Les Bourses européennes toujours faibles en milieu de séance : à Milan le FtseMib progresse de 0,3% à parité avec Londres, Francfort +0,2% alors que Paris navigue autour de la parité. Après l'approbation du plan d'austérité grec, l'attention revient sur les données macroéconomiques et les opérateurs attendent la réunion des ministres des Finances de la zone euro qui se tiendra dimanche à Bruxelles et la décision de la semaine prochaine de la BCE sur les taux d'intérêt.
Parmi les facteurs qui freinent les cours boursiers, après quatre séances de hausse, figurent les données sur la production industrielle en Chine, dont la croissance a ralenti à son plus bas niveau en 28 mois, alors que l'on attend cet après-midi l'indice ISM du secteur manufacturier américain. Il est basé sur une enquête auprès des responsables des achats d'environ 300 entreprises américaines et représente le rapport le plus important pour le secteur manufacturier américain. En revanche, la situation sur le marché des obligations d'Etat se calme avec le spread (différentiel de rendement) entre le décenal italien et le bund allemand tombant à 182 points de base. Hier à Rome, le Conseil des ministres a donné son feu vert à la manœuvre pour atteindre l'objectif de zéro déficit en 2014, qui aura un impact total de 47 milliards d'euros.
Feu vert également à la réforme fiscale à mettre en place dans trois ans qui prévoit la simplification de l'Irpef à trois taux seulement et une harmonisation de la fiscalité sur les revenus financiers dont sont exclues les obligations d'État. Il n'y a plus trace du redoutable retour du droit de timbre en Bourse. Pendant ce temps, Istat a annoncé que le chômage en mai était passé à 8,1% contre 8,0% en avril. Le taux de chômage des jeunes grimpe à 28,9 %.
SOLVABILITÉ 2
La probabilité augmente que la réglementation Solvabilité II entre en vigueur 12 mois plus tard que prévu le 2013er janvier XNUMX. Le report serait très positif pour le secteur de l'assurance et permettrait des changements capables d'atténuer les effets sur le capital de l'allocation d'actifs. Ces changements devraient être favorables au secteur en évitant les distorsions réglementaires dans l'allocation des investissements. De bonnes nouvelles pour Generali, Fondiaria Sai et Unipol.
Sur les listes, Generali progresse de +1,3%, le groupe vise la signature de l'accord-cadre avec la banque Vtb d'ici la fin de l'été, tandis que Fonsai poursuit son redressement (+3,22%).
LES BANQUES POURSUIVENT LA REPRISE
Le rallye des banques se poursuit, dans le sillage de l'évolution de la crise grecque et du fait que dans la version finale de la manœuvre qui vient d'être adoptée, la taxation de 35% des bénéfices commerciaux a disparu et une taxation supplémentaire distincte de 7% a été introduit. Par ailleurs, la disposition qui prévoyait l'instauration d'une taxe égale à 1,5 pour mille sur la vente et l'achat d'actions et d'obligations, à l'exclusion des obligations d'État, aurait été supprimée. Une sorte de réintroduction de l'ancien "timbre fixe". Monte Paschi progresse de 4,5% au dernier jour de cotation des droits à l'augmentation de capital de 2,15 milliards d'euros, qui a débuté le 20 juin. C'est aujourd'hui la troisième séance consécutive de hausses, après une phase de faiblesse qui a vu les actions du groupe siennois perdre 24% en 10 séances entre le 14 et le 28 juin.
