo Messina et Gian Maria Gros Pietro.
Fiat Chrysler recule de -1,7% après la course déclenchée par des rumeurs d'une éventuelle opération de fusion, cette fois avec Renault et Nissan. Le PDG de Volkswagen, Herbert Diess, a déclaré qu'il n'était pas intéressé par FCA.
TIM ASSEMBLY : SERA-T-IL LA PAIX OU LA GUERRE ?
Tim +0,9% à la veille de la rencontre entre Elliott et Vivendi. Le marché parie sur un accord in extremis.
Nouvelle baisse pour Stm (-3,5%) dans le sillage de l'avertissement sur résultats d'Infineon.
Mediaset a également reculé (-0,9%) pénalisé par le rapport Berenberg qui a abaissé l'objectif de cours à 3,5 euros contre 3,8.
Leonardo +1,48% : UBS a confirmé la recommandation neutre en relevant l'objectif de cours à 11 euros contre 9,6.
Technogym -3%. En 2018, le résultat net était de 93 millions d'euros, soit 32 millions d'euros de plus qu'en 2017. Kepler Chevreux a abaissé le jugement pour retenir d'acheter, objectif de cours à 11,4 euros contre 11.
Numérique 360 +12%. Elle clôture l'année 2018 avec un chiffre d'affaires consolidé de 22,5 millions d'euros, +57%. Ebitda +57%.
