La tentative n'a pas suffi à Lula coup d'état à Brasilia ni le Affaire Petrobras, le bijou de famille qui inquiète depuis quelques semaines les actionnaires et l'opinion publique. Pour agiter encore plus les eaux, mettant en péril les investissements de milliers de petits épargnants et la stabilité même des banques, compte tenu de l'effet domino qui pourrait se déclencher sur le système de crédit, a explosé depuis quelques jours l'affaire Lojas Americanas.
La grande chaîne de magasins, une sorte de Walmart brésilien qui emploie plus de 40 19 personnes et réalise un chiffre d'affaires de près de 4 milliards de reais (environ 43 milliards d'euros) lorsqu'elle est pleinement opérationnelle, a soudainement découvert un trou de 8 milliards de reais (environ XNUMX milliards d'euros ): PDG Sergio Rial, ancien président et PDG de Santander Brasil, l'a communiqué au marché des transferts le 11 janvier et a immédiatement démissionné, 10 jours seulement après le début de son mandat. A sa place, le conseil d'administration a nommé Joao Guerra Duarte au poste de PDG par intérim, alors que la société s'est retrouvée en redressement judiciaire vendredi dernier sur décision du tribunal de Rio, après avoir perdu pratiquement toute sa valeur en Bourse : les actions se sont effondrées de plus de 90 % dans quelques jours et maintenant ils ne valent que 70 centimes de reais. En octobre dernier, au pic de 2022, ils valaient 21 reais.
À l'improviste, un stock apparemment solide comme celui de Lojas Americanas est donc devenu un penny stock : vaut moins qu'un KitKat, souligne la presse brésilienne, rappelant que la célèbre tablette de chocolat est un symbole de la chaîne de magasins populaire, étant vendue à un prix particulièrement réduit. Mais que s'est-il passé et pourquoi est-ce si inquiétant ? En attendant, la communauté financière est certaine : cette affaire est plus lourde que celle d'Oi, le TLC ensuite revendu en 2020 à Tim, Claro et Telefonica Brasil, surtout parce que les raisons du trou, arrivé comme un coup de tonnerre, sont pas encore connu, si bien que la notation de Standard & Poor's est soudainement passée de la meilleure note (AAA) à la pire (D, c'est-à-dire par défaut).
Cette affaire rappelle plutôt l'accident de Parmalat en Italie, avec des milliers de petits investisseurs désespérément trompés : dans le cas de Lojas Americanas, environ la moitié de la monstrueuse dette est envers 8 20 entreprises (dont de grands groupes comme Google, Apple, Amazon et Nestlé) et des particuliers, tandis que le reste, environ XNUMX milliards de reais, est dans le ventre des banques. Toutes les grandes banques du pays (et même certaines étrangères, comme la Deutsche Bank) sont impliquées dans cette affaire, et maintenant elles vont devoir constituer des provisions dans leurs bilans en attendant le remboursement de la dette à négocier (la société s'est appuyé sur Rothschild & Co, comme cela s'est produit pour Oi), avec des répercussions inévitables sur la possibilité de débourser du crédit, et plus encore.
La banque la plus exposée est Bradesco avec 4,7 milliards, puis Santander avec 3,7 et Itaù avec 3,4. Certaines de ces banques sont également publiques et voici un autre morceau de gâteau pour Lula, quantifiable à environ 7 milliards de reais: c'est le montant que l'effondrement d'Americanas pourrait coûter aux caisses déjà fragiles de l'État. Entraver davantage le travail du nouveau gouvernement, qui doit déjà gérer l'épine dans le pied de Petrobras ainsi que rassurer les marchés en termes de privatisations et de réformes. L'un d'eux, le fiscal, avait été promis par Lula mais devient de plus en plus difficile : supprimer l'équivalent brésilien de l'Irpef pour ceux qui gagnent jusqu'à 5.000 1.300 reais par mois (pour donner un paramètre, le salaire minimum est de 100 XNUMX reais), XNUMX milliards de reais sont nécessaires, à un moment où l'effondrement d'Americanas pourrait faire éclater une bulle, mettant en danger des dizaines de milliers d'employés.
Pourtant, l'intrigue est aussi internationale : les actionnaires majoritaires de Lojas Americanas sont les magnats brésiliens Jorge Paulo Lemann, Beto Sicupira et Marcel Telles, un trio de vieux renards de la finance qui à travers leur fonds 3G Capital ont bâti au fil des décennies un empire du Food&Beverage . D'abord en fondant Ambev, le plus grand producteur de bière d'Amérique du Sud, puis en rachetant Burger King mais surtout, depuis 2013, en entrant officiellement en affaires avec Warren Buffett en donnant vie à Kraft-Heinz, le géant de l'agroalimentaire dont les trois sont le deuxième actionnaire avec 8 % du capital, derrière le financier américain Berkshire Hathaway qui en détient 26,6 %. Sans surprise, le 18 janvier, Kraft-Heinz, cotée sur le S&P de New York, a perdu 6 % en une seule séance.
L'histoire est assez complexe : désormais l'administration contrôlée aura pour premier objectif celui de maintenir l'entreprise en vie, de sauvegarder la main-d'œuvre mais en même temps de convaincre les créanciers, à commencer par les banques qui ont fait pression pour accélérer les temps et arrêter le hémorragie. Il sera dans leur intérêt, et celui de milliers de petits épargnants, de permettre à l'entreprise de rester en quelque sorte debout, en abandonnant une partie de l'argent. Mais si ça ne marche pas, magasins américains – qui a déclaré qu'il n'avait actuellement que 800 millions de reais sous la main – serait déclaré en faillite et une autre bombe sociale tomberait sur le Brésil.
