FONSAI-UNIPOL, CE SOIR LA RELANCE DE PALLADIO-SATOR
HALF ASIA CÉLÈBRE, USA VERS UN DÉPART OK
L'Australie, le seul pays à avoir atteint le triple A l'an dernier, se prépare à baisser ses taux d'un demi-point demain. C'est le pari qui a poussé Les bourses asiatiques sont en hausse ouvert le dernier lundi d'avril : les tarifs du Japon, du Vietnam et de la Chine sont fermés pour les vacances. A Hong Kong, la hausse dépasse 1,2%. En grande preuve à Séoul le géant Samsung +5,7%.
Contrats à terme positifs sur les bourses américaines. Vendredi, les indices avaient clôturé sur des signes positifs : S&P +0,24%, Dow Jones +0,18% et Nasdaq +0,61%.
Qui veut éprouver le frisson de poser des questions un Paul Krugman, prix Nobel d'économie, concernant sa violente attaque contre Ben Bernanke, accusé d'avoir "trahi" ses idées d'économiste comme de banquier central, pourra se connecter cet après-midi via le blog du New York Times. L'économiste sera connecté en direct.
Semaine courte mais intense pour Corporate Italy: Unipol-Fonsai, tests de redémarrage après l'arrêt brutal imposé par l'Antitrust. Le conseil d'administration de Premafin se réunira ce soir pour faire le point sur la situation. Auparavant, les dirigeants de la société financière rencontreront l'Antitrust. Aujourd'hui également, un sommet est prévu entre Fonsai et Isvap, qui a demandé une augmentation de capital de 1,1 milliard.
Entre-temps, à Bologne, se tiendra l'assemblée pour l'approbation du États financiers d'Unipol, l'occasion de recueillir l'avis de Carlo Cimbri après la suspension demandée par l'Autorité.
Mais surtout, aujourd'hui il expire la « vieille » offre Sator-Palladio pour Fonsai, qui sera déjà proposée à nouveau ce soir dans des termes nouveaux : une opération de 800 millions, la moitié provenant des deux sociétés de financement, les 4 à 500 millions restants devant être levés sur le marché grâce également à un consortium de garantie alternatif à celui de Mediobanca. Selon les rumeurs, au moins trois banques étrangères sont disponibles (dont une devrait être Jp Morgan) prêtes à garantir ce type d'augmentation, surtout si Arpe lui-même mènera la relance, selon des cercles proches du PDG de Profilo.
Alors que les projecteurs sont éteints sur la réunion de Generali, l'attention se tourne vers la réunion du RCS Media Group qui devra approuver la nomination du nouveau conseil d'administration sous la direction d'Angelo Provasoli. Mais il va de soi que le nom du nouveau guide opératif de via Solferino, en remplacement d'Antonello Perricone, ne sortira pas de la réunion de mercredi : le travail du chasseur de têtes Spencer Stuart n'est pas encore terminé. Mais il y a encore des raisons de rappeler : 1) le nouveau poids de Giuseppe Rotelli, premier actionnaire du groupe ; 2) la présentation du conseil d'administration « indépendant » ; 3) les premières indications sur les prochains mouvements financiers et managériaux, bien que le manager qui devra mener la mission n'ait pas encore été choisi. Mais, surtout, l'attente grandit pour l'intervention promise par Diego Della Valle, actionnaire les mains libres après avoir quitté le pacte.
Le rendez-vous des membres Telco est fixé au jeudi 3 mai. Ce jour-là, en effet, les actionnaires de la "boîte" qui détient 22,5% de Telecom Italia (Generali, Mediobanca, Intesa et Telefonica) vont devoir mettre la main à la poche : le conseil d'administration de Telco, comme l'a anticipé Giovanni Perissinotto chez Generali, devra examiner une augmentation de capital qui "sera souscrite par tous les actionnaires". Le montant exact de l'opération n'est pas encore connu, car il dépendra de la part des prêts qui devra être refinancée.
Le prêt de 1,3 milliard dont elle est la banque chef de file arrive à échéance en mai Unicredit, en juin le prêt de 600 millions de Monte Paschi et en octobre 260 millions devront être remboursés à Ge. Il faut aussi envisager l'emprunt obligataire de 1,3 milliard des actionnaires, expirant en juin mais renouvelable jusqu'en avril 2013. Quelle que soit la formule financière retenue, les actionnaires devront réduire le déséquilibre entre la valeur de marché de l'investissement, 2,6 milliards, la valeur comptable , 5,4 milliards, et le montant de la dette, 3,4 milliards.
Plusieurs rapports trimestriels importants figurent également à l'ordre du jour de la semaine. Global les comptes trimestriels de Finmeccanica, la holding de défense publique en pleine tourmente judiciaire, annoncée à l'issue du conseil de jeudi. Le trimestriel de la filiale Ansaldo Sts est également en préparation. Jeudi également, rendez-vous avec le conseil d'administration de Carraro (le premier trimestriel après la transition entre les générations dans la multinationale vénitienne) : le lendemain, les conseils d'administration d'Italcementi, Indesit et Safilo sont programmés.
Le bilan de la semaine dernière montre une performance positive de 2,7% à Milan. Un excellent résultat si l'on considère qu'il semblait lundi au bord de la catastrophe, la Bourse de Milan perdant 3,8%.
Les autres bourses européennes ont également été positives, mais avec moins d'enthousiasme : Londres progresse de 0,4%, Paris +1,1% Francfort +0,7%. Au cours de la semaine, l'indice global européen Stoxx 600 a augmenté de 0,6 %. Depuis le début de l'année, cet indice enregistre une performance positive de 5,8%, alors que l'indice FtseMib est négatif de 2%.
Une semaine d'assouplissement, du moins en théorie, pour la gestion de la dette : la prochaine adjudication du Trésor aura en effet lieu le jeudi 11 mai. Parallèlement, sur le marché des obligations d'Etat, le Trésor a placé à la fois des BOT 5,94 mois et des BTP à différentes maturités pour 6,25 milliards d'euros au cours de la semaine, sur un montant maximum annoncé de XNUMX milliards, malgré les turbulences liées à la dégradation de l'Espagne par S&P .
sur marché secondaire le benchmark Btp a clôturé avec un rendement de 5,60% et un spread avec le Bund à 390 points (-3 points par rapport à hier).
