Le noeud de la dette publique complique, étonnamment, la course du Taureau. Non, pour une fois les problèmes ne concernent pas les déboires du Trésor italien, mais les bons du Trésor américain, pierre angulaire de la finance mondiale, entre autres à la veille d'un quart de forte demande des marchés. L'agence Fitch Ratings a abaissé la cote de défaut de paiement à long terme des États-Unis à AA + de AAA. mettant l'accent sur la « détérioration budgétaire attendue au cours des trois prochaines années », l'érosion de la gouvernance et le fardeau croissant de la dette générale. "Les impasses politiques répétées sur le plafond de la dette et les résolutions de dernière minute ont érodé la confiance dans la gestion budgétaire." La décision a suscité réactions furieuses à Washington. La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a qualifié la décision "d'arbitraire et basée sur des données obsolètes". Lawrence Summers parle d'une intervention "bizarre et tardive", faite à l'occasion du choc sur le plafond de la dette en juin dernier. Les marchés en Asie ont réagi comme ceci :
Lourdes pertes à Tokyo, contrats à terme en baisse en Europe
Les cotations boursières accusent de lourdes pertes. Suivant le Tokyo Nikkei -2,50%. Le sous-gouverneur de la Banque du Japon, Uchida, a déclaré qu'il faudrait encore "beaucoup de temps" pour parler d'une hausse des taux obligataires japonais.
vers le bas aussiHang Seng de Hong Kong -2,30%, CSI 300 des tarifs de Shanghai et Shenzen -0,90% mais aussi le Kospi de Séoul -1,5% et le BSE Sensex de Mumbai -0,5%.
Réaction similaire à l'ouverture pour les marchés du Vieux Continent. Milan ouvre à -1,02%, Paris -0,94%, Londres - 0,84%. Une baisse anticipée dans le futur de l'indice EuroStoxx50 -0,5%.
Les dérivés sur l'indice S&P -0.6% étaient également dans le rouge.
Le Dow Jones résiste : 16 hausses en 17 séances
La première séance d'août a enregistré des corrections généralisées, qui ont plus le goût d'une prise de profit physiologique en vue du mois le plus férié de l'année que d'un renversement de tendance positive. La décision de Fitch devrait accélérer ce processus à très court terme.
Pertes autour de 1% hier en Europe, où de nouveaux plus hauts historiques/pluriannuels ont été atteints fin juillet. Les actions des aurochs ont souffert, entraînées vers le bas par les résultats décevants de Mercedes.
Le FtseMib perd 1% à 29.356 XNUMX points. Les rapports trimestriels de Ferrari, Banco Bpm et Telecom Italia sont prévus pour aujourd'hui.
Aux États-Unis, le Dow Jones (+0,20 %) a fait exception, clôturant la seizième séance positive des dix-sept dernières, atteignant de nouveaux sommets depuis février 2022. Le Nasdaq a perdu 0,4 %. En grande preuve Caterpillar +9,8 %.
Le T-bond monte à 4,03%
La réaction sur les rendements du Trésor ce matin a été significative. Aux Etats-Unis. Le rendement du Trésor à 4,03 ans s'est redressé à 3,95 % contre 4,88 %. Le taux à deux ans a atteint 85%, si bien que l'écart entre dix/deux ans s'est contracté à -90 points de base contre -2,55 hier. En zone euro : le Bund allemand 4,17 ans repart à XNUMX%, le Btp XNUMX ans à XNUMX%.
Italie : solde positif du secteur public en juillet
Il y a de bonnes nouvelles pour la dette italienne. En juillet, la balance du secteur public a clôturé avec un excédent de 16 milliards d'euros, soit environ le double par rapport à 2022. "L'excédent... détermine, comme déjà annoncé le 24 juillet dernier, une baisse des émissions à moyen et long terme". en août 2023. Les dépenses relatives aux intérêts des obligations d'État ont augmenté d'environ 1.500 XNUMX millions par rapport au même mois de l'année précédente », indique la note du MEF.
