La tendance du pétrole est aujourd'hui le thermomètre le plus sensible de l'humeur des marchés aux prises avec les milliers de rumeurs sur la guerre. Et ces derniers jours, le pétrole WTI est revenu à plein régime, accélérant ces dernières heures, après +8% hier, une des plus fortes variations quotidiennes de la dernière année et demie. Les achats se sont poursuivis dans la nuit et ce matin le brut texan s'échangeait à 105 dollars le baril, en hausse de 2,5%.
Aujourd'hui on parle Biden et Xi
La raison? Tout comme ces derniers jours la baisse du pétrole brut a accompagné les espoirs d'un début de négociation, la hausse entre hier et aujourd'hui signale que nous sommes entrés dans la phase la plus délicate, celle où, alors que sur le terrain Moscou semble augmenter difficulté, vous courez le risque de rompre le fil d'un éventuel deal. A 14 heures, le président américain Joe Biden et le président chinois Xi Jinping, deux acteurs clés du match, se parleront au téléphone. Mais la veille Bloomberg, citant des sources américaines, révèle que Pékin s'oriente vers un soutien à Poutine. Le secrétaire d'État américain Antony Blinken a déclaré: "Notre punition sera déclenchée".
Dans ce contexte, après les hausses de ces derniers jours, les Bourses semblent se diriger vers une dernière semaine d'attente.
Tokyo est une exception partielle. Le Nikkei était en hausse de 0,4% (+6,3% sur la semaine) le jour des communications de la Banque du Japon, qui a choisi de maintenir la politique monétaire ultra-expansionniste actuelle, rompant ainsi avec la trajectoire prise par la Réserve fédérale et le Banque d'Angleterre. Le yen s'affaiblit face au dollar.
Après deux jours de rebond, le Hang Seng de Hong Kong perd 1%, se remettant fortement des -3% initiaux, le bilan hebdomadaire provisoire est positif (+3,5%).
La tendance du CSI 300 à Shanghai et Shenzhen est incertaine. Le principal indice de la bourse chinoise remonte dans les phases finales de -1% au départ. La semaine se termine à ces prix avec une baisse de 1%.
Le Kospi de Séoul, +0,4%, a clôturé la semaine sur une hausse de 1,50%. BSE Sensex de Mumbai +1,8% (+5,0% sur une base hebdomadaire).
L'énergie soutient Wall Street
La hausse du pétrole a soutenu les actions de Wall Street hier. Le S&P 500 était en hausse de 1,2% comme le Dow Jones. NASDAQ + 1,3 %. Les contrats à terme de Wall Street sont en baisse d'environ un demi-point de pourcentage.
Hier, les protagonistes de la séance n'étaient pas les techs, mais les pétroliers : le secteur de l'Energie a clôturé en hausse de 3,4%.
La hausse des rendements des obligations T s'est poursuivie pour la quatrième journée consécutive, atteignant 2,192 (contre 2,1875).
Après l'EU Antitrust OK, Amazon a annoncé avoir finalisé l'acquisition de Metro Goldwin Meyers pour 8,45 milliards de dollars. Il s'agit de la deuxième transaction la plus importante jamais réalisée par le géant de la technologie.
Or -0,5 % à 1.932 1,108 $. Quatrième jour d'appréciation de l'euro, franchissement à XNUMX ce matin.
La BCE divisée : Lagarde veut des stimuli, pas les faucons
Les retombées économiques de la guerre en Ukraine ne justifient pas actuellement un retour à des politiques de type « tout ce qu'il faut ». C'est ce qu'a déclaré François Villeroy de Galhau, gouverneur de la banque centrale française et membre du directoire de la BCE, après que le gouvernement de Paris a présenté un plan d'urgence pour gérer la crise. Quelques heures plus tard, pourtant, Christine Lagarde prend le terrain et fait valoir que la guerre « fait peser des risques importants sur la croissance » de la zone euro. Pour cette raison, la BCE est prête à revenir sur ses plans de réduction de la relance monétaire et, si nécessaire face aux risques posés par le nouveau scénario géopolitique, reste prête à mettre en place de nouveaux instruments. Après tout, l'économiste en chef Philip Lane a insisté sur le fait qu'"au moins un point de pourcentage de l'inflation des prix des biens pourrait être attribuable à des facteurs temporaires liés à l'énergie et nous avons des raisons de prédire qu'il diminuera". A l'inverse, le Néerlandais Claas Knot insiste sur une hausse des taux au quatrième trimestre.
