Bon d'abord. Les marchés accueillis sans crainte le résultat du vote italien. L'index FtseMib (+0,67%) a mené les actions dans une journée de grande incertitude, marquée par la crise de la livre et par le bout rouge de Wall Street. Hier soir, le Dow Jones est également entré dans le « Bear Market » : l'indice a perdu plus de 20 % depuis le début de l'année. Selon une enquête de Bloomberg, la "haine" pour investir dans les actions est à son plus haut depuis 2009, à l'époque de Lehman Brothers. Ceux qui ont eu le courage d'investir à l'époque peuvent maintenant voir un gain de 500 %. Mais il y a une différence : alors les taux sont tombés vers zéro, aujourd'hui la Fed mène la lutte contre l'inflation avec des hausses.
Sous la pression des BTP, Standard & Poor's n'a pas peur
Le climat des marchés obligataires a été beaucoup plus agité. Aussi le BTP, négocié le soir à un rendement de 4,5% (au plus haut depuis 2013), a payé un lourd tribut aux tensions : le spread est monté à 237, malgré la hausse parallèle du Bund. Mais les marchés ne semblent pas concernés. "Nous ne voyons pas de risques financiers associés à la formation d'un nouveau gouvernement - écrit-il Standard & Poor's – Nous pensons que l'exécutif s'apprête à présenter une loi de finances conforme aux objectifs déjà envisagés ». Mais la marge de manœuvre, ajoute l'agence, sera très modeste : l'économie stagnera en 2023 (-0,1%) puis enregistrera une faible reprise (+1,4%) en 2024.
Le changement de cap de la politique italienne s'inscrit ainsi dans une situation très fragile, marquée par laflambée du dollar qui écrase les autres devises, à commencer par GBP, en forte baisse après les décisions du gouvernement qui a voté vendredi des soutiens aux familles et aux entreprises ainsi que de substantielles baisses d'impôts pour les plus riches : bref, le risque vit à Londres, pas à Rome.
Des avenirs positifs en Europe et sur le Nasdaq
Ce matin, les marchés sont calmes après la tempête. Le dollar recule, les matières premières rebondissent et les contrats à terme de Wall Street sont en hausse. L'Eurostoxx anticipe également un départ haussier : +0,5%.
Les marchés s'attendaient à ce que la Banque d'Angleterre intervienne après l'effondrement de la livre, mais la Banque a annoncé qu'elle ne bougerait pas avant novembre. Climat morose également en Allemagne : l'indice Ifo, qui indique la confiance des entreprises, a chuté plus que prévu en septembre, à 84,3 points.
Lagarde tire la sonnette d'alarme, la Bundesbank la soutient
Les perspectives économiques sont plus sombres et de nouvelles hausses de taux devraient endiguer l'inflation, a déclaré le président de la BCE, Christine Lagarde, en audition à la commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen.
Pour le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, Francfort doit continuer à augmenter les taux de manière agressive car le risque que l'inflation reste bloquée au-dessus de l'objectif de 2 % est élevé.
Wall street dans le rouge, insiste la Fed. Un éclaircissement pour le dollar
Journée rouge pour Wall Street: S&P 500 -1%, Nasdaq -0,6%, Dow Jones -1,1%.
Le rendement de Billet du Trésor à dix ans, il a atteint son plus haut niveau depuis 2010, à 3,93 %, et ce matin il a atteint 3,86 %. Biennale à 4,30 %, – 5 points de base.
D'après les déclarations publiées ces dernières heures par certains membres du directoire de la Banque centrale des États-Unis, il n'y a aucun signe de départ de la ligne d'extrême rigueur sur l'inflation. Dans son discours d'hier lors d'un événement organisé au Massachusetts Institute of Technology, la présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, a déclaré que dans ce contexte, il valait mieux abandonner la prudence et agir de manière agressive, afin d'éviter le pire.
Premier jour de congé de dollar, après cinq randonnées consécutives. "L'inflation américaine, à son plus haut depuis 40 ans, a probablement atteint son maximum ou presque", a déclaré la présidente de la Fed de Boston, Susan Collins. "Je pense qu'il est très probable que l'inflation soit proche de son pic et peut-être déjà dépassée", a déclaré Collins après avoir parlé à une chambre de commerce locale.
L'Asie contraste, mais les analystes l'apprécient. Courez le Vietnam
Image contrastée dans la zone Asie-Pacifique. Tokyo (+0,7%) et Mumbai sont en hausse, le Kospi coréen est en baisse (-0,6%), les tarifs chinois n'ont pas beaucoup bougé.
A la recherche de signaux positifs autour de la planète, les managers redécouvrent la Chine. Tribeca Investment Partners recommande de se focaliser sur Pékin compte tenu de l'assouplissement des mesures anti-Covid : les abondantes relances monétaires et fiscales lancées ces derniers mois vont déclencher une reprise importante de l'activité dans toute la zone. Les actions asiatiques devraient s'en tirer mieux que l'Europe et les États-Unis.
Pour l'instant, les signes ne sont pas rassurants. Là Banque mondiale il a réduit les estimations de croissance de la Chine. Le PIB chinois devrait croître de 2,8 % cette année, moins que les 8,1 % de 2021 et les 4 à 5 % estimés en avril. Pour Pékin, il s'agit d'un revers majeur dans une économie asiatique qui s'améliore au contraire. Hors Chine, la région devrait en effet croître de 5,3 % cette année, contre +2,6 % en 2021. C'est la première fois depuis les années 90 que Pékin croît moins que le reste de l'Asie, notamment le Vietnam, en hausse de 7,2 %. .
Les matières premières perdent des coups. Le Huile WTI, en baisse de 2,6% hier, il est ce matin proche de son plus bas niveau depuis le début de l'année, à 77 dollars le baril, +0,5%.
Pleins feux sur Unicredit sur la Piazza Affari, Nexi relève ses objectifs
JP Morgan a levé le jugement sur Unicredit à Surpoids, objectif de cours à 15 euros.
Depuis le 23 septembre, depuis le début du programme le 4 juillet, Intesa Sanpaolo a acheté un total de 786.491.028 3,94 1,7235 actions, soit environ 1,355 % du capital social avant annulation, à un prix moyen d'achat par action de XNUMX €, pour une valeur totale de XNUMX milliard d'euros.
Banque MP: hier, les actions n'ont pas été cotées le premier jour du regroupement d'actions dans un rapport de 1 à 100. A partir d'aujourd'hui, les ordres sans limite de prix ne seront plus autorisés.
Terna: Citigroup abaisse son objectif de cours à 5,6 euros.
Snam: Citigroup relève la note à Neutre.
nexi il vise une croissance annuelle moyenne des revenus de 9% entre 2021 et 2025, légèrement supérieure aux attentes des analystes. L'Ebitda devrait augmenter en moyenne de 9% par an, le bénéfice normalisé par action de 20%, un peu mieux que prévu. Les objectifs du plan ont été annoncés ce matin et seront détaillés plus tard dans la journée.
