LE G20 CHERCHE A ABANDONNER LES LISTES
LES SACS N'Y CROYENT PAS. MILAN -0,22%
Les gouvernements des pays aux économies les plus fortes sont prêts à "prendre toute mesure nécessaire" pour soutenir la reprise. Les banques centrales, quant à elles, se sont engagées à "fournir toutes les liquidités nécessaires au système". Voilà, en somme, le communiqué du G20 publié dans la nuit dans le sillage des émotions et de la peur déclenchées par le terrible jeudi noir qui a frappé toutes les places, dont Hong Kong et Séoul qui ont déjà clôturé la semaine avec une nouvelle baisse.
Les effets de la déclaration furent de courte durée. Toutes les bourses européennes ont enregistré un démarrage positif. Mais peu à peu la prudence, ou plutôt le pessimisme, reprenait le dessus. Les bourses européennes sont ainsi revenues en territoire négatif. Milan, qui avait progressé de 1,6%, baisse de 14%d à 1,9 heures. Paris (-2,54%) et Francfort (-2,88%) font encore moins bien. A Milan, cependant, Eni continue de gagner, sur lequel Goldman Sachs est intervenu ce matin, réitérant avec force son avis d'achat.
LE SPREAD BTP/BUND RESTE A 400
L'OR ET LE PÉTROLE RESTENT FAIBLES
L'euro se redresse légèrement après la forte dépréciation d'hier qui l'avait ramené à son plus bas niveau depuis huit mois face au dollar et depuis dix ans face au yen. Ce matin, le taux de change est à 1,352 contre le dollar, contre 1,346 hier soir. Après s'être effondré de 6% hier, le pétrole brut WTI s'est redressé ce matin et a gagné 0,5% avec du WTI à 80,9 dollars le baril et du Brent à 106 dollars. L'or est également faible à 1.731 0,5 dollars l'once (-XNUMX%).
Au départ, le spread Btp-Bund fluctuait juste en dessous du seuil des 390 points de base (à 389). Mais vers midi, il est revenu à 400 après avoir survolé hier les 410 points, revenant à son plus haut niveau depuis l'introduction de l'euro. Le rendement du 5,60 ans italien remonte au-dessus du niveau de 1,648%, tandis que celui du Bund se rapproche à nouveau des plus bas historiques atteints hier à 353%. Le différentiel entre les Bonos espagnols et le Bund est de XNUMX.
BPM POURSUIT LA COURSE, B.CO POPOLARE S'EFFONDRE
PRYSMIAN -4% DOWN AVEC DU CUIVRE, ACHETEZ SUR ENI
Les actions bancaires se défendent à Piazza Affari : Après l'effondrement d'hier, certaines actions bancaires comme Unicredit +1,3%, Intesa +1%, Ubi avancent de 2,2%, la marche populaire de Milan continue +2,6%, Après un début brillant, Generali chute retour à la parité. Plus forte baisse pour l'action Banco Popolare -4,43% : l'institut fait partie des seize qu'ils devront selon l'UE recapitaliser au plus vite car ils ont enregistré un Tier 1 en zone à risque lors des stress tests de l'été. En terrain positif Eni +2%, sur lequel Goldman Sachs est intervenu ce matin, réitérant avec force son avis d'achat.
Parmi les autres valeurs industrielles, Fiat a chuté de 2 %. Finmeccanica se défend +0,8% également grâce à des rumeurs sur une éventuelle vente de la filiale américaine Drs. Mauvais glissement de Prysmian -4%, dans le sillage de la chute des prix du contrat à terme de référence sur le cuivre, en baisse de 7,5% à 7674 dollars la tonne. Lorsque les prix du cuivre baissent, cela signifie que la demande de produits en cuivre chute, une règle que Prysmian connaît : face à une baisse des prix du cuivre, les clients préfèrent généralement utiliser leurs stocks en attendant de nouvelles baisses. Tod's recule également fortement de -3,1%. Les utilities, d'Enel (de +1,9% à -0,1%) à la filiale Enel Green Power - 1%, ont reculé.
MANTEGA (BRÉSIL) TOURNE LES OREILLES VERS LES USA
"L'EUROPE, VOUS DEVEZ D'ABORD VOUS AIDER"
"Tant qu'il y aura une combinaison de politique monétaire expansionniste et de fiscalité légère, il ne sera pas possible de trouver une solution aux problèmes de l'économie américaine". Ainsi, en marge du G20, le ministre brésilien des Finances, Guido Mantega, s'est exprimé, le premier à parler de "guerre monétaire" face aux mouvements expansifs de la Réserve fédérale. En réalité, la cible des critiques du ministre, l'une des voix les plus entendues au sommet des BRICS, n'est pas Ben Bernanke, contraint à un rôle de substitut politique, ni le président Obama, qui a tenté d'augmenter les recettes fiscales mais s'est retrouvé dans face à l'opposition du Congrès.
En tout cas, la ligne du Brésil est très claire : la force actuelle du dollar ne doit pas tromper. "Après la phase actuelle d'aversion au risque qui affecte l'euro, la devise américaine chutera à nouveau, ce qui représente une menace sérieuse pour la stabilité." Les mesures antidumping contre la Chine resteront en place jusqu'à ce que le taux de change se stabilise. Les BRICS, emmenés par le Brésil, sont prêts à prêter main-forte à l'Europe mais seulement après des signaux "convaincants" de l'Europe sur les stratégies de sortie de crise. La menace à éviter est le glissement de terrain de l'euro qui déclencherait un nouveau chapitre de la "guerre des devises" en stimulant la course au protectionnisme que le Brésil, avec des mesures qui nuisent aux importations de voitures, pratique déjà en partie "en légitime défense". .
ATHÈNES FAIT LES PREMIERS COMPTES SUR LE DÉFAUT
UN RALENTISSEMENT DE 50 % POUR LES CRÉANCIERS
En cas de défaut "géré" de la Grèce, des dévaluations de 50% sont à prévoir pour les créanciers. C'est l'une des voies de sortie possibles de la crise de la dette à Athènes, illustrée par le ministre grec des Finances Evangelos Venizelos devant le Parlement, selon des rumeurs rapportées par le journal Ta Nea et reprises par Bloomberg. Venizelos aurait indiqué trois scénarios pour parvenir à une solution à la crise : outre l'hypothèse d'un défaut piloté avec une décote de 50 % pour les obligataires, jugée cependant pas parmi les meilleures, il y a la « bonne option » qui envisage la mise en œuvre de ce qui était prévu dans le nouveau plan de sauvetage européen signé le 21 juillet et qui entraînerait une décote de 20% pour les obligataires, qui s'oppose à la "mauvaise option" d'un défaut incontrôlé suite à l'échec des accords du 21 juillet