Euro/USD (1,099). Le dollar a renversé les gains qui ont amené la croix à 1,0950 sur les nouvelles de Fitch. La baisse de la note du gouvernement américain a soulevé des questions sur les perspectives budgétaires du pays.
Le prix de l'or est monté à 1.940 XNUMX dollars l'once.
Etats-Unis : la fièvre politique monte. Troisième acte d'accusation pour Trump
La Le geste de Fitch cela rappelle la dégradation de la note de crédit américaine de Standard & Poor's en 2011. Cette décision a suivi la résolution d'une autre impasse sur le plafond de la dette. À l'époque, Fitch et Moody's maintenaient la note triple A. Mais cette fois, l'affaire (ou peut-être pas) a fait coïncider la décision de l'agence avec la troisième inculpation de Donald Trump, mis en accusation par le grand jury pour avoir tenté de renverser le vote de 2020.
En bref, au milieu de l'été, nous voyons les premiers signes de la prochaine campagne électorale, avec une issue incertaine. Le procureur spécial Jack Smith a inculpé l'ancien président pour l'agression du 6 janvier contre le Congrès. Quatre chefs d'accusation contenus dans 45 pages ont été présentés contre lui. Trump devra comparaître devant le tribunal jeudi à 16 heures.
Seule la moitié des Américains, selon les sondages, jugent l'action de Biden positive, malgré la bonne stabilité de l'économie, les succès dans la lutte contre l'inflation et la bonne tenue de la Bourse.
Le pétrole monte, le cuivre perd de son élan
Pendant ce temps, le pétrole monte. Brent (85,60 $), wtf (82,20 $). Pétrole en hausse de près de 1 %, récupérant les -0,8 % d'hier. Les données sur les stocks de pétrole brut américain et de produits pétroliers anticipent une forte demande du plus grand consommateur de carburant au monde. L'API a signalé une diminution des stocks de 15,4 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 28 juillet.
Parmi les matières premières, on note la baisse du cuivre, matière première qui fait office de bon anticipateur des tendances de l'économie mondiale, qui a perdu plus de -2% hier, alors qu'une série d'indicateurs macro indiquaient un ralentissement de la production dans la plupart des pays. des grandes économies. Le point sensible reste principalement la Chine, où l'activité manufacturière du premier importateur mondial de cuivre s'est encore contractée en juillet.
EU Gas (Amsterdam) a clôturé de -4% à 27,0 euro/mWh.
Intesa et A2a promus : coupe Moncler
Les notations changent après le trimestriel :
- Intesa Sanpaolo Equita relève son objectif de cours à 3,60 euros contre 3,50 euros.
- A2A Equita ramène l'objectif de cours à 2,02 euros, il était de 1,88 euros auparavant.
- Moncler Barclays baisse l'objectif de cours à 67 euros.
- À l'honneur Iveco, également grâce aux excellentes données de Caterpillar. Grâce principalement aux hausses de prix, Iveco a clôturé le deuxième trimestre avec un chiffre d'affaires de 4,2 milliards d'euros, plus de trois cents millions au-dessus des estimations des analystes. Le résultat d'exploitation s'est élevé à 301 millions, le consensus était de 180 millions. L'entreprise a de nouveau revu à la hausse ses estimations pour 2023, tant en termes de chiffre d'affaires que de résultat opérationnel.
- MFE-MediaForEurope a clôturé le premier semestre sur une progression de 8% de son résultat opérationnel, grâce à la baisse des coûts qui a compensé une baisse des ventes publicitaires. Ebit consolidé en hausse à 121 millions d'euros sur les six mois à fin juin, contre 112 millions sur la même période de 2022.
- Tim Le fonds américain KKR est prêt à laisser Sparkle, la société Telecom Italia (Tim) qui gère le réseau de câbles sous-marins, totalement aux mains de l'État, comme l'ont rapporté à Reuters deux sources proches du dossier.
- Unicredit Le conseil d'administration a décidé d'adopter le système de gouvernement monisteau lieu du traditionnel, dans le but affiché d'améliorer la gouvernance.