L'Europe ralentit à cause de la guerre : PIB -1,5%
Bref, à la BCE le débat pour faire face à la crise est plus vif que jamais. Aussi parce que, note Ignazio Visco, après seulement une semaine les estimations de la BCE sur la situation économique sont obsolètes : la réalité est bien pire car la guerre pèse sur la croissance mondiale et en particulier sur la zone de la monnaie unique. Selon l'économiste en chef de l'OCDE Laurence Boone, le coût est d'un point et demi de PIB, contre un point au niveau mondial et encore moins pour les États-Unis.
La croissance de l'économie allemande ralentira à 2,1% en 2022, a annoncé l'Ifw, l'un des principaux instituts économiques du pays, qui fait partie d'un groupe de conseillers gouvernementaux. L'institut a revu à la baisse ses précédentes estimations de 4% de croissance. "L'économie allemande est à nouveau confrontée à de forts vents contraires", a déclaré l'Ifw, citant de nouveaux goulots d'étranglement d'approvisionnement, des coûts élevés des matières premières et une baisse des opportunités de vente en raison de la guerre. Les dernières prévisions du gouvernement allemand fin janvier tablaient sur une croissance de 3,6 %, contre 2,9 % l'an dernier.
Le spread est stable, la BoE remonte aussi les taux
Dans un contexte marqué par les mouvements des banques centrales et par l'incertitude du top management de la BCE, le secteur secondaire italien se distingue par sa stabilité des prix. Le BTP à dix ans clôture toujours à un rendement de 1,91 (au lieu de 1,90%). Le spread avec le Bund de même duration, traité à +0,39%, monte à 151 points contre 150.
La Banque d'Angleterre a également relevé ses taux d'un quart de point à 0,75% comme prévu. La décision est à nouveau expliquée comme une mesure pour contrer la hausse record de l'inflation au Royaume-Uni.
Huit des neuf membres du comité de politique monétaire ont voté en faveur de la hausse, mais le lieutenant-gouverneur Jon Cunliffe a voté contre, compte tenu du fort impact sur la demande de la hausse des prix des matières premières.La BoE a déclaré que l'inflation commence à atteindre environ 8% en Avril
Seule Piazza Affari en rouge (-0,66%)
Une fois retombée l'euphorie autour d'un éventuel plan pour mettre fin rapidement à la guerre en Ukraine, les Bourses européennes ont connu une séance nerveuse et mitigée.
Piazza Affari reste négatif et perd 0,66%, tombant à 24.123 points de base, principalement en raison des ventes sur les valeurs bancaires,
Des pertes plus contenues à Francfort (-0,43%). Madrid (+0,33%), Paris (+0,36%) et Amsterdam (+0,56%) sont positifs.
Londres +1,3% le jour de la hausse des taux. La livre corrige en baisse de 0,5%.
Thyssengroup est en baisse de 9,4% après avoir suspendu ses perspectives de cash-flow libre 2021/22 hors opérations de fusions-acquisitions, en raison de la crise ukrainienne. Le groupe a ajouté qu'il n'est pas clair s'il sera en mesure de se séparer de la division sidérurgique de l'entreprise.
Moscou paie des versements en dollars : défaut évité
Au moins un facteur d'incertitude disparaît : la Russie, du moins pour l'instant, ne fera pas défaut. Les coupons sur les obligations d'État russes dues cette semaine ont été reçus par la banque correspondante JPMorgan, ont été traités, et la banque a ensuite viré de l'argent à l'agent payeur Citi.
La Russie a annoncé qu'elle avait payé ses dettes (117 millions de dollars) dues cette semaine en devise américaine et non, comme menacé, en roubles.
JPMorgan, en tant que banque correspondante étrangère, a été obligée de traiter les paiements, même si dans les circonstances, elle a dû confronter les autorités avant de procéder, compte tenu de la saisie des dépôts de Moscou : le non-paiement aurait pénalisé les détenteurs du coupon.
Le pétrole revient en hausse : Morgan Stanley table sur 120 dollars
La pression sur les matières premières revient. Le pétrole Brent et le Wti sont en hausse de 9%, tous deux au-dessus de 100 dollars le baril à nouveau. Le Gaz Naturel Européen progresse également de +4%. Le net rebond du pétrole survient après que l'enthousiasme pour une fin rapide du conflit en Ukraine s'est refroidi.