Selon ce qui a été rapporté aujourd'hui par le journal MF, un important découvert s'est accumulé sur le stock, qui revient maintenant. Les actions empruntées s'élevaient à 500 millions d'actions, soit environ 10 % du capital de la banque. Fortes hausses également pour Bpm qui pourrait décider de faire place au conseil d'administration à une représentation significative d'investisseurs institutionnels en vue de l'augmentation de capital de 1,2 milliard qui vient d'être votée par l'assemblée générale de samedi dernier. Au lieu de cela, le clash autour des procurations se poursuit, dont le passage de trois à cinq a été au contraire rejeté par les actionnaires réunis en séance. En revanche, Banco Popolare est en baisse (-1,6%) avec plusieurs brokers qui ont baissé aujourd'hui leur objectif de cours après la présentation hier du nouveau business plan : Ubs et Exane ont abaissé leur objectif à 1,7 euro contre 2,15 euro, SocGen a abaissé à 1,4 à partir de 2,05 euros. Unicredit s'exhibe avec un gain de 1% à 1,475 euros. La reprise du titre se poursuit, gagnant 5% en 13 séances. Le rebond a été favorisé par le double oui du Parlement grec à la manœuvre d'austérité. Le marché attend également le résultat des stress tests des principales banques européennes : selon certaines rumeurs, les banques italiennes auraient toutes passé le test avec succès. Si l'on exclut la dernière augmentation, Unicredit a perdu 30 % au cours des trois derniers mois. Positif l'assurance Generali (+1,3%) qui vise à durcir l'accord-cadre avec la banque Vtb d'ici l'été. Fonsai poursuit la reprise (+3,22%). En termes de nominations, Axel Weber, ancien président de la Deutsche Bundesbank, a été choisi par le conseil d'administration d'UBS comme nouveau prochain président de l'institut et recevra, s'il est élu par l'assemblée de l'institut, 1,5 million de francs plus 150 XNUMX actions par an .
UTILITÉ ET ÉNERGIE FAIBLES
Eni oscille autour de la parité (+0,25%) à 16,35 euros par action. Selon l'agence de presse Interfax, le gouvernement kazakh a conclu un accord préliminaire avec le consortium Kpo pour l'acquisition d'une participation de 10% dans le maxi-champ de Karachaganak. La société d'État KMG en acquerrait 5 % pour 1 milliard de dollars et les 5 % restants gratuitement. Les actionnaires auraient accepté l'entrée de Kmg en échange du retrait par le gouvernement d'Astana de toutes les plaintes présentées ces dernières années. Le champ de Karachaganak (Bg Group 32,5%, Eni 32,5%, Chevron 20% et Lukoil 15%) a des réserves estimées à environ 3 milliards de barils équivalents, pour une valeur estimée à environ 20 milliards de dollars et une production de 350 5 barils équivalents par jour. Les 900 % offerts gratuitement pourraient valoir environ 300 millions de dollars. La part détenue par Eni serait égale à XNUMX millions de dollars.
Saipem, après avoir évolué en territoire négatif, évolue autour de la parité à 35,65 euros par action (+0,14%). Goldman Sachs a abaissé ce matin la recommandation d'achat à neutre, faisant une réduction minimale du prix cible, qui passe de 44 euros à 45 euros. La chute aujourd'hui en Bourse de l'entreprise, qui figure parmi les leaders mondiaux des services à l'industrie pétrolière, peut aussi être liée à la chute du pétrole brut qui perd 1% à 94,4 dollars le baril. Le 11 avril, Saipem a atteint un sommet historique à 38,52 € sur la Piazza Affari, depuis lors, l'action a chuté de 9 %. Alantia perd 3 % . La manœuvre lancée hier par le gouvernement prévoit un nouveau régime fiscal pour les gestionnaires des concessions de l'Etat qui implique une augmentation des impôts. La disposition établit que l'amortissement annuel doit être prolongé sur une période de 50 ans (20 ans de plus que l'actuel) avec une augmentation conséquente de la charge fiscale les premières années et une diminution progressive les années suivantes. A2A reste inchangé sur la liste après avoir annoncé hier la finalisation de la vente de la participation dans Metroweb au fonds F2i et Intesa Sanpaolo. L'encaissement pour A2A est égal à 56 millions d'euros avec une plus-value de 38 millions. A2A resterait au capital de Metroweb avec une participation d'environ 25% grâce à la conversion de l'emprunt obligataire. L'Espresso perd 2,2% à 1,852 euros, cédant à peu près ce qu'il a gagné hier. Dans une nouvelle recherche Bank of America (Merrill Lynch) a coupé le jugement à Neutre d'Achat, réduisant le prix cible à 2,2 contre 2,5 euros. Depuis le début de 2011, le titre a gagné 8 %.
