LES MACRO DONNÉES EFFRAYENT LES SACS
MAIS L'INFLATION AUGMENTE
La situation turbulente sur les marchés financiers internationaux est "préoccupante", a déclaré le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble, dans son discours au Bundesrat pour la ratification du renforcement de la caisse d'épargne d'Etat. Aujourd'hui, les craintes de récession et de crise de la dette grecque reviennent sur le devant de la scène sur les marchés et les indices européens perdent à nouveau du terrain : le Ftse Mib baisse de 1,39%, le Cac de 1,51% et le Ftse 100 de 0' 1,32 %, et le Dax de 2,44 %. Les premiers signes de ralentissement viennent d'Allemagne : les ventes au détail en août ont chuté de 2,9 % par rapport à juillet. Les chiffres sur l'économie européenne ne sont pas non plus rassurants : le chômage, qui reste stable à 10 % et l'inflation dans la zone euro, en hausse de 3 % en septembre contre 2,5 % en août, un chiffre qui éloigne ainsi l'attendu d'une baisse du coût de de l'argent lors de la prochaine réunion de la BCE le 6 septembre. Sera-ce la récession ?
Pour Goldman Sachs, la possibilité d'une récession dans la zone euro au cours des deux prochains trimestres est de 40 % à 50 % ». "Notre modèle - lit-on - est basé sur des données relatives aux entreprises de la zone euro, sur les risques de récession américaine et sur des indicateurs de stress bancaire". Le risque monte à 50-60% sur la base des données offertes par les marchés financiers. Et les signaux qui ne sont arrivés qu'aujourd'hui des États-Unis et des banques ne laissent pas espérer le meilleur.
Aux États-Unis, les revenus ont enregistré une baisse de 0,1 %, la première baisse depuis octobre 2009, contre des attentes de +0,1 %, tandis que les dépenses personnelles, indicateur de la consommation privée, ont marqué en août une hausse mensuelle de 0,2 %, en ligne avec des estimations. La seule donnée positive est celle de la confiance des consommateurs traitée par l'Université du Michigan, qui est passée de 59,4 à 57,8 en septembre (les économistes tablaient sur 57,8). A Wall Street, le Dow Jones recule de 0,46% et le Nasdaq de 0,94% Sur le front bancaire, le secteur est de nouveau dans la tourmente : l'Etat espagnol a pris le contrôle de trois établissements de crédit, NovacaixaGalicia, CatalunyaCaixa et Unnim, via le secteur bancaire fonds de restructuration du système (Frob) pour un coût de 7,5 milliards d'euros.
EFSF, GREEN GOING D'AUTRICHE
GRÈCE, LE RÉSULTAT DE LA TROÏKA EST ATTENDU
Face à la crainte qu'une détérioration significative de l'économie mondiale ne se produise très rapidement, Schäuble a également appelé à une mise en œuvre rapide des nouvelles règles relatives au fonds de sauvetage du FESF. Aujourd'hui, après le feu vert d'hier du Parlement allemand, l'Autriche a également accepté de renforcer le fonds d'épargne de l'État conformément aux accords du 21 juillet, dont un peu moins de 10 % du fonds a été utilisé jusqu'à présent. Néanmoins, pour le marché, l'expansion à 2-3 mille milliards de 440 milliards, décidée en juillet par effet de levier, qui a été discutée ces derniers jours, pourrait représenter un signal fort dans le sens de la résolution de la crise. En attendant, les premières réunions hier à Athènes de la troïka à Athènes se seraient bien passées et on attend le verdict sur le déblocage de la dernière tranche de 8 milliards du premier plan de secours. L'avis de la troïka sera également important pour le second plan d'aide qui est plombé par l'incertitude d'une éventuelle révision, notamment sur le front de l'implication des particuliers.
ÉPAISSEMENT DU BUND BTP À 364 PB
LA BCE RÉDUIT SES ACHATS
En Italie, l'écart entre les BTP et les Bunds a encore augmenté dans la journée à 370 points puis est revenu aux alentours de 364 points. Selon certaines sources, l'apaisement de la tension des spreads ces derniers jours avec la baisse des rendements aurait conduit la BCE à diminuer les interventions sur le marché secondaire. Pour réduire davantage les achats d'obligations d'État européennes, sans acheter aucune quantité au cours des quatre derniers jours. Aujourd'hui, Emma Marcegaglia a présenté le manifeste des entreprises et lancé l'ultimatum "Répondez ou nous quitterons la table du gouvernement".
À PIAZZA AFFARI MAINTENANT, MÊME LE LUXE S'EFFONDRE
APRÈS AMD, LES MICRONS PÈSENT SUR STM
Les baisses du Ftse Mib sont à nouveau tirées par le Bper (-5,66%) qui depuis son entrée dans le panier principal ne semble pas avoir suscité l'intérêt du marché, évoluant à contre-courant même au temps du rebond du secteur bancaire . Dans la lignée de ce qui se passe en Europe, le secteur du luxe a mal tourné avec Tod's perdant 5,14% et Luxottica 3,09%. Une journée de fortes ventes pour Safilo (-16,05%) qui a présenté le plan stratégique 2011-2015 qui prévoit une croissance du chiffre d'affaires à un rythme annuel moyen de 6-7%, mais qui continue d'être plombé par le renouvellement inconnu du licence avec Armani. Parmi les industriels, les moins performants sont Fiat Industrial (-3,16) et Prysmian (-3,97%). Toujours des ventes sur Stm (-1,64%) dans le sillage des données du trimestre décevantes de Micron, qui ont suivi l'avertissement sur résultats d'AMD.
ENI, ASSEZ D'OBLIGATIONS POUR 2011
LES POIDS DE SAN RAFFAELE SUR MOLMED
Le 4 octobre, le placement de l'obligation de détail Eni prendra fin, qui a actuellement levé 1 milliard d'euros et pourrait atteindre le seuil de 1,3. Le groupe (-0,30%) a fait savoir qu'il n'envisageait pas de revenir sur le marché des émissions obligataires courant 2011. Molmed a publié une note pour clarifier ses relations avec la Fondazione Centro San Raffaele del Monte Tabor. La société de biotechnologie a réitéré qu'elle n'est pas en mesure de subir les répercussions liées à l'éventuelle ouverture d'une procédure d'insolvabilité concernant la Fondation et le groupe de sociétés dans lequel elle investit. Cependant, le titre a perdu 7,61%.
LES FONDS DONNENT DES AILES À BPM
IMPREGILO MONTE SUR LE TOUR POSSIBLE D'IGLI
En témoigne la Banca Popolare di Milano, qui poursuit la course dans le sillage des changements de gouvernance en cours. L'intérêt des fonds, auxquels s'est ajouté Clessidra, après Sator et Investindustrial, pousse le titre vers la suspension haussière et une clôture de 13,82%. Aujourd'hui également, on apprend que les représentants de Clessidra seront reçus à Rome à la Banque d'Italie au début de la semaine prochaine, d'ici mardi. Eh bien, mais à distance, aussi Fondiaria Sai (+2,77%) et Banco Popolare (+1,46%). Faiblesse Unicredit (-1,71%) et Intesa Sanpaolo (2,86%). Parmi les meilleures valeurs également Autogrill (+1%) et Impregilo (+0,81%) sur l'éventuel spin-off d'Igli, la holding qui contrôle 29,9% d'Imregilo. Borsa Italiana a communiqué qu'à partir de la séance d'aujourd'hui jusqu'à une disposition ultérieure, le placement d'ordres sans limite de prix sur les actions Monti Ascensori et Arkimedica sera interdit.