Pendant ce temps, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a déclaré que 3 millions de barils par jour (bpj) de pétrole et de produits russes pourraient être retirés du marché à partir d'avril prochain. La perte d'approvisionnement serait bien supérieure à la baisse attendue de la demande de 1 million de barils par jour déclenchée par la hausse des prix du carburant, a déclaré l'AIE dans un rapport.
Morgan Stanley a relevé ses prévisions de prix du Brent de 20 dollars le baril pour le troisième trimestre à un objectif de 120 dollars le baril, s'attendant à ce que la production russe baisse d'environ 1 million de barils par jour à partir d'avril. Une baisse qui pourrait plus que compenser la révision à la baisse de la demande mondiale d'environ 600.000 XNUMX barils par jour, a indiqué la banque d'investissement.
Aujourd'hui, Eni présente son avenir
Tests importants aujourd'hui sur la Piazza Affari pour les géants de l'État. Eni (+2,66% après les comptes présentés hier) illustre le plan stratégique à l'horizon 2050. Le bénéfice 2021 chute à 5,8 milliards (de 6,1) pour tenir compte de l'estimation du résultat de Saipem. Pour autant, le dividende ne change pas : 0,86 euro par action, dont le solde de 0,431 euro sera versé à partir du 25 mai prochain, avec le coupon détaché le 23. L'acompte a été distribué en septembre 2021.
Saipem (+4,1%) figurait hier parmi les meilleures valeurs : la société s'est vu attribuer un contrat par Aker BP pour une campagne de forage au large de la Norvège. Le début des opérations est prévu à partir de la fin du quatrième trimestre 2022, lorsque Scarabeo 8 aura terminé les travaux dans lesquels il est actuellement employé. Valeur 325 millions de dollars. Tenaris progresse de 3,5%.
Starace : rien à craindre des impôts sur les bénéfices supplémentaires
Ils sont également arrivés dans la journée les comptes d'Enel, en baisse de 1,79 %. Le géant de l'énergie clôture 2021 avec un résultat net part du groupe de près de 3,2 milliards d'euros, en hausse de 22,2%, et un résultat net courant de près de 5,6 milliards d'euros (+7,6%), grâce à la bonne tenue des opérations.
Francesco Starace a souligné qu'Enel "n'a rien à craindre" des mesures visant à taxer les bénéfices supplémentaires. Les turbulences actuelles ne remettent pas en cause le versement des dividendes à venir. Enel n'a pas d'approvisionnement en gaz en provenance de Russie.
Lors de la séance d'hier, Diasorin a brillé en tête de liste avec une hausse de plus de 6% après des résultats 2021 supérieurs aux attentes et des guidances pour l'année confirmées. Plusieurs brokers ont relevé leurs recommandations sur le titre : Equita Sim, Banca Akros et Mediobanca Securities.
Les banques à nouveau sous le feu : maillot noir Banco Bpm (-6,9%)
Les banques sont lourdes après la reprise à la veille. Intesa Sanpaolo perd 3,8%. Le PDG Carlo Messina a déclaré qu'il donnerait une indication de l'impact du conflit en Ukraine sur les résultats de 2022 dans les résultats du premier trimestre. Banco Bpm (-6,9%), Unicredit (-4,40%) et Fineco (-4,21%) sont également sous le feu des critiques.
Atlantia positif (+2%) après que la Cour des comptes a donné son feu vert aux actes préliminaires de cession d'Autostrade per l'Italia au consortium mené par Cdp.
Iveco rebondit également (+3,44%) contrairement à Stellantis (-3,5%) à la veille de nouveaux arrêts de production faute de puces.
La Juventus (-7,8%) est le pire titre de l'équipe d'Agnelli après son élimination de la Ligue des champions des effets lourds sur le budget du club.
Open Fiber demande à Tim 2,6 milliards de dommages et intérêts
Telecom Italia devient négatif (-1,16%) après qu'il soit ressorti des états financiers qu'elle devra faire face à une demande de dommages et intérêts portée à 2,6 milliards dans le procès relatif à l'abus présumé de position dominante sur le marché du haut débit après l'assignation de fait partie (pour l'instant) de son concurrent Open Fiber.
Buzzi vend 2% après que JP Morgan a abaissé la note de "neutre" à "sous-pondéré" avec un objectif de cours de 17 à 23 euros.
Bravo Moncler qui a réitéré son exposition marginale à la Russie.
Eprice augmente de près de 40% après que le groupe de commerce électronique a accepté la proposition contraignante de Negma Group visant au redressement de l'entreprise.
